撰文：Joe Zhou，Foresight News
11 月 2 日，第 11 届香港金融科技周正式开幕。
我一直在犹豫是否参加，但最终还是决定去现场看看。因为我越来越好奇：当 Crypto 开始进入传统金融体系，真正掌握金融资源的那些巨头，究竟在做什么？
如果说参加新加坡 TOKEN2049，是从 Crypto 原生的视角观察行业，那么香港金融科技周，更多是从大型金融集团的视角观察「金融创新」。
我很好奇，那些掌握着全球大量金融资源的金融巨头，究竟如何理解下一轮金融创新？
今年，香港金融科技周预计将汇集超过 1000 位演讲者、800 家参展商和初创企业。这个规模背后，是一个值得观察的金融科技生态。
在我看来，香港金融科技周有几个鲜明的特点：这里既有大量香港本地金融机构，也有众多国际大型金融集团。相比 Crypto 原生行业活动，这里更像是传统金融体系展示创新成果、交流未来方向的舞台。
渣打、汇丰、蚂蚁、腾讯、BlackRock、Franklin Templeton、Visa、Swift……从全球银行、资产管理巨头，到国际支付网络和金融基础设施，这些机构都将在今年的香港金融科技周上亮相。
它们带来的不仅是行业观点，还有各自在 AI、区块链、代币化资产、跨境支付等领域的最新探索。
我尤其好奇的是：BlackRock、渣打这样的全球金融巨头，已经明确布局 Crypto，如今究竟进展到了哪一步？Visa、Mastercard 和 Swift 这样的全球金融基础设施，过去一年正在如何改变 Crypto 与传统支付网络的连接方式，接下来又将如何进一步影响 Crypto 世界的支付、结算与资金流动？而那些已经在 Crypto 行业深耕多年的企业，比如 HashKey、Solana，又能否进一步进入传统金融体系的核心业务？
在现场，或许能更直观地听到这些金融巨头对未来一两年的业务规划，也能看到他们正在推动哪些创新真正落地。他们已经把多少未来带进了现实？
去香港金融科技周，我最想接触的公司之一，是富途集团。
如果说 2026 年下半年，哪家金融科技公司最值得关注，Robinhood 一定算一个。作为美国最大的互联网券商，它今年在加密货币的各个业务上“全面开花”：预测市场、公链 Robinhood Chain、代币化股票、Pre-IPO，以及加密货币交易，Robinhood 在多个业务方向上取得了实质性进展。
Robinhood 不再满足于只做一个买卖美国股票的券商，也希望成为美国最大的 Crypto 平台，希望美国及全球的用户们可以在他们平台交易加密货币、预测合约、代币化股票，甚至 meme。它也这么做了。
而富途，或许可以被看作华语市场、乃至亚洲的 Robinhood。
孙正义曾提出「时空机理论」：美国率先验证的技术与商业模式，往往会在之后进入其他市场。香港正是一个值得观察的窗口——从香港金融业的发展中，我们或许能看到美国的金融创新如何在新的市场落地、演变，并走向下一阶段。
富途是一个很有意思的观察样本。
一方面，它已经拥有庞大的传统证券用户基础，截至 2026 年第二季度末，富途平台拥有约 3,125 万注册用户、约 384 万有资产账户。对于一家传统互联网券商来说，这是一组庞大的用户与资产入口。
另一方面，它正在加速进入加密货币领域。富途旗下的持牌虚拟资产交易平台「猎豹交易」（PantherTrade）已全面展业，并与富途证券推进业务接通。根据 2026 年 10 月 26 日的官方信息，富途旗下 PantherTrade 与华夏基金（香港）合作，推出了香港首批可以面向零售投资者进行 24/7 二级市场交易的代币化公募基金。
这些用户多少可以转化为加密货币用户，有多少选择买入 RWA 产品？或者 BTC ETF 产品？这些都是很关键的数字。或许可以提前看到未来香港加密货币创新的可能趋势。
