撰文：李笑寅
来源：华尔街见闻
据央视新闻消息，当地时间 8 月 25 日，美国总统特朗普在其社交媒体「真实社交」上公开了一封致美联储理事丽莎·库克的信件，宣布即刻将其免职。
华尔街见闻此前分析称，如果库克离职，特朗普可能获得四个席位，距离「掌控美联储」将更近一步。
由于市场普遍预期特朗普将任命立场更为鸽派的人选接替库克，消息传出后，美元全线走软，短期美债收益率下跌，避险资产黄金和比特币受到追捧。
分析师普遍认为，此举破坏了市场对美国核心金融机构的信任，可能对美元的全球储备货币地位构成长期挑战。投资者正在重新评估美国市场的风险，并将目光转向黄金、日元等传统避险资产以及加密货币。
美联储独立性警报拉响
特朗普此举，再次点燃了外界对美联储独立性的质疑。
IG 市场分析师 Tony Sycamore 指出：
「继上周特朗普对美联储主席鲍威尔施压导致后者屈服之后，特朗普又将库克撤职，这再次引发了人们对美联储独立性的质疑，并进一步削弱了美联储维持不受政治影响的公正货币政策的能力。」
CAPITAL.COM 高级金融市场分析师 Kyle Rodda 直言：
「令人担忧的是特朗普政府的意图：它不是为了维护美联储的完整性，而是为了在美联储安插特朗普自己的人。」
「这又回到了对机构的信任问题上……这是美国及其可投资性大厦上的又一道裂缝。」
瑞穗证券首席策略师 Shoki Omori 也表达了同样观点：
「这看起来很糟糕。美联储不再像一个独立机构。对美联储信心的丧失可能也会导致对美元信心的丧失。」
道富银行东京分行经理 Bart Wakabayashi 更是直言不讳：
「所有这一切，包括关税政策，都是美国不可信任的又一个理由。」
「没有稳定，没有信誉。而这正是美国成为全球最安全投资基础。如果你是一个负责任的投资者，这会让你停下来思考。」
美元承压，避险资产获追捧
资产影响方面，除了美联储独立性受损的担忧，市场还普遍预期白宫将提名一位更鸽派的候选人来填补空缺，均直接利空美元。
华侨银行外汇策略师 Christopher Wong 表示，特朗普此举是「对美联储独立性担忧打压美元的又一例证」，并可能导致联邦公开市场委员会（FOMC）出现更多鸽派成员，从而「增加了降息前景和美元走软的预期」。
澳大利亚联邦银行外汇策略师 Carol Kong 认为，解雇库克只是特朗普影响 FOMC 决策的又一次尝试。她表示：
「从美元对其他主要货币下跌的走势可以看出，这一进展显然对美元不利，因为它为特朗普在 FOMC 委员会中安插另一位鸽派理事创造了新的机会。」
Capital Economics 亚太区市场主管 Thomas Mathews 表示，市场反应相对温和，但这为未来可能的情景提供了重要线索：
「更陡峭的收益率曲线，长端收益率走高，美元走弱。」
在这种背景下，黄金、日元乃至比特币等资产的需求正在上升。Saxo 首席投资策略师 Charu Chanana 表示：
「黄金和日元正在上涨，投资者对冲的不是一次解雇行为，而是它给美联储独立性投下的长久阴影。」
Kyle Rodda 也明确指出：
「这对黄金有利，并最终也将利好比特币。」
市场仍未充分定价
尽管市场反应迅速，但多数分析师认为，目前市场尚未完全消化所有潜在风险，未来的不确定性依然很高。
凯投宏观亚太区市场主管 Thomas Mathews 观察到，市场最初的反应「相当温和」，部分原因可能是消息传出的时间，也因为不确定特朗普能否成功替换库克。他认为：
「真正的戏剧性场面，可能会在他于宽松周期明确结束后继续施压时出现」。
市场目前已提高了对 9 月及年内进一步降息的预期。但瑞穗证券的 Shoki Omori 警告称，市场尚未计入「特朗普可能对其他美联储官员下手的可能性」。
