市场渐冷，交易所拉锯战愈烈，牛熊无阻，我在乌镇等你

9月25日终会成为一个被很多人所铭记的日子。这一天，在1个半小时的时间里，比特币从9434美元一路暴跌至最低的7700美元，跌幅达到18.38%。市场惨遭血洗，仅OKEx上，24小时爆仓金额就达到66.5亿人民币。剧烈波动的行情让沉闷了许久的交易市场重新忙碌起来，但我们却发现，原来从6月份开始，市场热度就一直在走下坡路，交易所流量争夺战早已打响。

牛不知所起，一往而熊？

市场总是这么不可捉摸。在大多数人都没有从18年的寒冬中回过神来时，牛市却偷偷地来了。BTC一路走高，势不可挡，从19年3月31日的4077美元开始大步向上，直冲14000美元。就在很多人大喊“牛来了”之后，市场却开始下跌，跌着跌着，似乎熊要来了。

据 The Block 报道，从币安和 Coinbase 等加密交易所数据显示，6月份以来加密货币交易量出现全面大幅下降。根据 10 家可信交易所的交易额数据显示，6 月的总交易额为 1110 亿美元，而 8 月份的交易额仅为 550 亿美元，总交易量已下跌了 60%。

币安和 Coinbase 的日均成交量目前都处于六个月低点，自 6 月份见顶以来已下跌了 60%。币安在 6 月的日均交易额近 20 亿美元，在 9 月时为 7.9 亿美元；Coinbase 在 6 月的日均交易额近 4.24 亿美元，在 9 月时为 1.5 亿美元。

OKEx CEO Jay Hao向巴比特证实：

“市场热度的减少，确实是和目前的行情有很大的相关。此前BTC在13000-9000之间徘徊了很久，实际上不仅仅是OKEx，市场整体交易量都有一定程度的下降，这是整个行情所带来的必然结果。”

即使是2000刀振幅“超大行情”的9月25日，成交额仅仅是6月峰值的40.6%，但也创下了7月20日以来的新高。而在“9·25”暴跌之后，8000美元的“低价”比特币并没有激起投资者们的抄底热情，最近几日的交易额也在不断下降。同时，期货市场上，OKex的期货合约持仓量在9月25日创年度新高后，几乎遭到腰斩，目前同样没有出现上升的势头。

现货交易量是衡量投资者对加密货币兴趣的有力指标，交易量的大幅下降也意味着市场热度的不断下降。尽管明年将迎来比特币减半的利好，但市场中的主流观点对未来几个月的行情大多持悲观态度，一些分析师甚至喊出7000、6000、甚至5000美元的目标价。即使是死多头的投资者，也不敢轻举妄动，大多仍在冷静观察阶段。场内资金交易意愿不强，场外资金也还在观望。虽然Bakkt如期而至，但没有带来海量的机构资金入场，低迷的交易量也被认为是“9·25”暴跌的一大导火索。回顾2019年，牛不知所起，却是一往而熊。

流量争夺，IEO花样百出

有趣的是，尽管交易量下降，头部交易所的网络流量却丝毫没有减少，反正大幅增加。数据提供商CryptoCompare数据显示，自6月份以来，加密资产交易所网站的总体网络流量一直在下降，然而，一些最受欢迎的交易所其网络流量出现大幅增长。从7月到8月，币安的网络流量增长68%，Coinbase的流量增长一倍多。 存量市场，流量争夺战早已打响。

对于很多头部交易所来说，流量的一大来源无疑是IEO。IEO被认为是启动2019年“牛市”的一大引擎。但是，经历了最初的热潮后，投资者发现，IEO的回报似乎并没有想象中那么高，尤其是在比特币不断上涨以后。单纯的上币也已经无法满足交易所对流量争夺的需求。终于在7月，随着交易量开始从6月底的高点下滑，各大平台开始围绕IEO做新文章。

“打折”认购开始成为风潮，也就是用户通过抢购低价认购代币。相对 IEO 而言，上线币种并非某个交易所首次上线，而是已经具备一定的市场热度的币种，它们在其他交易所已经形成市场价格。

7 月 31 日，在火币 FastTrack 第 5 期投票中共有 200 名用户以约 3.6 折购得 VSYS，约 4.7 折购得 FSN。第4期BHT和GT的平台币上币投票更是赶上了平台币疯涨的浪潮。彼时，OKB和HT不断刷新年内新高，BHT和GT在打折认购的同时，也大幅走高。IEO与平台币联动，一时吸引了很多投资者的目光。

