$TRUMP代币全时间线梳理及对普通投资者的警示
背景
在 Web3 时代，“Meme 代币”已经成为了社群情绪与投机心理的集中展演场。2025 年 1 月，特朗普在就任美国总统前夕宣布推出个人 Meme 币 $TRUMP，此举一度推动币价疯狂飙升，引发全球社会、金融与政治层面的震动。短短 48 小时内，极少数链上“先行者”迅速锁定巨额利润，而更多跟风散户则沦为高位接盘者，感受到了名人效应和极速投机所带来的冰火两重天。
与以往任何一次 Meme 币狂潮相比。在这场喧嚣中，我们看到了投机资本的胜利，也看到了传统金融秩序与政府伦理被架在火上烤的尴尬现实。
一、研究背景与市场概述
1.1 Meme 代币的兴起与 Web3 生态演变
Meme：从互联网梗到金融产品
互联网文化自诞生以来，催生了大量网络梗（Meme）与亚文化符号，这些符号因为幽默、魔性或易于传播而获得爆发式的社交影响力。而有些“梗”会在论坛、社交媒体被不断转发甚至改编，逐渐演变成群体间的流行符号。
随着区块链和去中心化金融（DeFi）的发展，“Meme+代币”的组合成功将文化与金融紧密结合，产生了狗狗币、柴犬币、Pepe 等一系列现象级项目。这类项目并不一定具备传统意义上的技术支持或实际应用，而是依靠网络社群的自发热情和名人加持，在短期内形成极端繁荣的市场反应。
值得注意的是，区块链是一个去中心化的数据库或账本，每一笔交易都由网络中的多个节点共同验证与记录。Meme 代币并不是在这个账本上提供支付、结算等功能，而是更多地当作一种“票券”或“符号”，其价值完全由社区共识决定。
Web3 生态的进化与困境
Web3 给了普通人更多掌控金融资产与数据的机会，也让小团队或个人更加容易创造爆款项目。任何人都能基于区块链智能合约发布自己的 Token，只要找到足够多的认同者或炒作者，就可能在短时间内实现“大爆发”。然而，监管缺失、泡沫频发、项目质量参差不齐等问题也不容忽视。
1.2 $TRUMP 的发行与核心亮点
发行时间
发行时间定在 2025 年 1 月 17 日晚（美东时间），这是由于加密货币发行并不需要复杂的行政审批。只要在区块链上部署好智能合约，就能快速把代币推向市场。所以任何人，只要愿意，就可以在技术上非常迅速地搞出一套代币卖给公众。
团队与代币结构
$TRUMP 由特朗普家族关联公司（如 Fight Fight Fight LLC、CIC Digital LLC 等）共同推出，团队掌握了 80% 的代币份额，其余 20% 则通过链上流动池或中心化交易所供公众交易。
这种代币分配模式蕴含巨大操纵空间：如果团队在后续阶段集中抛售或提前解锁，币价会在短时间内发生剧烈动荡。普通散户无法与这些大持币者抗衡，因为散户持币量相比之下微乎其微。
社会与媒介聚焦
此类发币在加密货币史上前所未有，瞬间登上传统媒体与社交媒体的热门榜。全球媒体纷纷跟进报道，华尔街金融机构也无法回避这则爆炸性新闻，一部分机构甚至开始研究是否要将 $TRUMP 纳入投机标的。同时，大量普通人也在尝试参与，期望在短线操作中分一杯羹。
二、$TRUMP 的相关数据
2.1 代币发行信息及链上概览
在正式进入后续章节的研究之前，我们先对 $TRUMP 代币 的具体发行信息、链上数据以及社群表现进行梳理。该代币于 2025 年 1 月 18 日 在 Solana 链上部署，合约地址为 6p6xgHyF7AeE6TZkSmFsko444wqoP15icUSqi2jfGiPN，并以 0.1824 美元的初始价格上线。短短 36 小时后，价格便冲至 75 美元 的历史最高点。截至 2 月 10 日，在数天的剧烈波动后已回落至 16 美元附近。
值得注意的是，代币面世仅数小时内市值便攀升至 32 亿美元，随后又在数天之内回调 50% 。这种戏剧化的涨跌充分印证了所谓 “Meme 代币” 依赖大众情绪与文化联结的典型特点，而非传统经济基本面支撑。
2.2 发行机制与集中化风险
合约安全度与经济学隐忧
在“代币生态分析”部分，$TRUMP 的智能合约已通过安全审计，风险等级被评为“低危”，且代码完全开源。虽然合约层面并未发现严重漏洞，但从经济学角度看，其 发行与分配机制 存在高度集中化现象：团队内部人员持有量高达 80% ，公开流通仅占 20% ，并采取分期解锁方式。
