来週のマクロ見通し：金価格は9週連続で上昇し、消費者物価指数（CPI）の「ギロチン」に直面している。強気派は10週目には打ち負かされるのだろうか？

Huoxun Financeは10月18日、トランプ大統領の金曜日の発言で貿易摩擦が緩和し、地方銀行株が反発したことで、ウォール街は不安な1週間を経てようやくプラス圏で取引を終えたと報じた。スポット金価格は9週連続で上昇するという稀有な現象を達成した。ウォール街は、米国企業の真の状態を解読する重要な1週間を迎えようとしている。第3四半期の決算報告がピークを迎え、インフレデータも発表される。新しい週の重要な市場観測事項は以下のとおりである。月曜日午後10時、米国コンファレンスボード先行指数月次レート。火曜日、連邦準備制度理事会は決済イノベーション会議を開催し、ステーブルコイン、人工知能、トークン化について議論。午後9時、連邦準備制度理事会の決済イノベーション会議でウォーラー連邦準備制度理事会理事が開会の辞を述べた。水曜日午前3時30分、連邦準備制度理事会のウォーラー連邦準備制度理事会理事が閉会の辞を述べた。金曜日の午後8時30分には、米国9月の無調整CPI年率、米国9月の季節調整済みCPI/コアCPI月次、米国9月の無調整コアCPI年率。金曜日の午後9時45分には、米国10月のS&P世界製造業/サービス業PMI速報値。金曜日の午後10時には、米国10月のミシガン大学消費者信頼感指数確定値、米国10月の1年物インフレ予測確定値、米国9月の年率換算新築住宅販売。米連邦準備制度理事会（FRB）当局者は、金利会合を前にブラックアウト期間に入る。政府閉鎖をめぐる膠着状態が続いているにもかかわらず、FRB当局者の最近の発言を受けて、投資家はハト派的な投資を増やすよう促されている。国際スポット金価格は9週間連続で上昇しており、これは1970年代の自由な通貨交換の実施以来5回目だが、金価格が10週間連続で上昇したのは初めてである。貿易摩擦に加えて、今週のFRBのハト派的な発言も金価格を支援した。米国政府機関の閉鎖が続く中、市場は来週唯一の主要指標、すなわち金曜日に発表される9月の消費者物価指数（CPI）に注目するだろう。データの内容に関わらず、投資家はほぼ全員が、FRBが10月28～29日の会合でさらに25ベーシスポイントの利下げを行うと予想している。これは、量的引き締めの終焉が近いことを示唆しているからだ。CPIが大幅な過熱を示さない限り、現在の金利予想は変化しない可能性が高い。