交易时刻：“卖出美国”交易引爆黄金创4888美元新高，比特币短期现分歧，以太坊面临2800美元保卫战

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1.市场观察

全球金融市场于1月20日因 日本长期国债市场 的剧烈抛售而拉开动荡序幕。由于市场担忧首相高市早苗的扩张性财政计划可能引发“日本版特拉斯时刻”， 日本40年期国债收益率历史性突破4 %，这场被交易员形容为“疯狂”的抛售迅速通过全球最大美债持有国之一的日本，将压力传导至美国，推动 10年期美债收益率攀升至4.311% 。花旗集团更是发出警告，日本债市的波动可能迫使风险平价基金在美国市场抛售高达1300亿美元的债券。

随着美股在周二开市，特朗普此前重申必须控制格陵兰岛，并威胁对多个欧洲国家加征关税的决定让市场得以释放，于周二引爆了 “卖出美国” 的交易模式， 美国股市、债市和美元遭遇“三杀” ，标普500指数重挫2.1%，完全抹去年内涨幅，VIX恐慌指数也跃升至去年11月以来的最高水平。作为反制，管理着250亿美元资产的丹麦养老基金AkademikerPension宣布，因担忧美国政策带来的信用风险， 将在本月底前清仓其持有的美国国债 。

在这场全球避险浪潮中，资金疯狂涌入硬资产，全球散户对白银的需求空前高涨，导致多国精炼厂库存告罄。波兰央行宣布 批准增持150吨黄金 的计划，进一步强化了央行层面对冲法币贬值和地缘政治风险的趋势。推动现货黄金价格史上首次站上4800美元/盎司，并一度触及 4888美元 的历史新高。与此同时， 美国财长贝森特 试图安抚市场，称已与日本官员沟通，他们将稳定市场，并称完全不担心任何因格陵兰岛问题引发的美国国债抛售情况。但桥水基金创始人达利欧则警告称，一场“资本战”可能正在酝酿。展望未来，随着美联储独立性因最高法院的案件而面临考验，市场的诡异平静已被彻底打破，只要地缘政治与财政纪律的根本性问题得不到解决，剧烈波动恐将成为市场的新常态。

比特币 受宏观逆风与地缘政治影响跌破9万美元关口，一度下探至87,790美元，抹去今年以来所有涨幅，全网48小时内爆仓超18亿美元。分析师Michaël van de Poppe强调需密切关注日债收益率与金价，若两者持续飙升，市场将继续承压，且BTC兑黄金汇率已跌至历史低位，技术上需守住50日均线以避免深度回调。交易员Killa则通过对比2022年的行情，指出若无法收复9.46万美元的前期高点，价格可能持续下行，并将MicroStrategy的持仓均价75,979美元视为一个重要的心理支撑。更为悲观的预测来自资深交易员Peter Brandt，他警告称9.8万美元的受阻回落可能导致价格跌至6万美元或更低，而Cheds Trading更是喊出了35,000至45,000美元的底部区间。

然而，市场同样存在强烈的看涨声音。交易员il Capo of Crypto则认为当前区域即是重要支撑，若能守住，下一个目标便是10万美元。分析师Sykodelic更是认为，即便价格跌至8万美元以下进行流动性清理，也依然是牛市的健康调整，是为冲击11万美元做准备。分析师Astronomer虽然因止损离场，但仍维持看涨偏见，认为周线级别的底部正在形成，目标指向9.5万及11.2万美元，并预测即便出现熊市，底部也将在5万美元上方。链上数据为多头提供了有力支撑，Santiment的监测显示，持有10至1万枚比特币的鲸鱼地址在过去9天内逆势增持了超过3.6万枚比特币，呈现出“聪明钱”积累的看涨背离。分析师Garrett则从根本上反驳了熊市论，他强调当前宏观环境与2022年截然不同，机构通过ETF入场已改变了市场结构，除非发生新的通胀冲击且价格有效跌破80,850美元，否则任何熊市的论调都为时过早。

以太坊 方面，价格险些跌破2900美元关口，技术形态与链上数据呈现出复杂的博弈状态。分析师Krugman指出，ETH未能突破3450美元的关键分水岭，导致周线级别的看跌Pinbar形态依然有效，下方关键支撑位于2700至2800美元区间，若跌破该区域，价格可能直坠1700美元。Man of Bitcoin分析认为，ETH已跌破微观支撑，只要价格维持在2772美元上方，三角形结构依然有效，但需警惕直接下行的风险。尽管CVD指标为负，但价格在3000美元上方获得支撑，表明大户正在吸收抛压。Harvey Hunter则从技术角度分析，ETH正在构建一个为期两个月的对称三角形，若能守住当前支撑并突破3350美元，有望开启通往4800美元历史新高的反弹之路。然而， Arthur Hayes 警告称，若日债危机导致MOVE指数飙升至130以上，包括ETH在内的风险资产将面临痛苦的去杠杆过程。

在主流币种震荡之际， Solana 虽然随大盘跌破130美元，但链上数据显示鲸鱼正在趁机吸筹，持有1千至1万枚SOL的地址数显著增加，且交易所供应量降至两年低点，网络活跃度与稳定币供应量均创出新高。与此同时，政治与Meme的结合成为新的炒作热点，白宫官方账号发布的“The memes will continue”推文引领了今日的BSC Meme行情，币安联合创始人何一也转发了该推文，相关Meme币“$ memes ”市值最高涨至2000万美元。 （*注：内容仅供参考，非投资建议，请自行研究）