以太坊期货未平仓合约数量创纪录,暗示市场进一步看涨
PANews 2月6日消息,随着以太坊(ETH)上涨至1750美元,以太坊期货未平仓合约达到创纪录的65亿美元。ETH价格在过去5天上涨了33%,
Cointelegraph
文章认为,一些买家开始大量使用杠杆,因此短期内期货溢价将会较高。
虽然ETH的上行趋势已经持续了很长一段时间,但直到2月份,ETH才最终突破1500美元的心理关口,进入价格发现模式。
要评估市场是否过于乐观,有几个基本的衍生品指标需要评估。首先是期货溢价,它衡量的是期货合约价格与现货市场价格之间的价差。
3个月期货的年化溢价通常应在6%至20%之间,这可被看作贷款利率。由于推迟结算,卖家会要求更高的价格,这就造成了价差。
目前以太坊期货溢价超过5.5%。鉴于离3月26日到期日还有不到49天,这相当于年化溢价高达55%。如果溢价持续高于20%,则表明买家使用的杠杆过高,有可能出现大规模清算和市场崩盘。
同样值得注意的是,交易员有时会在反弹期间加大杠杆的使用,但也会购买标的资产来降低风险。
在本次33%的反弹中,未平仓合约数量一直在增加。这种情况表明,卖空者可能已经进行了充分的对冲,以从期货溢价中获利,而不是实际押注价格下跌。
本周,以太坊期货未平仓量达到创纪录的65亿美元,环比增长128%。使用上述策略的专业投资者基本上是在进行现金套利交易,即买入标的资产,同时卖出期货合约。
由于这些套利头寸通常不存在清算风险,因此强势反弹期间未平仓合约数量的激增是一个积极指标。
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