Tips： 这种分配模式意味着，若团队或大户在特定时点集中抛售，普通散户或中小资金难以与之对抗，市场流动性将遭受严重冲击，引发价格闪崩或极端反弹。此与传统经济学中 “大股东操纵市场预期” 的情况类似。
交易数据与行情波动
从 1 月 18 日至 19 日 的“初始暴涨期”来看，代币涨幅超过 40000% ；紧接着在 1 月 20 日至 22 日 期间出现约 50% 的回调，自 1 月 23 日 起则开始持续下跌。截至本文研究， 2 月 4 日至 2 月 10 日 出现“大洗牌”，币价在 15 ~ 20 美元 区间波动。
根据去中心化交易所的流动性分布，Jupiter、Raydium 与 Orca 三家合计提供约 4.2 亿美元 的锁仓价值，日均交易量约 2.7 亿美元。尽管代币流动性并未过度依赖单一 DEX（Jupiter 占 45% 、Raydium 30% 、Orca 25% ），但从活跃度来看，$TRUMP 已失去早期爆发阶段的高换手率。
2.3 用户画像与市场结构
持仓集中度
用户画像分析显示， 12 个大户地址（占比 80.2% ）几乎掌控了绝大部分筹码；156 个中等地址（0.1% ~ 1% ）合计持有 14.5% 的代币；散户地址虽多达 142, 583 个，却只占有 5.3% 的流通量。这一结构反映出“财富集中”现象极为严重，大多数散户在市场中处于弱势地位，对币价走势影响力微乎其微。
交易者特征
数据显示，高频交易占比约 23% ，这部分账户可在行情巨震时快速套利或止损；另有 72% 用户从事短线投机，仅 5% 自称长期持有。可见，大多数参与者将 $TRUMP 视为一场投机博弈，而非可持续投资标的。
2.4 社交媒体与社区热度
舆论声量与情绪分析
据统计，Twitter 日均提及量约 52, 731 次，TikTok 视频播放量高达 2.7 亿，Discord 活跃用户 89, 651 人。情绪分析结果显示，正面情绪为 45% ，负面情绪 25% ，二者相差仅 20% ，中立态度 30% 。
在金融学中，情绪指标常被视为价格先行或滞后信号：
-
若负面情绪继续发酵，或引发集体恐慌性抛售；
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若正面情绪再次聚焦，币价可能出现二次大幅拉升。
“舆论—资金流动—币价” 闭环
从技术面、经济面、社区生态多角度分析可见，尽管 $TRUMP 自称合约安全度较高，其发行模式与持仓结构依旧放大了市场情绪，使得币价更多受少数大户和短线投机者影响。社交媒体的持续声量则加剧波动，形成了 “舆论—资金流动—币价波动” 的循环。
提醒普通投资者：
除了关注链上大额转账、解锁进程外，还应紧密留意社交媒体和情绪指标，谨防被套在高位或错失短期暴涨的机会。
三、深度市场分析
3.1 代币技术与生态架构
合约部署与链选择
官方信息显示，$TRUMP 部署于 Solana 链。特朗普本人先前对比特币、以太坊的讨论度更高，却最终选择 Solana，多少显得出人意料。有传言称总统顾问委员会负责人（“加密沙皇”）与 Solana 团队走得很近，为项目提供了技术支持及流动性便利。
Solana 以高吞吐量和较低交易费闻名，适合大规模并发的交易场景，这也为 $TRUMP 在短期内聚集大量买卖订单创造了条件。
交易与流动性机制
$TRUMP 通过 Moonshot、去中心化交易所（Dex）以及后续上线的 Gate.io 等中心化平台展开交易。因为初期大家蜂拥而至，且每笔交易都需在区块链网络里确认，不少人感到交易拥堵，一些交易费甚至比预期高出许多。
部分报告指出，初期在链上进行的大量买卖为特朗普团队带来了高额手续费收入。有人怀疑这也是项目方设计好的“抽水”手段，因为团队可能和平台或矿池分成，具体细节并未公开。
关联项目
梅拉尼娅 (Melania) 紧随其后发行了 $MELANIA，进一步将特朗普家族整体形象和加密货币联系起来。而特朗普家族先前在 NFT 领域也屡有动作，发行了多套主题 NFT。业内猜测将来可能还有更多家族成员或“亲信大佬”推出新代币，甚至形成一个 Trump 元宇宙生态。
Tips：NFT（非同质化代币）与普通加密货币不同，它代表一个独一无二的数字资产，比如艺术品或收藏卡，不能像 BTC 或 ETH 那样等额互换。但相同之处在于，NFT 也基于区块链智能合约，依赖市场热度和稀缺性来定价。
