Matrixport 投研：地缘局势扰动市场，短期价格承压明显

地缘局势升级，避险资产流入明显

13 日凌晨，以色列对伊朗发动空袭，中东地缘政治局势显著升级，市场反应剧烈。“避险投资热潮”再度席卷全球，美国国债、黄金、原油等应声上涨。其中，原油一度飙升逾 10% ，黄金亦突破 3400 美元，日涨幅超 1.68% 。风险资产价格集体下跌。BTC 价格一度下跌超过 3% ，跌破 103, 000 美元，ETH 一度跌约 6.9% 。

目前来看，BTC 在 101, 000 美元支撑位相对明显，但短期加密资产价格依旧或受地缘政治消息主导。市场依旧在在等待更多的地缘政治消息及伊朗潜在回应，若交易员们在周末前选择大幅削减风险资产配置敞口，风险情绪可能进一步恶化。

加密 IPO 密集筹备，华尔街或推动 BTC 维持高位

数据显示，多家加密企业正筹备上市，而强劲的 BTC 市场不仅激发投资者的强烈兴趣，也为投行带来可观的顾问收入。

12 家美国企业可能成为下一轮 IPO 候选者。其中，Circle 与 Galaxy Digital 已率先完成上市。另外两家加密交易所——Bullish 和 Gemini，据报已提交 IPO 申请，市场估值分别为 135 亿美元和 105 亿美元。Kraken 预计也将在 2025 年第四季度或 2026 年第一季度启动 IPO 进程，估值或达 162 亿美元。鉴于 Kraken 与 Circle 对 2024 年的营收预期接近，该估值大致与 Coinbase 当前的营收倍数相符。

尽管部分资金原本可能配置于 BTC ETF 或其他加密资产，但这波 IPO 潮正在重塑市场结构：一方面吸收流动性，另一方面也拓展了投资者对加密生态的敞口，进而为 BTC 价格提供一定程度的支撑。

上周五，比特币逼近 100, 000 美元关口，市场已显露出初步迹象。Circle 股票的强劲需求助推比特币强势反弹，并突破 106, 000 美元的技术阻力位。不过，随着地缘局势的发展，以及市场进入相对平静的夏季时段，不排除当前市场进入短期震荡横盘。随着华尔街正积极筹备更多加密相关 IPO，BTC 预计将持续受益于媒体和投资者关注度的提升。

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