金色观察 | 1inch获1200万美元投资 发币将近？

DEX聚合器1inch很可能很快就会发币了。

12月2日，1inch宣布以SAFT形式（未来代币简单协议，承诺在将来的某个日期交付代币）完成1200万美金的A轮融资。本轮融资由Pantera Capital领投，其他参投机构包括ParaFi Capital，Blockchain Capital，Nima Capital以及Spartan Capital Security等。本轮融资将用于1inch团队扩展（目前有28名员工）以及新产品和协议的发布，当然也包括了1inch的治理代币1INCH。

在DeFi流动性挖矿最火的8月份， 1inch宣布发行治理代币1INCH并推出第一阶段的流动性挖矿计划。在第一阶段中分配的奖励将占据代币总供应量的2%。11月19日1inch宣布启动第二阶段流动性挖矿计划，将分配1%的1INCH治理代币，支持包括ETH/WBTC、ETH/USDC、ETH/DAI 以及 ETH/USDT四个Mooniswap资金池。

1inch联合创始人兼首席执行官Sergej Kunz也表示，（代币1INCH）代码已编写完成，同时也创立了1inch基金会，准备发行代币，但是需要清除包括监管和审计等在内的瓶颈。目前有七家公司正在审计合约和执行情况，正在等待结果发布。

1inch有什么特别之处让众多投资机构追捧，获得1200万美元投资？本文看看1inch的创新之处。

对DEX聚合器的需求

2020年我们见证了AMM机制的DEX的崛起和繁荣。市场上诞生数百个DEX和AMM。

DEX放弃了中心化的中介，直接在链上点对点交易。去中心化的自动化做市商（AMM）协议使用户无需中介即可进行交易，但不是点对点交易，而是点对池（peer-to-pool）交易。AMM收集流动性池交易对作为储备，并根据供求算法调整交易对价格。

2020年DEX月交易量一度超过250亿（资料来源：Dune Analytics）

但这带来了一个问题，那就是，市场上数百个DEX和AMM使得流动性在整个加密资产生态系统中破碎化。每个DEX或AMM仅覆盖一组特定的加密交易对，并且各个DEX往往无法互操作。

交易者难以合适的DEX，而且单个DEX的交易深度也不够。交易者渴望更好的解决方案，这也是DEX聚合器诞生的背景。

1inch工作原理

1inch的核心协议是DEX聚合器，旨在成为交易者从各种DEX和流动性协议获取流动性的一站式平台。聚合器的Pathfinder算法发现最佳交易路径，并把交易拆分在多个不同交易所完成。结果是，1inch能够始终为用户执行最佳交易，同时最小化价格滑点。

1inch于2020年11月6日发布了第二版协议1inch v2，确保用户以最佳汇率和最快的速度处理交易。1inch v2主要组件是Pathfinder，它是一个应用程序接口（API），其中包括：一个全新探索和路由算法和一个更直观、可自定义且用户友好的UI。

除了能在多个流动性协议之间“拆分”一笔代币兑换交易之外，全新Pathfinder算法还有效利用了同一协议中的众多市场深度（market depths），市场深度是根据公开买卖订单数量来衡量加密货币供求关系的一个重要指标。

Pathfinder可以根据不同市场深度为特定协议拆分一笔兑换交易，在起始代币和目标代币之间扮演桥梁角色。举例说明，1inch平台上提供的1 sBTC-sUSD兑换率，比Uniswap平台上的出价高出近98％。

现阶段，1inch v2 支持从21个不同DeFi流动性协议中找到最佳汇率，并且可以充分缩短响应时间，帮助用户更高效地处理交易。21个流动性协议包括Uniswap V1，Uniswap V2，WETH，Balancer，Chai，Sushiswap，Kyber，Oasis，Monisiswap，Compave，Aave，Yearn，Bancor，PMM，CREAM Swap，Swerve，BlackholeSwap，Value Liquid，DODO，Shell等。

1inch成立仅17个月，累计交易量已接近66亿美元。日交易量目前超过8000万美元，而日交易量在9月中旬顶峰时突破1亿美元。

1inch日交易量（来源：Dune Analytics）

1inch用户数11月达到1.3万（来源：Dune Analytics）

1inch的愿景是成为DeFi入口，1inch团队也正在扩展产品线，包括包括下一代AMM协议和原生代币。Yield farming和借贷协议也在开发中。

Mooniswap和1INCH代币

AMM依靠套利者来调整代币价格。但是，套利者价格滑点的利润给协议的流动性提供者带来了无常损失。1inch的Mooniswap AMM通过Vitalik Buterin首次提出的虚拟余额（virtual balances）方法解决了这一整个行业面临的问题。

Mooniswap在进行交易后会逐渐更新代币交易对的汇率，而不是立即更新。流动性提供者现在可以捕获该交易滑点收入的一部分，而不是套利者获得全部收入。

1inch还准备发布治理代币1INCH，以鼓励安全的、无需许可的网络操作。代币将随时间分配给社区、团队成员、投资者、流动性提供者和其他协议参与者。

Chi Gastoken

2020年5月1inch宣布基于Gastoken GST2实现推出原生实用性Gastoken Chi（气），帮助用户节省gas费。Gastoken是为了鼓励智能合约消除不必要的存储空间， 以太坊 为每个被清零的元素提供退款。因此，在燃烧过程中，Gastoken的智能合约会清除铸造期间填充的存储空间。在交易过程中，1inch会销毁gas代币以降低成本。

事实上1inch的Chi可以将gas费降低42%。通过在交易中使用Chi，可以帮助用户有效节省矿工费和成本，继而竞标更高价格且无需支付相应的高额gas费。

到目前为止，1inch已经销毁近600万枚Ghi，为用户节省了超过200万美元的gas费。