没有ICO就没有借口，LBRY裁决是Ripple的坏消息？

一名联邦法官裁定有足够的证据对 SEC 诉 LBRY 案作出决定，而无需进行审判，但仍有可能提出上诉

此举可能对 Ripple 和其他加密货币公司产生严重影响，一名联邦法官裁定加密初创公司 LBRY 在出售协议的原生代币 LBC 时完成了未注册的证券发行。 

即决判决阻止了案件进入审判阶段，暂时结束了 LBRY 去年开始的法律斗争。 

SEC 于 2021 年 3 月起诉 LBRY，称其在未先向该机构注册的情况下提供代币。尽管 LBRY 团队没有通过首次代币发行(ICO) 或类似机制向公众提供代币，但他们确实将代币保留在“预挖”中，随后在二级交易所发布以资助运营。

在简易判决中，一名联邦法官辩称，代币激励了团队建立网络，向投资者暗示 LBC 将是二级市场上的一项有利可图的投资。 

周一提交的简易判决书写道：“LBRY 在关键时刻，尽管提出了抗议，但敏锐地意识到 LBC 作为一项投资的潜在价值。” “而且它确保了潜在的投资者也是如此。” 

该判决引用了 Reddit 的帖子，LBRY 的社区经理告诉潜在投资者，该代币可能“在未来有价值”。它还声称该代币具有消费和投资用途——后者使其成为一种证券，因为它违反了 Howey 测试。

Howey 测试确定什么是受证券法约束的“投资合同”，随着 SEC 加大对项目和代币的执法力度，该测试一直是加密行业的热门话题。Willkie Farr and Gallagher LLP 的理事会成员 Mike Selig 表示，周一的消息并不十分令人惊讶。

“简易判决意见支持美国证券交易委员会长期以来的观点，即仅基于代币具有消费用途（或效用）的理由，非常狭窄的加密资产范围超出了联邦证券法的范围，”塞利格说。

这对 Ripple 具有里程碑意义的 SEC 案件意味着什么？

该裁决可能对与实用型代币密切相关的其他公司或组织尤其不利，包括目前正在为 XRP 代币（过去 24 小时下跌 3.3%）和 Filecoin 等项目进行法律斗争的Ripple (FIL)，塞利格说。Ripple 的产品也不是 ICO，根据周一的判断，这可能不再是一个合理的辩护。 

“美国证券交易委员会在过去五年中通过数十项执法行动明确了其对‘实用代币’的立场，”他说。

“美国证券交易委员会对公用事业代币项目的执法行动的最大讽刺之处在于，它们推动了加密货币行业朝着权力下放的积极方向发展，”他补充道。 

当美国证券交易委员会起诉 LBRY 时，该协议认为它没有得到公平的通知和正当程序，周一的法官迅速驳回了这一点。 

“在强调这一论点时，LBRY 已经放弃了任何广泛的主张，即它缺乏对 Howey 测试一般适用于数字代币的方式的公平通知，”判决书写道。 

LBRY 承认这一挫折，但可以选择对周一的裁决提出上诉，在这种情况下，双方可能会在审判中与之抗争。 

该协议周一在推特上承认了这一裁决，但坚称该团队“没有放弃”。 

“我们有一个聪明的团队，数以千万计的内容，数十万的创作者，以及世界上最受欢迎的 web3 应用程序之一，”该公司的推文写道。