来週のマクロ経済見通し：新たな関税のレッドラインが「最終決戦」の引き金に

Huoxun Financeは8月2日、今週の市場リスクセンチメントは楽観的だったと報じた。これは、EUと米国間の貿易交渉の進展に関する報道が世界市場で急騰を引き起こしたことが背景にある。結果として、米ドルは力強い支持を受けた一方、ユーロと円は米国の貿易収支の改善と米ドル資産への資金の回帰により大幅に下落した。修正がまちまちだった混乱した非農業部門雇用統計は、様々な資産クラスに影響を与えた。債券と金は安全資産としての需要で上昇した。金は非農業部門雇用統計発表後に40ドル急騰し、それまでの下げ分をすべて帳消しにして、週末は1オンスあたり3,363ドル（0.79%高）で取引を終えた。今週、市場が注目する主要ポイントは以下のとおりである。火曜日21時45分、7月の米国S&Pグローバル・サービス業PMI確定値。木曜日3時10分、2027年FOMC投票メンバーでサンフランシスコ連銀総裁のデイリー氏の講演。木曜日 20:30、8月2日までの週の米国の新規失業保険申請件数。木曜日 22:00、2027年FOMC投票メンバーでアトランタ連銀総裁のボスティック氏による談話。木曜日 23:00、ニューヨーク連銀による米国7月1日物インフレ予測。金曜日 22:20、2025年FOMC投票メンバーでセントルイス連銀総裁のムサレム氏による講演。新たな関税は当初予定されていた8月1日ではなく、現地時間8月7日まで発効しないため、各国は交渉を通じて関税を引き下げるための新たな機会を得ることになる。さらに、2人の理事が25ベーシスポイントの利下げに賛成票を投じた一方で、声明とパウエル議長の発言の全体的なトーンは非常に中立的であり、FRBは9月の利下げの可能性を残しつつも、関税の上昇と労働市場の逼迫によりインフレが加速した場合には利上げの可能性も排除していないことを示唆している。