【EBTC·未来洞见者大会】数字文艺复兴基金会董事总经理曹寅：Defi，从哪儿来，到哪儿去

11月6日，由耳朵财经主办，币小白、二拾三度五、耳朵矿场、Bitmobi以及Ear Fund协办，ZEUS总冠名的EBTC·2020未来洞见者大会暨颁奖盛典在成都隆重举行。本次大会邀请了30多位顶级嘉宾、100家行业媒体以及500名合作伙伴和行业精英齐聚一堂共同探讨区块链的未来，洞见机遇，抓住趋势。

数字文艺复兴基金会董事总经理曹寅进行了主题为《Defi，从哪儿来，到哪儿去》的分享，精彩内容整理如下：

各位朋友们，很高兴跟大家在成都交流一下DeFi。我觉得DeFi是由美国那边起来的，硅谷的开发者，纽约、芝加哥那边的基金。但DeFi真的要走入千家万户，真的走到能够成为替代我们金融机构或者说中心化交易所，那肯定是需要我们在成都广大矿工朋友们把手里的比特币送到DeFi里面去，不管是交易也好，质押也好，质押总量达到1000亿美金以上。

我讲讲DeFi从哪来，到哪去。我个人算是中国最早开始系统化投资DeFi的投资者，从2017年开始就以天使投资人的身份投资了中国第一个DeFi项目，也是到现在为止中国技术力量最强的DeFi团队——路印协议。2019年在整个DeFi躺在地下时，收了很多二级市场的DeFi项目的资产。那时已经看见了DeFi整个金额增加，还有市场各种各样的金融者加入DeFi。你看哪个赛道会往前走，会有前途，一肯定要盯着资金去哪里。第二重要的是我觉得更基础是开发者往哪边走。

在2018年时，我已经发现很多非常顶尖的开发者，开始从其他的比如说社交网络、游戏、博彩、攻略转向开发DeFi协议，那时候还没有这么火的DeFi。DeFi这个词的提出是个意外，在2018年终时硅谷几个朋友开始讨论，现在正好是个大熊市，他们项目怎么获得市场上的认可，抱团。他们几个人一个是做资产管理协议DeFi的，还有一个做类似于像借贷，现在已经转型成钱包类业务了，还有另外一个项目方，就是要搞一个概念出来，他们就说我们都在做金融，叫开放金融，但又觉得开放金融不够酷。后来有一个人非常开玩笑说叫DeFi，英文意思代表去中心化金融缩写，但同样的读音有另外一个单词叫DeFi，什么意思呢？这个词的意思就是颠覆、革命的意思。

早期叫DeFi完全是开发者为了让别人意识到他们的颠覆性，再有点是抓眼球的意思，起了这个名字。但DeFi这样一个赛道和概念已经远远不止去中心化金融这五个字了，其实代表真正把资产的所有权，资产的处置权从中心化机构，从中介这边拿出来。第二让大家能够自由自在的开发、使用，包括像一些其他的互动，对于金融和数据的掌握。

所以DeFi前期是个很有意思的意外，在2019年开始我就重点开始投资在新公链上的项目。从起源、蛰伏到壮大，再到今天的一飞冲天我全程参与，而且非常深入的参与一系列工作。今天很多朋友问DeFi是不是凉了，是不是凉了很多人看的是代币。先看一下DeFi里面资产有没有少，一分钱没少，而且还更多了，现在是170亿美金。

第二DeFi用户人数变少了没有？一点没有变少，有统计DeFi有差不多100万人，100多万地址在用DeFi。DeFi的开发者有没有少？一点没有少，我看到更多原来不做DeFi的开发者加入DeFi，原来不做DeFi的开发者从阿里、百度、特斯拉等跳到做DeFi。跑到最顶尖的学校问那些学生要选择一个行业，最棒的方向或者你最想从事什么方向，他肯定告诉你区块链和人工智能。在区块链里最想做什么，100%的答案就是DeFi，去中心化金融。目前来看DeFi不仅没有凉，而且已经非常顺利地度过了自己的婴儿期。而且现在面临是百年未来之大变局，在这个大变局中整个世界的国家跟国家之间发生变化，技术方向也在发生变化，更重要是人心变了，我们看待世界，看待自己的视角视野变了，在下一个时代里大家更会对中心化的这些金融机构都不太会相信，更愿意自己掌握自己金融资产，所以这个大趋势是不会变的。今天我就给大家介绍一下，我们对DeFi下一步该怎么走的一些看法。

