作者：Nancy，PANews
Robinhood Chain的链上淘金运动愈演愈烈，股票Meme正在成为新的热门玩法，吸引越来越多市场资金和交易者关注。
与此同时，一场低价股与Meme结合的“逼空实验”正在Robinhood Chain上上演。但这场看似对抗华尔街空头的实验，眼下更像是一次发生在极小链上市场中的浮筹挤压。
“币东”变“股东”，Long.xyz掀起股票Meme热潮
谁能想到，炒Meme的玩家，一笔单下去，转眼就从“币东”变成了链上“股东”。
股票Meme正成为Robinhood Chain上的热门玩法，它既满足了加密玩家炒Meme的投机需求，又让资金间接获得美股敞口。与以往Meme币交易不同，这类代币不再使用ETH、SOL、BNB或稳定币作为底池，而是直接选择NVDA、TSLA、GME、AAPL、SPCX等代币化美股作为计价单位和交易对。
当玩家买入一枚股票Meme时，资金在交易路径中往往需要先换成对应的股票代币，再完成Meme交易。每一笔Meme成交，都会间接带动股票代币的链上需求、交易换手和流动性池锁仓。
对Robinhood Chain而言，股票Meme为代币化股票打开了一个更具加密原生属性的流量入口。原本相对“传统”的RWA资产，在被引入Meme交易场景后获得了获得了更高的交易频率和更强的流动性。这套玩法意外成了激活股票代币交易、拓宽RWA资产应用场景的杠杆，并成为Robinhood Chain交易热度攀升的重要推手。（相关阅读： 上线近两个月数据持续飙升，Robinhood Chain有何增长飞轮？ ）
Dune数据显示，Robinhood Chain主网上线初期，股票Meme交易对率先活跃，贡献了RWA交易量的主要份额。随着RWA交易规模快速扩张，链上股票交易逐渐成为生态的核心流动性来源，带动整体交易量持续攀升。近期，股票Meme交易再度升温，重回RWA交易类型榜首，与股票交易共同成为推动Robinhood Chain交易量创下新高的重要力量。
自Robinhood Chain主网上线以来，Long.xyz、Bankr、Pons V2等多家Launchpad陆续入场，开始支持以代币化美股为底池发行Meme币。
目前而言，Long.xyz已成为Robinhood Chain上股票Meme的最大流量入口。Dune数据显示，9月1日，long.xyz日交易额超2220万美元，市场份额占比72.1%，是其他所有Launchpad总和的近2.6倍。
今年7月中旬开始，Long.xyz已开始支持用户发行代币化股票流动性为支撑的Meme币。近期，与NVDA配对的$AI、$microduck，与SPCX配对的$MARTIANS、$SPACEHOOD，与美光股票配对的$MOO等代币均被市场热炒。尤其是AI代币，其市值在近日一度突破1.9亿美元，也进一步为Long.xyz带来市场曝光。
不仅如此，Long.xyz还最新宣布推出LongX Expansion，将Lighter上的NVDA 3倍杠杆仓位包装为 ERC20代币，并支持铸造、赎回、DEX池交易及流动性配对，相关交易费用则将回流至AI代币，让杠杆股票仓位直接包装成链上可流通、可交易、可组合的Meme资产。目前，该功能仍处于可控测试阶段。
不过，股票Meme最终能为RWA生态沉淀多少真实需求，还有待观察。但至少眼下，Meme正成为代币化股票撬动加密流动性、打开链上应用场景的一条新路径。
炒Meme币，也能“逼空”华尔街了？
有意思的是，股票Meme正在上演一场对抗华尔街空头的“实验”。一切要从Long.xyz上的Meme币BONER说起。
BONER的主交易池是BONER/HIMS，其中的HIMS是Robinhood Chain上的代币化股票，对应纳斯达克上市公司Hims & Hers Health。这是一家互联网医疗公司，业务覆盖男性健康等领域。
当用户在买入BONER时，交易会按照“USDG→HIMS→BONER”的路径完成。也就是说，每笔BONER买盘都会先产生HIMS需求，并将部分HIMS锁入流动性池，减少市场上可自由交易的HIMS数量。
而当时链上的HIMS，本身就是一个极小的市场。上周五，Robinhood Chain上的HIMS代币总发行量大约只有1.5万枚，其中超八成已锁在BONER/HIMS主池里。相比Hims & Hers真实股票的流通股本，这部分链上浮筹几乎可以忽略，但对于一个流动性极薄的链上市场而言，却可以产生巨大的价格冲击。
由于周末纽交所休市，授权参与者无法像正常交易时段一样买入正股并铸造新的HIMS代币。于是市场出现了“休市挤压”，Meme买盘仍在持续，但HIMS代币的新增供应暂时被冻结，有限的HIMS浮筹不断流向BONER/HIMS流动性池，市场上可以自由交易的HIMS越来越少。这使得HIMS的链上价格一度冲到约132美元，而正股周五收盘则在29美元附近。随着HIMS价格被抬高，BONER的美元计价价格也被同步推升。GMGN数据显示，BONER代币市值一度接近9000万美元。而随着正股市场重新开盘，HIMS的溢价目前已经基本消失。
截至9月1日，链上HIMS总发行量已经接近7.2万枚，其中超过52%锁在BONER/HIMS主池中。按照正股约29美元计算，这部分代币对应的链上HIMS名义市值约208.8万美元。短短几天内，HIMS的链上供应已经扩大数倍。但即便如此，与Hims超过两亿股的真实流通股本相比，链上市场依然只是一个规模极小的影子市场。
因此，BONER/HIMS这场实验更像是一场发生在链上的“浮筹挤压”。Meme需求不断吸收代币化股票，代币化股票又被锁进流动性池；当传统股票市场休市、无法及时铸造新增代币时，链上极少的可交易浮筹就会被资金快速挤压，价格由此出现远超正股的波动。
类似的，加密社区也计划发起“Meme轧空实验”，拟将纳斯达克低价股代币化，并与Meme币配对交易。
9月1日，加密KOL Rune发文称，其已斥资约180万美元，通过两家券商在过去三周分批场外买入一家纳斯达克上市公司的股份，持股比例达到37.4%。该公司目前市值约480万美元，股价约0.12美元，做空比例高达92.3%，同时背负约620万美元债务，ARR仅约38万美元。
他的计划是将这部分股权代币化，并部署至Robinhood Chain，再进一步将代币化股票与一枚Meme币建立交易对。其设想是，Meme币社区产生的链上交易需求，将通过代币化股票的交易机制传导至底层纳斯达克股票。对于一家市值仅约480万美元、同时拥有极高空头仓位的公司而言，哪怕链上形成50万美元级别的买盘，也可能对流动性极薄的正股产生明显影响；如果买盘进一步扩大至200万美元，则理论上可能显著放大价格波动，并增加空头被迫回补的压力。
如果这一机制跑通，低价股与股票Meme的组合，或许会在Robinhood Chain上被更多项目效仿。
但需要强调的是， 这距离真正意义上的“逼空华尔街”仍有很长的距离 。当前的BONER/HIMS案例，更像是Meme需求对极小、低流动性链上股票市场的一次“浮筹挤压”， 本质上是在探索一种新的链上流动性杠杆 。未来， 只有当这种需求持续扩大，并足以让做市商和授权参与者反复、规模化买入真实股票，链上资金才可能进一步传导至正股市场，并真正对空头形成压力 。