3.2 市场表现与价格疯狂
首日（1.17 – 1.18）：“先行者”吃肉
$TRUMP 发行后数小时内，价格从不到 $ 1 急速冲到 $ 14 ~$ 23 ，吸引了大量关注。熟悉链上热点的专业交易者通过监测智能合约地址，提前捕捉到该项目，上线前就已购入大量廉价筹码。有些人短短半天内利润实现数倍乃至数十倍的上涨。
社群普遍在猜测：“特朗普账号是不是被盗？这太荒谬了。” 但官方始终不作澄清，反而让更多人相信这件事确系出自特朗普团队，投机情绪更被推高。
高点（1.19）：“上交易所”引爆最后冲刺
Gate.io 等主流交易所宣布上线 $TRUMP 现货交易，许多美国散户甚至传统股市投资者得以更方便地进场。价格在买盘的推动下最高冲到 $ 60 –$ 75 区间，全流通市值一度突破 750 亿美元。
短短两天时间里，链上出现了至少四百余个盈利超百万美元的地址。与此同时，更大量的新进用户冲在高位，接盘后面对随之而来的暴跌。
这里我们要注意当 Token 在大型 CEX 上市后，往往意味着二级市场的深度与成交量大幅提升。然而，这也常常是早期玩家的“出货时机”，因为他们可以把先前在链上买到的廉价币转到交易所卖给新来者。
大回调（1.20 – 1.21）：“梅拉尼娅之枪” + 资金流出
梅拉尼娅在此时也发行了 $MELANIA，一些资金被吸引过去，再加上 Trump 团队可能在高位抛售，导致 $TRUMP 在短短几个小时腰斩到 $ 35 –$ 40 ，市场情绪迅速从狂热转向恐慌。初入场散户懊恼“上了总统的当”，社群不满和质疑声四起。
稳定阶段（1.25 – 2.12）：‘‘持续探底’’
在这一阶段，$TRUMP 的价格波动逐渐趋于平稳，维持在 26 美元至 16 美元之间。据链上数据显示，从 1 月 25 日至 2 月 12 日，代币的日内波动率由此前的超过 100% 急剧下降到约 30% ，而日均交易量则稳定在 1.5 亿至 2.0 亿美元之间。这一时期，高频交易活动明显减少，数据显示仅有约 15% 的账户在此阶段频繁交易，而绝大部分散户账户的持仓量基本停滞，约 78% 的 FOMO 投资者未能及时获利退出，显示出他们已陷入套牢局面。
此外，社交媒体情绪也出现了明显回调：早期热议时正面与负面情绪的差距仅有 20% ，而在这一阶段，正面情绪维持在 45% 左右，负面情绪上升至约 40% ，表明市场逐渐由狂热投机转向理性审视。总体而言，虽然$TRUMP 并未完全偏离 Meme 币 pump 后通常急速下跌的路径，但数据表明市场正进入一个调整期，资金流向和投资者行为趋于平衡，价格波动也逐步回归理性。
3.3 链上数据与资金动向
鲸鱼与散户比例
根据链上统计， 80% 由团队或关联地址持有，剩余 20% 中还有相当比例集中在少数大户手中，因此整体控盘度极高。绝大部分散户平均持币量极低，一旦主力方稍有动作，价格就会巨幅震荡。
许多后进散户平均买入价远高于发行价，被称为“套在山顶”。有人因期待翻倍收益而持币到现在，也有人忍痛割肉止损。
亚洲 vs. 美国：时区差与先机
$TRUMP 的合约公布时正好是亚洲白天，美国却是深夜，信息流通差异使亚洲交易者有时间第一波抢跑，美东地区投资者则在晨间看到消息时，价格已翻了数倍。数据显示，在前期获利上百万美元的地址中，有近半来自中文社区。
与传统金融市场不同，加密货币市场 7 × 24 小时不间断交易，区块链交易更是全球同步。时区差常在短期行情中决定命运——亚洲上午往往对应美洲深夜，反之亦然。谁能“盯着行情更久”，往往就占到先机。
交易量与“买水人”
Moonshot 这类以 Meme 币为主打的交易平台一度冲上北美 App 市场下载榜前列，OTC 场外也异常活跃，很多新人涌入后发现搞不懂链上钱包和兑换流程，纷纷求助“高手”。于是有人靠“卖水”业务赚钱，通过“手把手带你买 $TRUMP”收取教学费，短时间内也赚到不少。
Tips：所谓“卖水人”，指的是在淘金热里贩卖铲子、物资的人。加密世界同理：当一大批散户冲进市场，提供培训、技术服务或上币测评的群体也能大赚一笔。与 Token 的涨跌无关，他们更多收的是“信息差”。
四、社会影响与文化分析
4.1 短短 48 小时：一场零和投机游戏的“冒险叙事”
