整理：Felix, PANews
加密货币交易平台 Coinbase 于美东时间 7 月 30 日公布 2026 年第二季度 财务业绩 。财报显示，该公司第二季度营收 12.2 亿美元，低于市场普遍预期的 12.9 亿美元。交易收入为 5.99 亿美元，低于预期的 6.28 亿美元。第二季度净亏损 3.595 亿美元。
财报公布前，Coinbase（COIN）股价上涨 2.18%，收于 163.58 美元，但因财报营收未达华尔街预期，股价在盘后交易中下跌约 5.12%。
在加密市场总交易量（环比下降 15%）和加密现货交易量（环比下降 25%）双双下滑的背景下， Coinbase 总营收环比下降 14%，达 12.2 亿美元。整体交易收入环比下降 21% ，优于加密现货交易量的整体降幅。
其中，受散户加密货币现货交易量下降 24% 的影响， 散户交易收入为 4.52 亿美元（环比下降 20%）。机构交易收入 1 亿美元（环比下降 26%） ，与市场整体下滑趋势基本一致。其他交易收入为 4700 万美元，环比下降 11%。
尽管市场整体疲软，Coinbase 加密货币交易量市场份额创历史新高，达到 10.3%，连续第三个季度实现增长。
稳定币收入达 2.92 亿美元 ，区块链奖励收入 8300 万美元。利息和融资费用收入达 6600 万美元，主要得益于 DeFi 平均借贷余额创历史新高，但部分被利率波动所抵消。
从收入结构看，Coinbase 的收入来源呈多元化态势。Coinbase 首席执行官 Brian Armstrong 也指出，公司正在将业务扩展到现货交易之外，包括稳定币、Base 和预测市场。
首先，非比特币现货交易收入占比显著提高。第二季度， 剔除比特币现货交易后的净收入占比为 88% ，几乎是 2020 年第二季度的两倍。订阅和服务收入也从 2020 年第二季度的 600 万美元增长至 2026 年第二季度的 5.55 亿美元，占二季度净收入的 48%。
其次，稳定币业务稳步增长。第二季度，Coinbase 产品中持有的 USDC 平均价值达到历史新高 200 亿美元， 占截至季度末 USDC 总流通量的 30% 以上。过去一年，Coinbase 已占据 USDC 总流通量的约 50%。今年迄今为止，市场稳定币交易量已超过 37 万亿美元，其中 79% 来自 USDC 和 Coinbase 合作伙伴稳定币，高于 2024 年全年的 51%。Base Chain 上的稳定币交易量年同比增长 7 倍。
预测市场也呈爆发式增长。Coinbase 的预测市场合约和收入在第二季度实现翻倍， 环比增长106%，年化收入突破 1 亿美元。 本季度末推出的加密二元期权反响热烈，日活跃交易者增加 3 倍，日收入增加 4 倍。
值得注意的是，Coinbase 在第二季度领跑链上代理金融。数据显示，超过 99% 的链上代理交易使用 USDC 完成；超过 90% 的代理稳定币交易量在 Base 链上运行；而且超过 97% 的链上代理交易使用 Coinbase 的 x402 协议。
支出方面，技术与开发支出为 4.73 亿美元（环比下降 10%）。销售与市场支出为 3.57 亿美元（环比下降 5%）。一般与行政支出为 2.4 亿美元（环比下降 10%）。第二季度调整后 EBITDA 为 2.08 亿美元，连续第 14 个季度实现正增长。
Coinbase 曾于 5 月份裁员14%，第二季度末员工人数为 4,321 人（第一季度末为 4,988 人）。此外，Coinbase 在第二季度向其资产负债表增加了 819 枚比特币，总持有量达 17,211 枚，环比增长 5%。
尽管截至 7 月 26 日 Coinbase 在第三季度交易收入已录得约 1.3 亿美元，但前景仍受加密资产价格低迷压制。
对于二季度财报以及 2026 年 Coinbase 的发展，Brian Armstrong 在财报会议中表示，“Coinbase 不再仅仅押注于比特币的价格。所有金融服务都在被加密货币所革新，无论是交易、支付还是借贷，而 Coinbase 是全球最有能力推动这一变革的公司”。
未来，Brian Armstrong 强调三大优先事项：首先围绕“万物交易所”展开，将所有资产类别上链，集中在一个平台上。其次是稳定币支付，让资金以互联网的速度在全球范围内流动。最后是链上交易，确保交易和支付能够上链，从而提高效率。
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