一位稳定币公司的 CEO 曾告诉我：「在整个 U 卡行业，Visa 与 Mastercard 无疑是获利最大的公司。」
这句话让我觉得很有意思。U 卡明明是 Crypto 行业催生出来的新业务，用户也是 Crypto 原生用户，但产业链中最有可能赚得盆满钵满的，却是 Visa 和 Mastercard 这两家传统金融巨头。
如果你经常使用稳定币，可能会发现：如今，越来越多的 Crypto 公司开始发行 U 卡。无论是 RedotPay、Bitget Wallet、OKX、币安，还是其他 Crypto 钱包和交易平台，用户都可以通过这些卡片，将 USDT、USDC 等稳定币用于日常消费。
但这里有一个值得关注的问题：这些 Crypto 公司自己并没有建立全球商户支付网络，为什么发行的卡片却能够在全球大量商户使用？
答案很大程度上指向 Visa 和 Mastercard。
作为全球两大银行卡支付网络，Visa 和 Mastercard 扮演着连接发卡机构、收单机构与商户的基础设施角色。Crypto 公司负责提供钱包、稳定币余额和用户服务，合作银行及发卡机构负责卡片发行与资金结算，而 Visa 和 Mastercard 则提供全球支付网络，让这些卡片能够进入传统商业体系。
简单来说，用户刷卡时，背后发生的并不一定是一笔直接的链上转账。用户的稳定币余额通常会在支付过程中被扣除或兑换成法币，再通过银行卡网络完成交易，商户最终收到的仍然是当地法币。
而 Visa 和 Mastercard，正在积极拥抱这一趋势。
2025 年 4 月，Visa 与稳定币基础设施公司 Bridge 达成合作，让使用 Bridge 的金融科技公司能够通过 API 接入 Visa 卡网络，用户可以直接使用稳定币余额在接受 Visa 的商户消费。2026 年 3 月，双方进一步扩大合作，计划将这类稳定币关联卡的发行范围拓展至全球 100 多个国家和地区。
Visa 还披露，2025 年其稳定币关联卡交易额达到约 52 亿美元，同比增长 319%。截至 2026 年，其全球稳定币关联卡项目已经超过 160 个，覆盖 50 多个国家。
Mastercard 也在加速推进类似布局。
2025 年 4 月，Mastercard 宣布与 OKX、Nuvei 等公司合作，探索从 Crypto 钱包到商户收银台的稳定币支付体系。5 月，Mastercard 又与 MoonPay 合作，让企业和金融科技公司能够发行关联稳定币余额的 Mastercard 卡片。用户可以使用稳定币消费，商户则像处理普通银行卡交易一样收款。
从 MetaMask、Kraken、Bybit，到 OKX、MoonPay，越来越多 Crypto 原生企业正在与传统银行卡网络建立连接。
这背后其实有一个很重要的行业变化：稳定币公司不一定需要自己建立全球支付网络，只要能够接入 Visa 和 Mastercard，就有机会让链上的美元进入全球数以亿计的消费场景。
对于 Visa 和 Mastercard 来说，这也是一次新的业务扩张机会。它们不需要自己发行 USDT 或 USDC，也不必成为稳定币发行商，只需要继续掌握全球支付网络、商户受理和交易处理等关键环节，就能参与稳定币支付市场的增长。
因此，这次香港金融科技周，我也很希望能够了解 Visa 和 Mastercard 对稳定币支付的最新规划：未来它们会如何与 Crypto 钱包、稳定币发行商和支付公司合作？稳定币会不会从今天的 U 卡消费，进一步进入跨境汇款、企业付款和全球商业结算？
或许，真正推动稳定币走向大规模商业应用的，不只是发行稳定币的公司，还有这些已经拥有全球支付网络的传统金融基础设施巨头。
如果关注香港的稳定币创业生态，有三家公司是我认为值得重点关注的：RedotPay、PhotonPay 和圆币科技（RD Technologies）。
