一月繁荣之后，加密货币会降温吗？

简单来说

• 从 2022 年 4 月到 12 月，大多数山寨币下跌了 80% 或更多。

• 每天在网络上移动的比特币仍然没有给人留下深刻印象。

• 10-10,000 BTC 的地址从 1 月 3 日开始积累，并于 1 月 17 日开始获利。

对于交易员和耐心的加密货币持有者来说，这是多么急需的一个月啊，他们在 2022 年的大部分时间里都因为每次逢低买入而受到惩罚。比特币40% 的涨幅究竟是简单的均值回归，还是美联储鹰派立场最终放松的结果，备受争议。但无论如何，加密货币的价格终于回升至 FTX 崩盘前的水平。

正如我们所看到的，在大多数山寨币从 2022 年 4 月到 12 月下跌 80% 或更多之后，有大量资产的市值翻了一番以上。Solana是 1 月上半月的大事件，之后降温。但是看看 Aptos 令人难以置信的提升，以及突然进入市值 100 强资产 T-mac DAO的新成员。

随着加密领域的所有价格飙升，山寨币仍然受到广泛关注也就不足为奇了。因此，市场健康的关键指标之一看起来仍然有些不稳定。以下是比特币的社会主导地位，根据社交平台以 20% 的比率讨论它的接近程度进行了调整：

比特币持续上涨，在撰写本文时回到 23,000 美元大关，尽管与山寨币相比缺乏对顶级资产的社会讨论。通常，这是一个有点黄旗，确实表明空气中有一点贪婪。这是可以理解的，因为交易者等待一个可行的泵来利用的时间太长了。

与此同时，对比特币缺乏兴趣和对山寨币的一贯青睐意味着我们的 BTC NVT 图表仍然显示看跌背离：

在目前的市值水平下，每天在网络中移动的独特比特币数量仍然不足。尽管过去流通量低，但我们偶尔会看到暴涨，但概率表明，在合理数量的效用开始之前，不可能出现可行的长期价格上涨。

还值得注意的是，就在两天前的 1 月 30 日，我们在 BTC 网络上看到了历史性的获利回吐：

不出所料，与亏损交易相比，利润交易的大幅飙升最终导致价格立即调整。23,000 美元的水平似乎越来越像是价格开始回升至 30,000 美元及以上的关键阻力位。其中一个重要因素是，当有足够多的获利了结者在这个水平上卖出，为更持续的反弹腾出空间时。

活跃的 30 天交易者的平均交易回报率指向不错的 +10.6% 回报率，这确实使其低于 +15% 或更高的关键危险区域，通常会出现回调：

那么鲨鱼和鲸鱼呢？他们是否支持 12 月 30 日开始的大规模集会？嗯，是和不是：

可以看到，持有10-10,000 BTC的地址在1月3日真正开始吸筹，1月17日再次开始获利了结。尽管获利了结，但价格继续上涨。截至目前，这些鲨鱼和鲸鱼的持股量与去年年底持平。考虑到价格已经上涨，因为鲨鱼和鲸鱼刚刚出现波动并且不支持激增，我们必须保持谨慎并抑制我们对新牛市可能到来的兴奋。

每个层中的地址数量都讲述了一个类似的故事：

• 持有 10-100 BTC（红色）的地址无疑会增长到 12 月下旬。但他们在过去一个月停滞不前。

• 持有 100-1,000 BTC（黄色）的地址表现相同，在 12 月下旬趋于稳定。

• 在过去 3 个月中，持有 1,000-10,000 BTC（粉红色）的地址实际上已经大幅减少。

也许稳定币的表现要好一些，而且随着价格上涨，我们看到鲨鱼和鲸鱼的购买力显着增加？实际上，这看起来非常有利，至少对于Tether和USD Coin而言：

• 10 万到 1000 万个地址（红色）持有的 USDT 供应量的百分比预示着当这条线路在 1 月 7 日起飞时，一些事情正在酝酿之中。

• 10 万到 1000 万个地址（蓝色）持有的 USDC 供应量百分比在整个 1 月份上下波动，但就在过去 3 天的后期推动看起来鲨鱼和鲸鱼正在继续囤积并且可以购买更多的加密货币任何给定时间。

至于交易员现在如何把钱放在嘴边，看起来在所有尘埃落定和市值显着增加之后，现在再次出现温和的多头偏见：

尽管我们上面的资金利率模型中的大多数资产现在都显示红色条（表示多头多于空头），但它仍然非常小。在这种情况下，市场确实可以向任何方向移动，唯一的缺点是我们不再看到在 2022 年底市场情绪处于最低点时明显的绿色空头融资利率海洋。

无论您对 2 月有什么计划，今天结束的 FOMC 会议很可能会影响到它。如果他们在 1 月份股票表现良好（就像加密货币一样）后开始再次变得激进鹰派，那么加密货币行业可能会出现小幅下跌。

尚待观察的是高度的欣快感，当加密市场看到其 12 年历史中表现最佳的 5% 月份之一时，这种情绪通常是非常明显的。在看到类似于我们在 2020 年和 2021 年看到的那种欣快感的某种FOMO 情绪出现之前，我们可能还有更多的运行空间。