金融是个很原始的行业，大家现在用的脸书、推特、谷歌来源于媒体行业。媒体行业和金融行业是同一个时代出现的，都从差不多15世纪开始。媒体行业因为有了印刷机，开始有了印刷、出版、新闻这一系列行业，发现现在媒体行业因互联网冲击已经变天了，完全不一样了。金融的起源跟媒体是一脉相承的，来自于信息。金融和媒体是同一个时代出现，但媒体完全互联网化了。但金融没有，再去伦敦，英格兰银行的地址仍然在500年前建立时的那个地址，没有变，包括其他的银行，现在银行都特别喜欢标榜自己建行100年，创业200年这样的方式彰显自己可靠。但殊不知这种可靠其实也是种落后的代表，金融行业急需革命。DeFi能够把中心化的金融机构还原成每个人可以掌握的，自己可以控制的去中心化金融，区块链提供了非常好的基础设施。区块链最重要是可以彻底改变我们支付清结算底层，金融我们不要把它想得很神秘，金融最重要其实就是最底层像股权的交割，你想中国有多少个炒股的人，几亿炒股的人，有几家券商。券商就是中介，有几家中介？有100多家持牌中介，还有数不清的各种各样不持牌的中介。中国交易所有几家？全国性交易所就三家，中国做清结算的更少，只有一家。所以发现整个金融的金字塔最重要的是清结算最底层，但是区块链一上来就把清结算给置换掉，颠覆掉，去中心掉。上面所有的交易所，现在开始去中心化，各种各样的券商类业务，银行类业务去中心化了，区块链银行，DeFi银行，还有包括区块链上的券商中介，这些去中心化的业务正在基于区块链底层去中心化清结算基础设施给我们带来一场革命。

所以看到这一点，全世界所有的金融机构没有一家是能够无动于衷的，在这样革命前所有的聪明人都能够看到下一步该怎么走。但是因为有些人他可能因为自己就是中心化，不善于改变。但大部分金融机构都在思考怎么样拥抱这样一场区块链金融革命大潮，有的人开始用区块链改造改良自己底层基础设施，比如说像上海交易所、港交所他们在做区块链底层的交易基础设施，有的人更直接，用DeFi的方式颠覆掉置换掉这些中心化的金融基础设施。

所以说在区块链这个领域里其实已经形成了，在区块链上的DeFi和CeFi的两大金融阵营。但这两大金融阵营并不是对立，像Acala这样的项目采用最新的波卡技术把联盟链和公有链，把中心化金融和去中心化金融非常有机的结合起来，未来比特币，包括像去中心化的比特币，以太坊，中心化的USDT以及其他的一些金融资产都可以在Acala上面去中心化的自由的开发可靠的进行交易置换和借贷。

我把DeFi定义成第三场金融革命，第一次出现了银行和央行的二元机构，黄金是作为金融资产。第二次是19世纪末期进行了国家和社会信用替代了黄金成为国家发行货币的基础资产。货币它的发行从商业银行这边渐渐全部收回到央行，形成了央行垄断货币发行。但是到第三次，我们现在经历的这一次就是一次前所未有的去中心化金融革命，区块链它将替代银行或者说其他金融机构承担普遍普世的清结算的作用。以各种各样数字化资产作为基础资产，同时它的表现形式又是数字化这样新型的货币。同时很重要一点底层的基础资产它会多元化。比如说Libra它有多种货币作为它的基础资产，而不仅仅是美国发行的美元。所以为了比特币，包括像波卡新型数字资产将成为社会流通货币的重要的底层基础资产之一。但是区块链的去中心化在DeFi里它仅仅是个手段，不是目的，而DeFi最重要的目的是什么？要非许可，不需要开发者许可就可以使用，然后可组合，DeFi和DeFi协议的可组合，资产和资产的可组合，平台和平台的可组合，第三点也是最重要的自动化，不需中介就可以直接的进行金融交易的操作，不需要审批，点击即成。DeFi就是利用开源软件将金融产品转换为不需金融中介的透明协议运动。这里出现了非常多的DeFi协议组合，今天不展开，像积木一样，一块积木没什么意思，但多块积木你可以搭成一座城堡，DeFi现在里面已经出现多块DeFi底层积木，未来建立起非常宏伟去中心化金融堡垒。

