DeFi周选 | DEX规模3个月增长近4倍，中心化平台日渐式微？

根据Dapp Total的数据，目前已统计的36个DeFi应用锁仓总值为12亿美元，同比上周减少7.44%，其中ETH锁仓量为370万，占ETH总供应量的3.37%；EOS锁仓量为7219万，占EOS总供应量的7.1%。而锁仓价值分布占比最高的三个项目分别是：Maker、EOS REX和Edgeware，分别占比36.13%、17.85%和12.29%。

DeFi锁仓额因为币价的暴跌出现了下滑，然而DeFi生态重要的一环 DEX却在近期经历了大幅增长，这是什么原因？

中心化交易所问题频现，用户对DEX的需求因此增长了吗？

权力容易使人膨胀，一旦控制不住，便会引发灾难。

而近期的Fcoin交易所爆雷事件，以及交易所币安动用用户资产参与Steem投票的事情，便是这样的例子。

显然这类事件的发生，提醒了数字资产持有者有关中心化平台存在的风险，那它们是否促进人们去采用去中心化的DEX平台呢？

我们来看具体的数据。

先从币安旗下的Binance DEX开始，根据币安的最新报告显示，在二月份，Binance DEX的表现并不活跃，其仅上线了一个新的交易对：ETH / BUSD。截至目前，Binance DEX上共有123个数字资产交易对。

如图所示，Binance DEX在2月份的日交易量仍然很低，中位数大约为100万美元，该平台上线至今并没有经历增长，交易量反而呈下滑趋势

币安作为交易量领先的中心化交易所，其拥有巨大的流量优势，然而，其旗下DEX产品的表现并不理想，这值得大家深思。

而以太坊公链上，当前交易量最大的DEX平台，要属没有发行token的Uniswap，根据dapptotal统计的数据显示，Uniswap自2019年初以来总体上呈增长趋势，具体我们来看数据：

再来看另一个近期较火的DEX平台KyberNetwork：

根据qkl123.com提供的数据显示，其平台token KNC在年初时的市值仅为3200万美元，在经过3个月的发展后，目前其市值已达到了1.28亿美元，增长幅度达到了400%。

而在平台交易数据方面，KyberNetwork当前的日活跃用户数仅为1270，24小时交易额为23830 ETH ，交易数为4970笔，表现上要稍稍逊于Uniswap。

而dapptotal统计中的以太坊DEX整体数据如下：

显然，以太坊的DEX平台从今年年初以来的增长是非常明显的，整体交易额增长近4倍，而交易数和日活跃用户数都经历了大幅增长。

而这与DeFi的普及度越来越高有非常大的关系， 此外，从时间点上来看，Fcoin爆雷后，DEX的交易量和活跃用户数都出现了明显增长，而近期的币安事件，也同样起到了类似作用。

尽管如此，从现有数据来看，DEX依旧是非常小众的领域，这与用户体验不佳有着较大的关系，目前而言，多数以太坊DEX平台都受限于以太坊主网的性能限制（每秒仅能处理10-15笔交易），且相关交易的费用也十分高昂。

Rollup技术能否刺激DEX增长？

为了解决性能及费用上的问题，一些DEX平台在探索使用 Optimistic Rollup & zkSTARKs Rollup 等技术方案，例子有Uniswap、IDEX、Loopring、0x等。

简单来说，zk-Rollup方案是将大量交易打包，连同一个SNARK 零知识证明发布到链上，这类方案的安全性较好，但通用性相对较差，短期只能用于专用性操作（比如代币转移或原子互换）。

而Optimistic Rollup方案，则是一类折衷方案，因采用了一种称为“欺诈证明”的方法来验证交易有效性，其无需为每一次状态转换都提供证明，而只在有人认为状态转换有误时才提供，在通用性方面，Optimistic Rollup要好于ZK Rollup，但其牺牲了安全性。