链上资深玩家往往准备了监测工具和闲置资金，一旦发现潜力项目，就能极快入场然后在高点套现离场。有人在社交媒体上炫耀翻倍乃至数十倍的收益，刺激更多普通投资者加入，形成典型的“二级、三级接盘”链条。
大家担心错失下一个百倍良机，甚至倾家荡产、卖车卖房或抵押其他资产凑钱进场，“一夜暴富”心态在社群里弥漫。
Tips：FOMO(Fear Of Missing Out) 是“害怕错过”的缩写，指的就是人们由于恐惧失去机会而盲目追涨。Meme 币行情常常利用这样的心理制造爆炸式上涨，再突然回落。
不少初次参与加密货币的人并不具备专业交易或区块链知识，匆匆进场后要么立即追高套住，要么因行情剧烈波动感到茫然失措。
传统与加密媒体高度聚焦 $TRUMP，对其做了大量戏谑或惊诧的报道，严肃讨论则相对有限。比特币杂志、Messari 创始人等业内大佬公开质疑特朗普滥用自身影响力，通过借势区块链技术变相敛财，不仅打击了部分散户信心，也让加密行业的公信力蒙受质疑。
五、风险与机遇分析
5.1 主要风险
法律与监管风险
相关司法部门若介入调查，可能勒令交易所下架 $TRUMP 或冻结相关钱包。倘若认定团队涉嫌内幕交易或利益冲突，项目方及投资人都面临大额损失。过去并无类似“总统发币”的案例，未知的法律真空带来更高不确定性。
项目方集中持仓与潜在操纵
团队和相关大户手握 80% 代币，只要他们决定抛售，就能在数小时内导致市值蒸发数十亿美元。普通投资者难以预测何时会出现砸盘动作。
币市行情往往瞬息万变，交易者缺乏对团队计划的透明度就像“闭眼跟飞”，结局可能很惨。
市场情绪与信心崩塌
Meme 代币主要依托社群信心和情绪，一旦舆论风向逆转或有其他新热点代币出现，市场热情骤减，价格迎来踩踏式下跌。
$MELANIA 等衍生币则可能和 $TRUMP 形成相互“吸血”，投资者在不同币之间频繁迁徙，导致整个板块都不稳定。
5.2 发展机遇
流量爆点与新用户涌入
$TRUMP 的热度吸引了大量传统金融与小白用户，让他们首次接触区块链生态。一部分人可能在短期投机后继续探索 DeFi、NFT 等更广阔领域，也许会为加密行业带来更多创新与应用落地机遇。
监管加速与合规化进程
此事的高调与争议，或让美国立法者不得不正面回应公众人物参与加密项目的合法性问题，也使得对加密市场的监管规则更早明朗化。
合规化若能落地，或许能在长远帮助行业清除诈骗、庞氏项目，提升整体质量。
Meme 赛道的持续扩张
政界、商界名人可能跟风“发币”，进一步推动 Meme 赛道的繁荣。投资者若能抢先抓住热门题材的爆发节点，短期收益依然可观。只是伴随名人效应与社交媒体传播，新币泡沫产生与破灭的速度也会更加迅捷。
六、投资策略建议
6.1 短期策略（1 – 3 个月）
高频交易与链上监控
若想介入 $TRUMP 等类似 Meme 币，需要具备专业的链上监控能力，及时追踪鲸鱼地址（whale addresses）和团队持币转账情况。一旦发现大额转账或异常抛单，须迅速作出买卖决策。以下是常见的监控手段与工具：
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区块浏览器
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Solscan / Solana Explorer（适用于 Solana 上的 $TRUMP）
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Etherscan（若在以太坊上有跨链桥或其他相关合约）
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通过输入合约地址或鲸鱼钱包地址，可实时查看交易动态和余额变化。
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专业数据分析平台
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Nansen：提供链上标签分析，可识别“鲸鱼”、“智能资金”等地址并追踪其操作。
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Dune Analytics：用户可自定义仪表盘，对特定合约或地址进行可视化分析。
