CPI放缓开启降息大门！华尔街：Fed最快7月、最晚9月降息

美国4 月消费者物价指数（CPI）增幅都比3 月小，核心CPI 年增幅更创下近三年新低。华尔街投行对趋缓的通膨数据表示，就算4 月CPI 数据无法让联准会在7 月就降息，但最迟足以让联准会在9 月降息。

美国劳工统计局昨晚发布数据显示，美国4 月CPI 年增3.4％，符合市场预期，且是自今年1 月以来，首度出现年增放缓，剔除食品与能源成本的核心CPI 年增率更回落至3.6％，创下自2021 年4 月以来最小增幅，重燃联准会降息希望，美股、比特币同步大涨。

据芝商所（CME）Fedwatch 的利率近裙威：JQCZ0192期货市场数据，目前市场预估：

• 联准会在6 月维持当前利率不变的机率达97.3％，降息一码的机率仅为2.7％

• 在7 月维持当前利率不变的机率达67.1％，降息一码的机率为32％

• 而在9 月维持当前利率不变的机率仅25.5%，降息一码的机率达53.8%。

在CPI 数据出炉后，华尔街投行纷纷表示，该数据为联准会降息敞开大门，看好4 月通膨数据就算无法让联准会在7 月就降息，但足以让联准会在9 月启动降息，以下是华尔街投行的第一反应。

华尔街怎么看？

摩根大通表示，4 月的CPI 数据让人们松了一口气，显示通膨正回到下行轨道，摩根大通仍维持联准会将在7 月首次降息的看法，但可能需要看到劳动力市场活动进一步降温才能实现。

高盛表示，根据最新PPI 、CPI 数据，仍预计4 月生产者物价指数（PPI）上涨0.25%，并继续预期联准会会在7 月降息25 个基点，此后继续按季度降息。

摩根士丹利表示，与今年第一季相比，CPI 数据有所减缓，这是今年首月有令人信服的证据表明，联准会需要尽快开始降息，摩根士丹利仍预计未来通膨会更加减缓，尤其是在2024 年下半年，并预计联准会将在今年9 月首度降息。

富国银行表示，联准会至少还需要几次较温和的通膨数据，才会有足够信心开始降息，富国银行预期联准会将在9 月首度降息，但如果道路上出现任何新的颠簸，都可能推迟降息时机。

Wolfe Research 认为，联准会的鹰派立场已达到顶峰，预计近期通膨和经济成长数据将走软，进而让联邦公开市场委员会（FOMC）有在9 月和12 月降息的理由。

加拿大皇家银行资本市场（RBC Capital Markets）表示，美国4 月CPI 数据令人稍松口气，但还不值得庆祝，物价压力虽略为放缓，但大致仍在上升，核心指标仍维持在高位，预计联准会将在今年大部分时间里保持观望，然后选择在12 月首度降息，但这要取决于CPI 数据在此期间是否继续走低。

最后的最后，还有很多其实都没写进来，比如具体的机会，具体交流的决策，这些东西往往不是一篇文章能概括的。

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