IEO的升级改造并没有止于此。进入9月，OKEx也开始出招，宣布升级OKEx Jumpstart 的规则，降低IEO 项目用户参与门槛。同时，增加的OKTraders福利轮将IEO和交易量直接挂钩，用户在OKEx上累计现货交易量越高，则预约系数越高，在IEO中可享受更多额度。新规则推出后，OKEx的IEO平台很明显强化了留住平台流量的属性，在OKEx交易，享受更多福利。在存量用户争夺中，OKEx的阵地守护策略更多谋的是长期用户。

Jay Hao表示：

“客观而言，IEO确实有吸引流量的效应；但 IEO获得流量只是开始，更要考虑如何给优质项目更加长期的支持。”

相比之下，Gate.io则更加直接“粗暴”，直接宣布将在10月上线5个主流白的打折福利认购。虽然折扣力度没有那么大，但是8折购买BTC、LTC等主流币是实打实的“买到就赚到”。根据Gate官网信息显示，此次Startup活动贯穿整个10月，老用户自然可以得益，但很多新用户或许也会加入起来薅一波羊毛。至于最终转化率如何，有多少新增流量，还是要看实际结果。

对比这几个模式，Jay Hao总结道：

“新项目的打折销售是交易所基于自身品牌溢价为用户争取的福利，至于打折卖主流币，更多的是一种市场推广的效果了。”

拼价格拼服务，大户抢夺刺刀见红

IEO战场上各大平台手段齐出，在大户争夺方面，竞争更是进入白热化。

大户以及专业交易机构一直是交易平台相互争夺的香饽饽，毕竟一个量化公司几天的交易量可能就抵得上几百个普通投资者1个月的量。降低交易费成为了最直接的方法。三大交易所中，火币率先于9月27日开启6周年庆“优惠酬宾”，专业用户费率直降30%，最低手续费约为币安和OKEx的一半。加上此前的“他所VIP即我所VIP”活动，一套组合拳威力十足。

对于交易所而言，交易收取手续费是最根本的模式，火币率先出手，竞争对手们作何回应呢？同为Top 3之一的OKEx似乎并没有打擂台的意思。不过，依据的Jay Hao说法，OKEx一直以来综合费率都是行业内最低的。他指出：“币币交易的普通用户，OKEx LV.1-LV.3的费率比友商打折后的费率还要低，更不要说基础费率。就专业用户而言，OKEx VIP.4以上等级的挂单手续费也均低于友商。”

火币全球站CEO七爷虽然否认了挑起价格战，但表示火币此番活动是因为行业费率下降，故而下调费用以保持平衡。双方的言语中，还是让我们看到了价格大战的影子，你来我往，你追我赶。

费率是一方面，很多交易所则开始在服务方面发力。Gate并没有在价格上继续用力，而选择推出VIP客户专属权益服务，对VIP客户提供1对1专属服务。9月26日，CoinEx也宣布上线大客户尊贵权益，提供一系列的专属服务。

牛里熊里，我在乌镇等你

交易所动作频频，掩盖不了市场的遇冷。时间马上就要进入2019年的第四个季度。在经历了6月底比特币重回14000美元的狂热后，7、8月犹如一盆盆温水、凉水慢慢泼下，市场不断降温；9·25暴跌则像是一盆冰水，瞬间让投资者惊醒，牛走熊来的怀疑充斥整个市场。重挫之下，多少投资者一年之功毁于一夕，不得不承受财务和精神的双重打击，一些从业者不免对区块链行业的前景感到悲观和担忧。

11月8-9日，巴比特将在乌镇举办2019世界区块链大会·乌镇。本届大会以“应用无界”为主题，围绕区块链的应用落地、技术前沿、行业趋势和热点问题，邀请百余位全球区块链从业领袖，讨论区块链技术应用。币安、火币、OKEx等交易所巨头也都将齐聚乌镇，共话交易所破局之道。

市场的走势将会如何？是峰回路转，还是凛冬将至？巴比特邀你聚首乌镇，于思想迸发中寻找新思路、新灵感，于观点碰撞中自我反省、自我修炼。

应用无界，破界鸿蒙。11月8日，我们乌镇见。

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