科普 | 什么是“无喂价”合成代币？

本文来源： DeFi进化论

最近DeFi行业比较受关注的一个话题，“无喂价”合成代币。

“无喂价”？合成代币？什么鬼？

可能会让人一时摸不着头绪。从结论来说，这项发展提供了一种更新的价格供给机制。此外，它也有助于去中心化金融（DeFi）的发展。

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UMA、合成代币是什么？

简单来说，有个叫做Universal Market Access（UMA）的以太坊智能合约平台，仍让你用加密货币的方式，创建自己定义的金融产品。

举例来说，通过UMA你可以创建一个追踪人民币价格的代币，又或者你可以做一个追踪特斯拉股票的代币（当然，脸书也可以），官方甚至举例，你可以做一个基于美股指数S&P500的乐透游戏（类似PoolTogether），按照它的表现来分发彩金。

上述加密货币，是通过UMA的合成代币创建器来产生，这就是所谓的合成代币。

不过也不是让你平白无故创建加密货币，必须透过抵押一定数量的「Dai」才能够进一步创建自定义的合成代币。至于Dai，是一种基于抵押以太币所发行的1:1对价美元的数字稳定币，目前它正由技术公司Maker逐步转向多资产抵押的型态。

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官方发布第一个“无喂价”合成代币！你也可以当庄

在5月21日，UMA 项目推出主网上第一个使用 UMA 构建的「无喂价」合成代币ETHBTC，可跟踪 ETH 和 BTC 的相对价值（比率），如果ETH高过BTC，则代币价值将上升；如果ETH表现不佳，代币价值会减少，该合成代币将于2020年的8月1日到期结算。

游戏的玩法是，官方发布时的价格是0.02 Dai（相当于0.02 美金），假定到期日ETH/BTC 的比值是0.03 ，那这个合成代币就升值了，表示买家可以赎回0.03 Dai。

你也可以选择当庄家。创建ETHBTC 是无需许可的，任何人都可以透过开源的智能合约，抵押一定数量的Dai ，让别人来买你的ETHBTC 合成代币。

目前在很红的去中心化加密货币交易平台Uniswap V2上，已经可以取得ETHBTC合成代币。

不过项目团队警告这仅为测试版本，这种设计背后的机制尚未得到充分证明，用户应格外小心。

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为什么需要「无喂价」机制？

「Priceless」“无喂价”是这个产品想强调的事情，这边的Priceless 指的不是无价，而是不需要区块链上的数据供给，也就是无需价格供给。

一般来说，合成代币需要通过预言机（Orcale，一种对外沟通的工具），来追踪抵押品的价格，借以监控智能合约是否有足够价值的抵押品。这会造成的问题就是，可能会因为数据来源的单一化，造成单点故障。过去我们也看到去中心化金融事件因此被操弄造成损失的案例，例如：bZx事件。

无需喂价的合成代币，不依赖预言机（Orcale）的价格供应来执行智能合约清算，而是提供一种新的清算机制。「清算人」可以由链下的数据（区块链以外的交易场所）来判定智能合约是否有足够抵押，当清算有纷争出现时，才会用预言机解决，这么一来就能够减少预言机的使用率，也减少了DeFi 的潜在单点故障风险。

如果这一切有点费解，我们只需要把它想成：这个合成代币算是一种实验，它让以太坊某些为了贴近完全去中心化的机制，有机会少掉一些金融损失的风险。