每周一至周五上午，聚焦宏观、美股、AI、贵金属与原油等方向，用数据复盘市场、用趋势把握先机，由PANews出品。
昨夜今晨，地缘冲突的急剧升温与美联储意外的鹰派震慑，让市场遭遇了残酷的“股债双杀”。科技股成了重灾区，拖累 纳斯达克综合指数重挫1.55% 至25873.18点，直接失守50日均线。标普500指数和道琼斯工业平均指数也未能幸免，分别下跌0.79%和0.26%，市场对AI资本支出的焦虑情绪与宏观避险需求深度交织，推动 VIX恐慌指数上涨超14% 。
美国再次空袭伊朗并将执行海上封锁，原油暴涨9%
中东局势继续主导市场情绪，美国连续三晚空袭伊朗，并计划摧毁名为“镐山”的加固地下核设施。此外， 美国将于7月15日凌晨4点起，对伊朗全境港口及沿海地区实施海上封锁 ，并计划向所有经过霍尔木兹海峡的货物征收20%的通行费用，这番言论加上无人机被击落的传闻，瞬间引爆了原油市场。
华尔街交易员们疯狂重启“NACHO（霍尔木兹海峡绝不重开）交易”，押注这条全球大动脉短期内无法恢复平静。恐慌情绪下， WTI原油单日暴涨逾9%，直接冲破80美元关口；布伦特原油也强势站上85美元，创下2020年以来的最大单日涨幅。尽管冲突加剧，特朗普仍表示双方存在达成协议的可能。
高盛 警告称，现在市场的核心矛盾已经从“通道开不开”变成了“谁说了算”，基准情景仍为油价维持75-85美元区间，如果连海上钻井平台等能源基建也遭到攻击，油价冲破100美元绝不是梦。尽管阿联酋6月原油日产量激增了80%（达到380万桶），且OPEC下调了未来的需求预期，但在眼下的断供恐慌面前，这些利空显得微不足道。
黄金失守、美元美债齐飞，7月加息概率接近50%
受实际利率及美元同步上涨影响， 黄金重挫近3%失守4000美元心理关口 ，避险属性暂时让位于美元资产。 美元指数持续走强，美债遭遇抛售 ，2年期美债收益率飙升1.7%，突破4.29%的多年高位；10年期美债收益率也上涨1.4%攀升至4.62%。彭博分析师指出，油价飙升带来的通胀预期，已经完全吞噬了黄金的避险光环。
利率掉期市场显示， 美联储7月加息25个基点概率已接近50%，较此前不足40%明显提升；年底前至少加息两次的概率也升至56%。
美联储理事沃勒表示，如果未来通胀数据显示价格压力重新扩大，美联储短期内可能需要再次加息 。BMO Capital Markets认为，目前市场已将7月底议息会议视为真正的政策拐点。
高盛指出，未来若美联储恢复加息，将同时压制经济增长、提高AI资本开支融资成本，并提升市场波动率，美股估值面临重新定价压力。
AI交易继续降温，美股科技板块剧震，苹果逆势创新高
受美伊地缘政治冲突、美联储鹰派加息预期重燃以及AI资本支出可持续性担忧的三重压力影响，昨夜美股内部结构发生剧烈震荡。资金从高估值芯片与云服务板块恐慌性撤离，导致费城半导体指数大跌4%，纳斯达克领跌三大指数。
半导体行业遭遇重创，SK海力士与美光科技受获利了结及业绩预期修正影响领跌，英伟达与AMD跌幅均在3%至5%之间。市场分析认为，AI“算力军备竞赛”逻辑正面临严峻大考，投资者开始重新评估高估值科技股的盈利兑现能力。
具体项目动作及股价波动：
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韩国SK海力士ADR上市第二个交易日暴跌9%，韩国本土股价单日重挫15%，拖累全球AI存储板块。 暴跌的导火索是一份看衰的研报：韩国投资证券指出，SK海力士的高带宽内存（HBM）签的都是长协锁定价格，也就是说，就算现在市场上芯片涨上天，他们也只能按当初约定的低价卖，导致其二季度利润预期远低于市场共识。这种“赚了吆喝不赚钱”的现状，引发了获利盘的疯狂踩踏。
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AI存储链全线调整，闪迪重挫逾12%，西部数据跌约8%，希捷跌近7%，美光跌逾4% ，作为扩大美国本土芯片制造投资计划的一部分，美光入股了硅片制造商环球晶圆。华尔街机构Wedbush认为，未来的AI瓶颈将从“缺芯片”变成“缺硅片”，美光这是在提前抢占核心原材料，护城河极深。