理论上，在使用zk-Rollup和Optimistic Rollup方案后，当前的以太坊DEX最高可承载每秒近2000 笔 交易。

那现实情况下又如何呢？

我们可以看最近Vitalik多次提及的首个落地ZK Rollup DEX项目 ——Loopring，目前该平台实际可承载的交易大约为100笔每秒，而其和理论最高值的差距，主要是因为中继系统的限制。而在优化zkSNARK证明后，Loopring DEX的结算成本和证明成本都可以优化到忽略不计。

那技术优势能否带来好的结果呢？我们来看交易数据方面，截至目前，Loopring DEX平台的日交易量大约为1100 ETH（约合23万美元），而交易数方面，过去一天，该平台上发生的交易共5850笔（属于初期的小额测试交易），显然性能上的突破，并没有立刻为DEX带来大量的用户需求。

从个人的初步体验来看，zk-Rollup技术方案的升级，已经使DEX的用户体验渐渐向中心化交易所靠近，然而用户对DEX的需求，依旧是处于非常初期的阶段，这主要和DEX流动性较差，以及它们较高的使用门槛有很大的关系，此外，这些DEX普遍只支持以太坊原生资产的交换，而像BTC等其他区块链资产，则需要通过锚定币的方式才能进行。

除此之外，DEX还可能会面临着预先交易、交易重排序等问题，详情可以看这篇文章《 DEX与CEX终有一战，解决这些问题将是关键 》。

DEX未来的路，任重而道远！

潘超：自动化做市商DEX经济学

在上文中我们提到，目前以太坊生态中，排名第一的DEX正是未发行token的Uniswap，那这一DEX有什么特点或过人之处呢？

MakerDAO中国区负责人潘超在其新文章《 自动化做市商DEX经济学 》中提到：“

Uniswap 等自动化做市协议从根本上做的事情，正是用流动性池存货变化的这面镜子，模拟价格变化。

每个人都可以加入流动性池子，只需要将指定两种资产存入即可，系统通过「恒定乘积」的模型得出资产价格。「恒定乘积」模型听起来复杂，实际原理很简单，和前文所描述的个体做市商的行为是一样的 — 在总资本一定的情况下，保证两边库存的平衡。如果出现失衡，则调整价格。区别在于做市商是根据自身判断调整价格变化幅度，而自动化做市模型是按照固定的比例。 ……

Uniswap 如同一个特殊的自动售卖机，只要有人买走商品，该商品的价格就会提高，且取的越多，价格飙升越快 ，直到做市商和套利商补货。

现实生活中，我们既需要自动售卖机解决一时之需，同时更依赖大型超市满足大众日常。加密货币的世界里，自动化做市 DEX 是 DeFi 乐高的有趣一环，但却无法成为主流。

”

进击的Defi：出圈成就开放式金融

除了改善用户体验，关于促进DEX或DeFi的方式还有哪些呢？

对此，X-Order在新发表的文章《 出圈成就开放式金融 》中提到：

“之前有很多观点认为，DEFI没有足够用户是因为这个金融系统还不够完善，无论是速度还是体验感等等，都比不上现实的传统金融系统，所以只要我们不断的迭代提升，把速度做上去，把体验感做好就会吸引到更多用户。

但实际上，正如彼得蒂尔《从零到一》中提到的十倍好理论，如果是实现同样的功能和目标，必须要比对手（传统金融体系）好十倍，这对于“初生”的DEFI，显然是一个不可企及的标准，追平都需要一些时间，更不用说好上十倍了。 ……

所以当前更紧要的已经不是在对于某个局部功能进行优化，而是应该找到可以带来更多用户流量的点重点突破——出圈。

”

那怎么才能出圈呢，文章中提到：

1. 从传统金融系统的盲点切入；
2. 从支付领域切入；
3. 扬长避短（组合叠加效应）；

一周DeFi项目进展

1. Kyber Network和Bancor Network进行网络集成，为Defi提供跨链流动性；
2. Fantom推出Defi平台；
3. 智能钱包Argent获得1200万美元A轮融资资金；
4. 0x更新staking、流动性API以及链下订单；