美联储加息落地，比特币和美股表现了相同的反应

今日凌晨，美国联邦储备委员会发布 5 月决议，联邦基金利率目标区间上调了 50 个基点，达 0.75% 至 1%。这是美联储 22 年以来最大幅度的加息。

美联储决议发布后，美股短时上涨，道指涨幅为 2.81%，纳指涨幅为 3.19%，标普 500 指数涨幅为 2.99%。除了美股三大指数集体收涨外，美股市场的科技股、银行股均上涨，而加密资产领域的龙头资产比特币在 24 小时内的涨幅达 5%，短时突破 4 万美元，比特币与美股在政策落地时保持了相关性。

先来看美股这边的情况：

美国总统拜登在白宫就美国经济现状和通胀压力发表讲话。拜登表示 ，美国政府将在本财年结束前再削减 1.5 万亿美元的联邦赤字 ，“这将是美国历史上单年度最大的赤字削减”。拜登表示，减少赤字和减少联邦政府借款是缓解通胀压力的一种方式。

美联储FOMC声明显示， 将从6月1日起开始以每月475亿美元的速度缩表 ；将在三个月内逐步将缩表上限提高至每月950亿美元 ，即美国国债缩表600亿美元，每月缩表350亿美元。美元抵押支持证券 (MBS)。预计“持续”加息为宜，通胀风险“高度附加”；超额准备金率由0.4%上调至0.9%；隔夜回购利率将从0.5%上调至1%。

此次美联储将基准利率上调50个基点至0.75%-1.00%的区间，为2000年以来首次大幅加息50个基点， 符合市场预期。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）表示，FOMC 认为（单独）加息 50 个基点是一种可能的选择 在接下来的几次会议上；美联储主席鲍威尔排除了加息 75 个基点的可能性。美联储正在迅速将政策利率提高到更正常的水平，缩表也将发挥重要作用；主要关注点是将通胀降至 2% 的目标，这明显超出预期，而且仍有可能进一步超出预期；目前例如，住宅抵押贷款支持证券的实际减少速度将低于上限。美联储主席杰罗姆鲍威尔表示，通胀远高于目标，美联储了解困难并迅速采取行动降低通胀，联邦公开市场委员会有降低通胀的工具。并表示劳动力市场非常紧张，必须降低通胀以保持劳动力市场强劲。

同时联邦公开市场委员会可能对核心通胀产生更大的影响，供应方面的问题让中央银行陷入困境，美联储的工具并不能真正解决供应中断问题；正在研究非常广泛的金融状况指标，包括债券和信用利差 美联储在金融状况方面并不针对特定市场。美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示，预计今年美国经济活动将保持稳定，经济表现“相当不错”，没有经济迹象表明其接近衰退；一些经济活动可能会随着财政衰退而放缓。并表示美联储可能需要将政策调整到紧缩水平，如果需要这样做，它会毫不犹豫；美联储将尽其所能降低通胀；供需平衡，经济状况良好。

就在鲍威尔表示央行不会考虑加息75个基点之后， 三大股指在短时间内跳升至当日高点。纳斯达克指数上涨 3.19%，标准普尔 500 指数上涨 2.99%，道琼斯指数上涨 2.82%。

再来看加密市场比特币的情况：

市场已经消化了 2022 年继续加息0.25% 至 0.50% 的预期，这为市场提供了确定性，进而催生了看涨的价格走势，‘任何不包括加息 0.75% 的 美联储FOMC（联邦公开市场委员会）指导都将利好加密资产和股票。’

比特币在美联储会议结束前就开始攀升，特别是鲍威尔排除了加息75个基点的可能性后，在他讲话时，比特币突破了4万美元，整个加密资产市场也随之上涨，整体市值增加了5.4%，达1.89万亿美元。

的确，本轮比特币的反弹恰逢更广泛的股市反弹。美联储决议发布后，道指涨幅为2.81%，纳指涨幅为3.19%，标普500指数涨幅为2.99%。美股大型科技股也集体上涨，苹果涨4.1%，亚马逊涨1.35%，谷歌涨4.2%；美股银行股齐飞，摩根大通涨3.29%，高盛涨2.9%，摩根士丹利涨4.13%。

鲍威尔排除了加息75个基点的可能性

加息是美联储抑制和降低通胀的手段，降通胀是美国当前的主要目标。美联储声明显示，一季度美国的整体经济活动有所下降，但家庭支出和企业固定投资依然强劲。最近几个月，美国就业呈现强劲增长，失业率大幅下降。但通货膨胀率依然高企，反映出与新冠疫情、能源价格上涨以及更广泛的物价压力有关的供需失衡。此外，俄乌冲突等事件正带来额外的通胀上行压力。

‘通货膨胀太高了，我们理解它造成的困难，’鲍威尔也在发布会上表示，‘我们正在迅速采取行动将其恢复原状。’

按照美联储声明，将高度重视通胀风险，寻求实现充分就业和2%较长期通胀率的目标，通过适当收紧货币政策立场，预计通胀率将回落至2%，同时劳动力市场将保持强劲。

除了5月加息幅度的落地外，美联储还发布了《缩减美联储资产负债表规模的计划》。该计划称，从6月1日起，美联储将以每月475亿美元的步伐‘缩表’，此幅度将维持三个月，并在‘缩表’开始的三个月后逐步提高上限至每月950亿美元，即每月缩减600亿美元美国国债、350亿美元机构债券和机构抵押贷款支持证券的资产。

比特币与美股的相关性在政策面影响下表现出相关性。事实上，2022年第一季度，标普500与比特币的相关性系数一度高达0.96。自2020年初以来，比特币与标准普尔500指数的波动一直呈现正相关，两者的相关系数也越来越高，尤其是进入2021年牛市以来，这种相关性更加明显。

这种强相关性透露出两个关键信息：首先，比特币已不是一种避险资产，而是风险资产；其次，比特币等加密资产与股票市场的相关性使得传统金融市场的风险与加密货币市场的风险相互影响进一步加大由于通胀率处于 40 年高位，市场预计在同一时间内将出现最激进的紧缩计划，‘如果美联储变得不像人们担心的那样鹰派，这些预期会导致“不是那么糟糕”的反弹，’他特别提到了鲍威尔‘排除了加息75个基点可能性’的这一表态，‘这拉开了我们今天看到的涨势序幕。’如果有迹象表明通胀正在见顶，美联储将继续表现耐心，‘不那么激进的紧缩政策将利好比特币、以太坊和数字资产，它们继续比传统股票更强劲地反弹。

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