台股 5 日開盤不到半小時，加權指數一度跌 1,082 點，櫃買指數最多跌 5.23%。台積電抗跌，但記憶體、電路板、散熱等 AI 資料中心供應鏈多檔盤中觸及跌停。美國期中選舉後，市場押注資料中心擴建放緩。
（前情提要： 民主期中開票領先！台日韓股市走低，恐懼美國縮減亞洲投資 ）
（背景補充： 德州變天！資料中心審批恐卡關，華爾街大砍 7 家礦企目標價 ）
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週 四上午開盤不到半小時，台股加權指數跌點就破了千點。證交所資料顯示，加權指數前一日（11 月 4 日）收 42,948.91 點，今天開盤後不到半小時，盤中最低來到 41,866.10 點，一度下跌 1,082.81 點 ，跌幅 2.52%。
截至上午 10 點，指數報 42,203 點，下跌 745.43 點，跌幅 1.74%，已從低點收斂。
重創的是 AI 資料中心供應鏈
台積電昨收 2,260 元，今天盤中最低 2,245 元，截至上午 10 點報 2,255 元，微跌 0.22% 。
重挫的是另一批公司。台光電（4,100 元）、創意（6,405 元）、南電（972 元）、雙鴻（1,170 元）、台燿（1,005 元）與上櫃的聯亞（1,890 元），盤中都曾觸及跌停。
記憶體最重：南亞科盤中最低跌 9.64%，華邦電 9.54%，群聯 9.36%。電路板（PCB）廠欣興、金像電盤中最低跌 9.01%、8.92%，散熱的奇鋐最低跌 8.69%。
IC 設計服務也被波及。ASIC 業者世芯-KY 盤中最低跌 8.33%，聯發科最低跌 5.25%。伺服器零組件方面，信驊（BMC 晶片）最低跌 9.19%，川湖（伺服器滑軌）9.01%，台達電（電源）7.79%。
相對抗跌的是組裝廠、金融與電信股。
為什麼跌？選舉讓資料中心擴建出現變數
美國 11 月 3 日的期中選舉，民主黨拿下參眾兩院。11 月 4 日美股收盤分成兩邊：道瓊上漲 3.03%，費城半導體指數卻下跌 3.13%。賣方這邊，美光跌 7.00%，戴爾跌 8.82%，資料中心電源散熱廠 Vertiv 跌 12.89%；買方那邊，微軟漲 6.68%，亞馬遜漲 6.12%，Alphabet 漲 3.18%。
市場解讀的線索有三條。
第一條在德州。 NBC 開票頁 推估，民主黨的希諾霍薩（Gina Hinojosa）以 52.8% 對 45.7% 擊敗現任共和黨州長艾伯特（Greg Abbott）。她的 競選團隊 7 月的新聞稿 ，要求艾伯特簽署緊急行政命令，在州議會訂出規範前暫停新建資料中心。規範包括要求聘用工會勞工、讓地方官員能拒絕新案、禁止用保密協議隱瞞用水用電，以及保護消費者不因此被調漲電費。
第二條是地方公投。 CNBC 統計 ，依 Ballotpedia 的資料，10 個州共有 41 項地方公投 要限制資料中心興建，除了北達科他州 Harwood 一項，選民全部站在反對的一方，俄亥俄州就占 21 項。CNBC 選民民調顯示，56% 的選民說資料中心是投票的關鍵或主要因素。
第三條是現金流的邏輯。CNBC 指出，Alphabet、亞馬遜、Meta 為了 AI 基建，現金流都已轉負，只有微軟還是正的。市場的算盤是：雲端巨頭若被迫放慢蓋資料中心，現金流反而改善，股價就漲；拿這筆資本支出的賣方（晶片、記憶體、電源與伺服器廠）就挨打。
美國銀行美國經濟研究主管巴韋（Aditya Bhave）在 報告 中表示，「放慢建設不全然是壞事」，AI 相關資本支出自去年初以來實質年化成長 26%，這種前置的投資浪潮是過度投資的徵兆。RSM 首席經濟學家布魯蘇拉斯同日在報告中表示，AI 投資有必要放慢到更可持續的步調。
但這些都是預期，不是政策。新國會明年 1 月才就任，暫停令怎麼做、州議會買不買單，都還沒定論。
韓股跌更重，比特幣礦企昨晚先倒
記憶體大國韓國跌得比台灣還重。Naver 即時行情顯示，台灣時間上午 9 時 34 分，KOSPI 報 5,436.16 點，下跌 4.36%，SK 海力士跌 7.95%，三星電子跌 6.08%。日經 225 指數在上午 9 時 17 分報 61,727.86 點，下跌 0.74%（CNBC 報價）。
比特幣則走自己的路。幣安 BTC/USDT 在上午 9 時 36 分約 80,550 美元，24 小時上漲 4.62%。但轉型 AI 資料中心託管的比特幣礦企，11 月 4 日在美股重挫：Hut 8 跌 23.23%，Cipher 跌 19.95%，IREN 跌 11.24%。
跌了一個月，接下來看四件事
這波修正已經不短。加權指數 10 月 6 日收盤高點是 49,822.55 點，截至上午 9 時 36 分的 42,306.96 點約低 15.1%，今早低點則低約 16.0%。10 月 29 日起每天收黑，11 月 3 日一天就跌 1,612.60 點；以 10 月 28 日收盤 47,035.58 點計算，到上午 9 時 36 分少了約 4,729 點。今天若收黑，就是連六黑。
籌碼方面，證交所資料顯示，11 月 4 日 外資賣超 1,498.99 億元 ，投信買超 272.58 億元，自營商賣超 375.19 億元，三大法人合計賣超 1,601.60 億元。另外，期交所夜盤的台指期近月收 43,404 點，上漲 201 點，並沒有反映今早的急殺。
接下來看四件事。第一，加權指數能不能守住昨天低點 41,855.82 點，今早低點只差約 10 點。第二，外資是否續賣。第三，美國週五（11 月 6 日）公布 10 月非農就業。第四，新國會 2027 年 1 月才上任，德州暫停令要等希諾霍薩就任後才知道會怎麼做，目前是市場先反映預期，政策還沒變。
本文綜合台灣證交所、期交所盤中與盤後資料、NBC News 開票結果、CNBC 報導與希諾霍薩競選團隊聲明，由 動區動趨 整理報導。
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