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DeBank：汇总多链资产信息，便于对大户持仓分布和资金流向进行监测。
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社交媒体及预警机器人
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Twitter / Telegram 预警机器人（如 Whale Alert）：可第一时间推送大额转账、解锁事件，帮助投资者迅速获知可能的砸盘或拉盘信号。
设置止盈止损
盲目追高易遭遇闪崩，应事先制定并严格执行止盈止损策略，以防在交易量骤减时无法退出，具体可考虑：
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价格触发：
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止盈点：如买入后价格上涨 50% ～ 100% 时，分批或一次性卖出部分仓位锁定收益。
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止损点：若币价自买入点下跌 10% ～ 20% （或更大幅度），自动减仓或平仓离场，避免深度套牢。
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时间触发：
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若预期短期内（如 3 ～ 7 天）出现重大事件（团队解锁、宏观利空），可提前减仓观望。
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仓位管理：
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对 Meme 币等高风险资产的投入仅占总资金 5% ～ 10% ，以免整体资金承受过大波动。
综合信息判断
除了链上大额转账与解锁进程，还需密切留意下列因素：
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社交媒体声量与情绪
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Twitter、Discord、Telegram 等社群热度是否大幅衰退或升温？
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大 V 或 KOL 是否开始转向看空或看多？
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团队公告与外部消息
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团队是否公布新的解锁或销毁计划？
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是否出现与项目方相关的负面新闻或监管压力？
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市场环境
小仓位、快进快出
由于 $TRUMP 缺乏实质应用场景，价格主要由新闻或社群情绪主导，建议仅投入可承受损失的少量资金，波段操作为主，别对项目有过高的内在价值预期。“百倍神话”往往无法长久持续。
6.2 中长期策略（3 – 12 个月）
关注团队解锁与监管风向
团队持币能否快速解锁，或有无大规模场外出售，是决定后期行情的关键。若美国政府展开调查或立法约束，价格可能长期低迷。投资者要密切跟进相关政策动态，审慎评估持币周期。
分散化与价值币结合
对于不熟悉 Meme 赛道的人，可以将主要资产配置在 BTC、ETH 等相对成熟的区块链项目，把 Meme 币当作“高风险副赛道”来尝试。
随着 Meme 币层出不穷，保持戒备心、做好信息收集与风险管理，有助于在市场突发波动时及时应对。
七、未来展望与思考
