DeFi 到底有多安全？你应该如何投资它？

Terra 的 UST 稳定币的崩溃引发了加密领域有史以来最大的争议。600 亿美元已从市场上消失——与伯尼·麦道夫在 20 世纪末的庞氏骗局中所骗取的金额相同。

不仅如此，我们还看到了一些最弱的空间元素的崩溃。DeFi 2.0 陷入困境，几个 NFT 崩溃，Wonderland 协议的价格在其联合创始人被指控为欺诈者后暴跌。

如果对我们是否处于熊市有任何挥之不去的怀疑，那么这种怀疑现在已经被消除了。很多代币目前没有流动性，我听说过很多风投公司在投资回合中停滞不前，甚至试图重新谈判价格的故事。

与此同时，我们还有更广泛的背景——通胀上升、利率上升以及东欧持续的混乱。这意味着我们正在关注全球熊市中的加密熊市。

但事实上，我们以前来过这里。DeFi 和加密货币在我们最近的历史中面临着非常相似的危机。那场危机在我们的空间中创造了一个“诺亚方舟时刻”，我相信我们正在走向一个更具决定性的时刻。

2018 年，我们面临着所谓的“加密寒冬”，数十亿美元的价值蒸发了世界上最受欢迎的加密货币。在那一年的时间里，以太坊的价值从 1000 多美元跌至 90 美元以下（现在刚刚超过 1000 美元）。

虽然我们没有面临像现在一样的政治经济逆风，但 2018 年的断层线是由我们今天看到的同样的结构性缺陷造成的。

当时，受 ICO 新趋势的鼓舞，一连串可疑项目几乎在一夜之间激增。一群邪教领袖正在做出大胆的承诺，结果证明这是不可行的。当信心的浪潮退去市场时，这些领导者就只剩下裸泳了。

经济衰退并不是突然的。就像我们现在面临的一样，它是逐渐开始的。在 2018 年初，我们经历了一段冷却期，甚至没有明显的迹象表明我们处于熊市中。即使比特币和以太坊等顶级资产开始下跌，很多人仍然认为一切都很好。

然而，随着时间的推移，我们开始目睹流动性的垂死挣扎，以及某些人通过越来越多的赌博来维持派对的绝望尝试。如果你关注过 DeFi 2.0 最近的挣扎，你就会熟悉这个脚本。

但最终这一切都开始消退，事情变得非常安静。我们听到了各种疯狂的承诺，谈到 20 多个借贷市场，但炒作机器开始失灵。Twitter 上的骚动也变成了风滚草，因为有影响力的人放弃了他们的账户并成群结队地消失了。

渐渐地，不那么投入的团队开始关闭。许多被炒作或高薪承诺所吸引的人开始逐渐消失。通过基于以太坊的 ICO 筹集资金的项目发现资产价格暴跌。

但强队不断出现，不断建设。在没有背景噪音的情况下，这些团队可以专注于创造出色的产品。没有人再听推销了，所以没有必要发布炫目的公告。

所以我们看到了一种过滤器的发展。脆弱的项目开始消退，只有真正致力于加密和 DeFi 的项目仍然存在。这使我们的空间更加强大，并为用户创造了更好的整体体验；在 2018 年之前，我们已经看到了大量的区块链垃圾邮件，但这种情况不再发生。实际上，它令人耳目一新。

即使在动荡不安的情况下，几乎找不到投资，许多颠覆性项目还是找到了蓬勃发展的途径。Polygon（当时称为 Matic）开始受到关注，为以太坊的扩容挑战提供了可行的解决方案。两个新的借贷协议 Aave 和 Compound 也变得突出。今天，它们主导着去中心化的借贷市场。危机带来了创造力和颠覆性。

好的，现在回到 2022 年。这次我们会看到类似的东西吗？

那么加密市场，就像法定市场一样，是极难预测的。早在 2018 年，有些人认为加密货币会迅速反弹；其他人预测它会完全崩溃。几乎没有人做对。

不过，我们可以肯定的是，公众也会以同样的方式做出反应。媒体将停止炒作加密货币（事实上它已经有了），投资者将变得更加谨慎，因此资金将更难找到。

对于 Metaegg 和 DeFi 中的所有其他项目来说，这既是威胁也是机遇。

首先，我们需要度过这个时期。是的，基本条件比 2018 年更加稳健——基础设施更加完善，用例得到更多验证，UST 的崩溃实际上可能加速了触底反弹——但我们仍然面临着可支配收入很少的世界，在最近几周的事件发生后，对加密货币持怀疑态度。

但是，如果我们能够度过这段时期，我们将处于更强大的地位。就像 2018 年一样，一些承诺较少的项目将会消失。

在此期间，作为一个社区，我们可以做些什么来最大化我们的前景？在我看来，它归结为三点：

保持激光聚焦

这是我们可以真正专注于构建用户想要的东西的时候，我们应该最大限度地利用这一点。在 Metaegg 的案例中，我们从项目开始就感到压力，要去做有助于我们代币未来的事情，并且像许多其他团队一样，我们开始了一些分散注意力的项目。不过，这在这个市场上并不重要。重要的是构建一个人们想要使用的真正伟大的核心产品，将我们所有的精力和资源投入到这个主要焦点中。

变通

我们需要能够对新趋势做出反应，并去我们的用户引导我们的任何地方。在过去的一年里，几乎不可能跟踪正在发生的一切。有这么多不同的链和这么多不同的机会——NFT、DeFi 等等。但现在会有少数趋势领域：例如，这些可能是对 Optimism 的空投，或押注收益机会。无论这些机会出现在哪里，我们都需要抓住它们并将它们提供给我们的用户。

了解你的优势

项目必须确定他们可以成为最擅长的事情。再次回到 Metaegg，我们觉得我们可以成为跨不同链提供机会的最佳人选：本月早些时候，我们通过向 Binance、Polygon、Ethereum 推出跨链交换向多链迈出了一大步，而且还会有更多来。

是的，事情会很艰难。接下来的几个月可能比 2018 年更具挑战性，我们应该为最坏的情况做好准备。

但是，就像四年前一样，最好的项目在此期间会变得更好。潮水现在可能正在退去，但那些在方舟上赢得一席之地的人很快就会到达平静的水域。