它们都是扎根香港、尚未上市的香港金融科技公司，是近两年香港稳定币与支付基础设施领域融资活跃的代表，他们的融资额都超过了 4000 万美元，在一众香港稳定币公司中处于头部水平，其中圆币科技总融资约 9000 万美元， RedotPay 总融资更是接近 2 亿美元。
如果这次去香港金融科技周，只能挑几家稳定币公司深入交流，我一定会把这三家放进名单。
三家公司代表着稳定币商业化的不同方向。
RedotPay，总部位于香港中环，主要面向消费者提供稳定币支付服务，包括加密支付卡、钱包和跨境支付。2025 年累计融资约 1.94 亿美元。最近，市场又传出它正在考虑于 2026 年底前秘密提交美国 IPO 申请，估值可能达到 40 亿至 50 亿美元。
PhotonPay（光子易），全球总部位于香港，最初以企业跨境支付为核心业务，如今正将稳定币纳入其全球金融基础设施。它主要服务企业客户，提供全球收付款、多币种账户、发卡和本地清算等服务。2026 年 10 月 29 日，PhotonPay 宣布完成 4,000 万美元 C 轮融资，由 Blockchain Capital 领投，SBI Group 参与。
RD Technologies（圆币科技），总部位于香港，成立于 2020 年，专注于稳定币、企业支付，以及连接传统金融与 Web3 的金融基础设施。2025 年 7 月，公司完成近 4,000 万美元 A2 轮融资。笔者了解到，近期他们还在积极拓展非洲稳定币业务、美元稳定币 RDUSD 的应用生态拓展等。
这三家公司，一个面向消费者，一个深耕企业跨境支付，一个探索合规稳定币与金融基础设施。它们也代表了香港稳定币产业正在形成的几种不同商业模式。
对于 RedotPay，我想了解消费者究竟在什么场景下真正使用稳定币支付；对于 PhotonPay，我想了解企业为什么愿意将稳定币引入日常收付款和资金管理；对于圆币科技，我则更关心合规稳定币如何与香港现有的银行体系、支付网络和金融机构连接，以及如何在全球稳定币市场中找到自己的优势区域和目标市场。
这些问题的答案，或许能帮助我们判断：香港正在建设的稳定币生态，未来究竟能产生多大的商业价值。
蚂蚁国际及其母集团蚂蚁集团，是这次香港金融科技周非常值得研究的对象。
如果说 RedotPay、PhotonPay 等公司代表着新一代稳定币支付创业公司的探索，那么蚂蚁国际更值得关注的地方在于：它已经拥有庞大的全球支付网络，如今正在尝试将这张网络延伸到区块链和链上金融领域。
首先，蚂蚁国际已经拥有自己的 Whale 区块链平台，主要用于全球资金管理、跨境支付和机构间资金结算。它曾与渣打银行、汇丰银行等国际金融机构合作，探索基于区块链和代币化存款的跨境资金管理与结算。
其次，蚂蚁系正在积极布局稳定币和公链基础设施。
蚂蚁国际和蚂蚁数科都曾表达过申请香港稳定币发行牌照的意向。与此同时，蚂蚁数科推出了 Jovay，一条面向 RWA 等机构级场景的以太坊 Layer 2。
此外，还有一条值得关注的独立公链 Pharos。它的核心团队来自蚂蚁集团前区块链业务团队，并与蚂蚁数科建立了战略合作关系，重点探索 RWA 资产代币化和机构级金融基础设施。
从 Whale 这样的区块链平台，到稳定币，再到蚂蚁数科推出的 Jovay，以及与蚂蚁系有密切合作的 Pharos，蚂蚁及其关联团队在区块链领域的布局已经覆盖了多个层次。
一旦蚂蚁获得相关牌照，它有望凭借现有的全球支付网络和金融机构资源，迅速切入相关细分市场。
毕竟，蚂蚁国际最大的优势，或许并不在于它能否再推出一条公链，而在于它已经建立起来的庞大商户与用户网络。其全球支付网络连接超过 1.5 亿商户和 20 亿用户账户。