7.1 行业趋势：从投机表演到生态洗牌
Meme 币超级周期与散户狂热
$TRUMP 有可能进一步强化散户对“名人效应”的信任，或促使更多政客跟进发币。但高频爆炒、暴涨暴跌也让人更快失去热情，导致行业出现洗牌和分化。
美国政府与加密监管加速碰撞
总统亲自下场发币，令美国政府被迫面对这样的新局面：官员或候选人如何在虚拟资产领域牟利？立法或行政令如何适用？这可能导致资本进出通道的严格管控，也可能让更多机构审视加密项目的合法与合规性。
DeFi 生态和金融创新的再思考
加密金融可以打破传统金融的高门槛，却也可能被少数人利用。像 $TRUMP 这类极端案例，引导行业思考：DAO（去中心化自治组织）能否加强信息披露？合约审计能否遏制滥用？如何避免公众在投机浪潮中被无情收割？
7.2 经济与社会双重影响
经济层面
在极短时间内，大额资金从其他加密资产流向 $TRUMP，导致主流币和一些山寨币被“吸血”。散户如若亏损惨重，可能对整体投资与消费意愿造成连锁反应。
社会层面
社交媒体的群体狂热与认知偏差被再次放大，许多人把加密行业视作“投机泡沫”的印象更加根深蒂固。同时，人们对于公职人员“变现影响力”的容忍度，也在这次事件中受到考验。
八、结论与建议
$TRUMP 的崛起与暴跌让人们看到，Meme 代币能够引发规模空前的资金流动，也充分暴露出加密行业自发监管和道德规范的缺失。随着美国总统亲自下场，散户因盲目信任被高位套牢，大量资金短期内流向极少数大户账户。如何在投机热潮中保持理性、又如何在政府道德与合规层面拿出对策，是当前加密世界不得不思考的问题。
研究建议：
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利用 DAO 机制加强透明度：去中心化自治组织应在类似代币发行时，推出社区化的风险揭示和信息披露工具，以减少散户信息不对称。
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投资者需谨记 Meme 代币的高风险本质：市场虽可能带来短期暴利，但缺乏实质价值支撑，易遭遇急涨急跌，需要严格止损并做好心理预期。
参考来源
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Solana 浏览器 (Solscan / Explorer.solana.com)
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Moonshot 平台公告及交易量
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CoinMarketCap、CoinGecko
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特朗普官方账号 (Truth / Twitter)
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Bitcoin Magazine, Messari 创始人评论
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《晚点 LatePost》对事件 48 小时交易过程的跟踪与解析
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北京盈科律所关于美国公职人员加密资产议题
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多位投资人/交易者对 Meme 代币及政治币生态的经验分享
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https://dune.com/seoul/trump#relevant-link
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https://dune.com/gate_research/official-trump-token
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