在这里面整个称为点对点的金融交易模式，正在升华成为人和Contract，人和合约的交互，点对点需要平台。人和合约就去掉了平台，以合约作为金融业务的实现工具。在这里已经出现一批直接和合约交易的，非常非常开放，关键是安全的介入基础协议。早期非常少，从2018年9月份开始，从2018年更早开始有DeFi项目了，一直到2020年初DeFi项目数量比较少。但现在尤其是从2019年下半年开始，出现了一次DeFi生态大爆炸，这样大爆炸因为资金进来了，人才进来了，还有关键是技术到位了，这些DeFi基础协议开始大量出现。未来DeFi将彻底改变金融行业，使得我们我们称为金融的消费者，它不再被压榨层层金融机构的五指山下，而登上金融无纸化、开放化、透明化这座高峰上的攀登者。现在从2018年到现在，三年时间不到，DeFi资产规模已经翻了1000倍，而且规模还在往上走。这次比特币会带来更多的资金进入DeFi，因为比特币进来没用，只有DeFi进来之后才能抵押借贷，购买更多的黄金，给员工付工资，给孩子买产品都可以，最后钱都会导入到DeFi协议里面去。

DeFi已经形成非常强的网络效应，2018年11月份时，也就是稀疏几个DeFi协议之间就交互，后来在2020年3月份DeFi已经形成像星系一样复杂互动频繁，动态有机非常有意思的金融生态。

未来我认为有三大趋势，第一东方DeFi的集体崛起，长期以来都是西方DeFi。我们了解中国和亚洲用户的需求，第二我们开发速度也比西方国家快，关键东方DeFi开发者素质和相关的效率都还不错，最近出现了一批东方DeFi，比如说像阿卡拉等等这些集体性的DeFi。另外像新的底层里面我最看好波卡的底层。还有DeFi会真正的去中心化，未来DeFi去中心化，治理、运营的去中心化会变成刚需，不可能再由一两个团队核心人物掌握，整个DeFi它成为开发和迭代由团队所率，DeFi怎么组合，怎么使用，必然会开始进行社区化的治理。比如像中国一直在探索，还有包括最最底层的基础性协议，它的底层治理模式。

未来2021年还有几个问题有待于思考，第一专业投资机构是否还会发挥作用，我觉得这个作用还很明显，治理可以去中心化，但能力还无法去中心化，专业机构参与运营，以治理、技术、能力、资源代替以前的资本，撬动DeFi的投资。DeFi资产会不会大规模移民，我觉得会大规模出现，波卡它可以无缝衔接，直接搬过来就可以用，比地铁换车还方便，明年看到比特币上的资产会转移到波卡上去。第三就是东方DeFi怎么克服弱势，从西方DeFi抢阵地，这点我不担心，经过这一年DeFi市场的教育和再教育，身边以前对DeFi完全不看好，甚至2019、2018年讨论说DeFi是泡沫的朋友，纷纷把资产提到DeFi里去。大家都在用钱投票，为自己的认知买单，我觉得在中国，在东方原来是缺少DeFi用户，未来不会缺少。最简单一点语言问题，东方DeFi肯定可以在中国，在亚洲这片扎下根来，同西方DeFi进行竞争和合作，我们称为竞合。

流动性挖空是否有意义，是否可以持续？应该像潮水一样，整个海里面的水有没有发生变化？没有。地球上有多少水，海里面就有多少水，几亿年没有发生变化。但海水有潮起潮落，月涨月缺都有反应，水也有变水甚至增多，只不过是人心变了，大家累了。年初到现在疫情，到“312”、挖矿还有各种各样交易所问题。到10月份时大家累了，潮水就自然下降。马上看到随着潮水上涨心又动起来，基本面在走，人心在上上下下，有上就有下，有下就有上。提高DeFi底层流动性是非常必要的，仍然急需，没有流动性就支撑不了金融，只有结合着流动性才会有相应的应用场景或者有应用意义，否则连交易达成都不可能。未来有更公平更持续更新型的提供更底层的流动性，还有创造最早期的治理社区。DeFi是通道中还是容器中？我觉得这东西是都重要，现在很多项目一方面做通道，一方面做容器。整个DeFi行业里变化是非常非常大的，明年2021年我们相信这些问题都能够在现在掌握先机，到明年差不多五六月份进行收获。

今天就先讲到这里，谢谢大家！

责任编辑：小明