近年来，我走访调研了约 20 个国家和地区的支付系统，发现蚂蚁国际的业务触角确实延伸到了很多地方。
在印尼、泰国、新加坡、马来西亚以及中国香港等市场，我都能在不同场景下使用支付宝进行支付。这些亲身经历让我更加直观地感受到，蚂蚁国际已经建立起来的全球支付网络究竟有多大的覆盖范围。
最后，还有一个值得关注的资本市场动向。
2026 年 7 月，蚂蚁国际宣布完成约 12 亿美元 A 轮融资，蚂蚁集团、阿里巴巴及多家国际投资机构参与。此前，多家媒体曾报道称，蚂蚁国际可能在 2026 年内启动赴港 IPO。不过，截至目前，上市时间表仍未得到正式确认，也不能将媒体报道理解为公司已经递交上市申请。
如果 IPO 最终推进，蚂蚁国际也将成为观察全球支付与金融科技公司资本化进程的一个重要样本。
香港稳定币市场，还有三家公司值得重点关注：渣打银行、汇丰和 OSL。
它们分别代表了三种不同的稳定币商业化路径：渣打系从企业和机构支付切入，汇丰从零售用户和日常消费切入，OSL 则试图借助美元稳定币，建立面向全球企业的支付与结算网络。
第一条路径，是渣打系的企业稳定币。
严格来说，发行港元稳定币 HKDAP 的并不是渣打银行本身，而是由渣打香港、HKT 和 Animoca Brands 共同成立的 Anchorpoint。渣打是其中的重要股东，并为 HKDAP 提供银行基础设施支持。
HKDAP 最初采取机构优先的路线，面向企业客户和专业投资者，重点探索跨境支付、企业资金管理、代币化基金认购与结算等场景。
2026 年 8 月，HKDAP 开始分阶段推出，渣打香港也成为其首家银行分销商。对于渣打而言，稳定币的价值不只是支付，而是利用 7×24 小时的链上结算能力，改善企业跨境资金流动和全球财资管理。
第二条路径，是汇丰的零售港元稳定币。
与渣打系从企业端切入不同，汇丰选择了自己最熟悉的零售金融市场。
2026 年 4 月，汇丰获得香港首批稳定币发行牌照之一，并于 10 月 23 日开始通过 PayMe 分阶段推出港元稳定币 RedCoin。
汇丰的优势在于现成的用户入口。PayMe 已经拥有超过 330 万用户，汇丰香港手机银行也拥有庞大的客户基础。用户未来可以通过熟悉的银行和支付 App，使用港元稳定币进行个人转账、商户付款，甚至认购代币化投资产品。
这条路径的核心，是把稳定币直接带入普通消费者的日常金融生活，让用户不必先成为 Crypto 用户，也能接触到链上支付。
第三条路径，是 OSL 的美元稳定币与全球支付网络。
与前两家主要围绕港元稳定币展开不同，OSL 选择了美元稳定币 USDGO。
2026 年 2 月，OSL 宣布在旗下平台上线 USDGO。它是一种由美国 Anchorage Digital Bank 发行、由 OSL 担任品牌合作方和分销方的美元稳定币，采用 1:1 美元储备支持，面向企业资金管理、流动性管理和跨境支付结算等场景。
这意味着，OSL 并不只是想做一家数字资产交易平台，而是希望进一步成为连接稳定币、传统金融机构和全球企业支付需求的基础设施。
从港元稳定币 HKDAP，到汇丰的 RedCoin，再到美元稳定币 USDGO，三家公司选择了不同的切入点，也对应着不同的客户群体和商业模式。
一个从企业资金流动出发，一个从普通消费者出发，一个从全球美元支付和结算网络出发。
这三条路径究竟哪一种能够率先跑通商业模式？香港发行的港元稳定币能否真正进入日常支付和跨境贸易？而美元稳定币又会如何与香港本地的金融体系连接？
这些都是我希望在香港金融科技周现场进一步了解的问题。
当然，香港金融科技周上，除了这 10 家与 Crypto 行业发展息息相关的公司之外，还有很多值得关注的企业和创新。笔者希望通过这份名单抛砖引玉，也期待与更多行业参与者在现场交流，一起观察传统金融与 Crypto 正在发生怎样的碰撞与融合。