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GPU及AI芯片同步回调，英伟达下跌3.52% 。市场开始担忧云计算巨头们买不起那么多昂贵的AI芯片了，不过摩根士丹利仍维持300美元目标价，坚称竞争对手的定制芯片暂时还无法撼动英伟达的霸主地位。 AMD也大跌4.21% ，但美银等机构依然在逆势唱多，将目标价上调至620美元，理由是AMD的服务器处理器正大口吞噬市场份额，三季度的出货量值得期待。 台积电跌近3% ，其宣布持续扩建先进封装基地，嘉义园区未来有望成为全球最大先进封装生产基地。此外，博通跌约3%，Marvell跌近7%，Arm跌约8%，ASML跌近3%，应用材料、KLA、泛林集团均跌约4%。
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英特尔大跌6.12%， 即便宣布砸下50亿欧元在爱尔兰扩建AI产能，也未能挽回颓势。
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苹果逆势上涨0.63%，报316.91美元，创下历史新高 。高盛顶级分析师指出，苹果因为没有深陷AI数据中心的“烧钱大战”，反而成了最稳的避风港。加上即将发布的折叠屏iPhone和近期全线产品的提价动作，让苹果相对标普500的估值溢价达到了15年来的最高点。
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SpaceX连续两日回调，累计跌幅接近9%，逼近135美元的IPO发行价 ，高估值和巨额亏损让部分投资者选择了落袋为安。不过，好消息是美国联邦航空管理局（FAA）已经放行，本周四将开启第13次星舰试飞。
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美国光伏巨头Sunrun进军“卖算力”赛道 ，在AI算力千金难求的背景下，公司CEO宣布要把美国上百万个安装了屋顶光伏的用户家庭，改造成“分布式AI数据中心”。用户只要贡献出家里的微型算力节点，每个月就能躺赚数百美元。
接下来需要关注：
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7月14日20:30：美国6月CPI通胀数据。 这是本周毫无争议的最重磅数据，市场预计同比增速将从4.2%回落至3.8%。如果数据比预期还要火热，美联储理事口中的“加息”可能就会变成现实，届时美债收益率将再度起飞，科技股恐将面临新一轮的屠杀。
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7月14日22:00：美联储主席沃什国会听证会。 作为“超级星期二”的压轴大戏，沃什在看完最新CPI数据后，将首次向国会交底。他的证词是偏向维持现状还是强硬加息，将直接定调两周后FOMC会议的最终走向。
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7月14日：关键投行财报季开启。 摩根大通、美国银行、花旗集团、富国银行及高盛集团将集中放榜。在当下高利率和经济放缓的担忧中，这些华尔街巨头的净利息收入能否稳住，将是检验美国金融系统韧性的一把标尺。
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7月15日4点：美军正式对伊朗重启海上封锁。 特朗普的制裁大棒正式落下，这几个小时内的实际封锁力度和伊朗的反应，将直接决定霍尔木兹海峡的通航命运。
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7月16日：台积电Q2财报及SpaceX第13次星舰试飞。 台积电的财报不仅仅是一份业绩单，更是全球AI先进封装产能的底牌，将直接验证这场AI繁荣到底是泡沫还是真金白银；而SpaceX的发射结果，则将决定这家航天独角兽能否迎来新一轮的估值重估。
