研究报告概述了为什么加密市场可能处于逆转的边缘

底部可能不会出现，但 Arcane Research 的一份报告概述了加密市场在短期、中期和长期的表现。

随着 11 月的开始，分析师们正忙于剖析 10 月发生的主要市场走势。虽然比特币（BTC）在 10 月份保持相对不变，仅增长 5.89%，但 Arcane Research 高级分析师 Vetle Lunde描绘了未来几个月市场可能采取的方向。

“Uptober”是指 10 月份比特币的看涨历史表现，是 Crypto Twitter 上许多线程的共同主题，根据 Lunde 的说法，这种表现似乎再次发生。数据显示，截至 10 月 26 日，BTC 和交易所代币的表现优于大盘股指数。

埃隆马斯克的 Twitter 收购帮助推动大盘股指数超过比特币，月涨幅达到惊人的 20%。狗狗币 ( DOGE ) 在过去 7 天里上涨了 144%，帮助巩固了大盘股的实力。

10 月的比特币现货市场受到交易量增加和波动性降低的推动，同时受益于短暂提振市场的空头挤压。根据 Lunde 的说法，10 月的最后一周出现了自 2021 年 7 月 26 日以来最大的加密空头清算量。

虽然这项活动帮助将比特币推高了 6%，但以太坊和 BNB分别增长了 18% 和 19%。

空头挤压有助于整体提振，但伦德得出的结论是，这种势头并未导致 BTC 价格发生重大变化。BTC 现货量在过去 7 天上涨 46%，30 天波动率指数处于两年低点。此外，7 天波动率指数为 2.2%，而年均值为 3%。

在比较之前的空头挤压和最近的空头挤压的波动性时，伦德说：

“随着市场仓促上涨，7 月 26 日的挤压日高低波动为 15%，而 10 月 25 日和 10 月 26 日的波动日高低波动分别为 5% 和 6%。此外，势头已经停止，表明交易者应该为更长时间的盘整做好准备。”

Lunde 表示，虽然比特币的定价很有吸引力，但进入这个市场的最佳方法是在短期内达到美元成本平均值，而不是使用杠杆。比特币一直在经历独特的低波动性，并密切关注美国股市，因此跟踪第三季度收益报告非常重要。

美联储政策将继续决定比特币价格

美联储主席杰罗姆鲍威尔将在 11 月 2 日联邦公开市场委员会会议后就美国货币政策、通胀和即将到来的加息发表讲话。

根据 Lunde 的说法，有两种情况需要注意：

“情景 1：杰罗姆·鲍威尔 (Jerome Powell) 仍然精明地对抗通胀，并为市场进一步加息做好准备。在我看来，这是最合理的情况。在这种环境下，我预计 BTC 和其他资产类别之间的相关性将保持较高水平，并且现在长达 4.5 个月的交易区间将保持坚挺，活动受到抑制，从而为堆叠坐姿带来更持久的机会环境。”

“场景 2：杰罗姆鲍威尔提供了微妙的支点提示。在这种情况下，我看到相关的市场环境正在软化。上周，我们看到独特的结构性加密相关市场活动如何通过大量空头挤压导致相关性下降。支点预期将导致类似的反应，并重振 BTC 的数字黄金叙事。”

在第二种情况下，一些分析师认为加密货币可能开始与美国股市脱钩。这种反应可能反映了加密市场在 2020 年年中将比特币价格推高至 20,000 美元以上的反应。

从长远来看会发生什么

从长远来看，Lunde 预测，比特币和数字资产的采用将继续成为一种新兴趋势。Lunde 指出，Fidelity 的一项调查显示，2022 年机构市场的兴趣有所增加，Lunde 仍然看好当前价格的 BTC。

尽管比特币的链上交易减少了，但从长远来看，通过更清晰的监管框架增加参与度是可能的。如果美国选民在投票时开始考虑加密货币政策，最终可能会出现一个更清晰的框架。

比特币的缓慢增长、与股票的相关性以及近一年的持续下行趋势仍然是一个威胁，但许多分析师相信比特币的当前价格被低估了。