交易时刻：中东战火烧到亚太股市，加密市场寻求在震荡中选择方向

每日行情重点数据回顾和趋势分析，由PANews出品。

宏观市场

中东战火彻底点燃了华尔街的恐慌情绪， 美股三大股指遭遇“血洗 ”。道指暴跌403点收于48,501点，纳指重挫1.02%至22,516点，标普500指数下跌0.94%至6,816点，盘中一度跌破6800点关键支撑并失守100日均线。彭博宏观策略师Michael Ball警告，6800点下方的负Gamma区域正加速做市商的对冲压力，恐慌指数VIX一度飙升至25.16的年内高位。

此外， 美元指数昨日险些突破100大关 ，创下去年11月底以来的新高。Ultima Markets分析师Elon Gu指出，通胀预期升温削弱了降息预期，叠加避险资金的获利了结，美元正因潜在的流动性需求获得持续上行动能。

能源市场则彻底失控， WTI原油一度暴涨8.2%至78.05美元/桶，布伦特原油狂飙7.8%至84美元/桶。 直到特朗普宣布将动用美国海军和DFC为霍尔木兹海峡油轮提供护航与保险，油价才从高位回落。LPL Financial的Adam Turnquist认为，这一表态短暂缓解了全球供应冲击的担忧。高盛 Jessica Rindels强调，油价每涨10美元将拖累美国GDP约10个基点，高达22倍市盈率的标普500指数对此极度脆弱。

在流动性极度渴求下，传统避险资产惨遭“献祭”。现货黄金昨日重挫超3.7%，从5400美元高点跌至5,148美元附近，白银更是暴跌逾12%， 铂金与钯金 分别下挫10%和7%。 目前贵金属板块均出现反弹迹象。

亚太市场更是沦为重灾区， 韩国股市遭遇史诗级抛售 。韩国KOSPI指数暴跌12.06%收于5093点，盘中反复触发熔断，两天累计跳水20%，几乎抹平2月全部涨幅。韩国央行紧急召开会议评估市场波动，并表示必要时将与政府协同干预。分析师认为，韩国股市的脆弱性或源于其高达98%的石油进口依赖（中东占比超70%）、外资主导比例高以及半导体板块前期的巨大涨幅。此外， 日本日经225指数重挫3.61%，A股上证综指下挫1.3%，香港恒生指数也下跌3%，泰国SET指数暴跌8%，触发停牌。

AI板块风云

“AI恐慌”与地缘危机交织，科技巨头的高昂资本支出正面临市场最严苛的审视。半导体板块首当其冲，美股半导体ETF重挫3.8%，英伟达下跌1.3%。

硅谷的军备竞赛也未曾停歇。 OpenAI 震撼推出GPT-5.3 Instant，谷歌火速以Gemini 3.1 Flash-Lite还击，国防AI独角兽Anduril更是正以600亿美元估值狂揽40亿美元融资。

韩国芯片 双雄惨遭血洗，SK海力士暴跌12%，三星电子同步重挫，千亿美元市值灰飞烟灭。分析师QINBAFRANK指出，英伟达的成本压力直指HBM内存，AI算力对高端存储的渴求正在加剧。

比特币行情

比特币在短暂突破70,000美元后又回落至68,000美元附近，主力在69,000美元上方布局抛压，同时有资金在下方托底，市场短期或维持上下震荡走势。当前宏观环境复杂，地缘危机加剧、原油价格飙升以及美元指数冲高，但比特币与纳斯达克的30天相关性已从92%下降至69%，显示市场对比特币的独立性认知有所增强，并且近期对在政治动荡的情况下携带实物黄金还是比特币的讨论，进一步强化了比特币“数字黄金”的叙事。

尽管恐慌情绪蔓延，但逢低买入的强劲现货需求正在推动整体情绪向看涨反弹倾斜，数据显示，长期持有者的抛售量骤降87%，仅剩3.1万枚，矿工抛压也从峰值的4700余枚下降至837枚，而持有10万枚以上的超级巨鲸则增持了1.4万枚BTC。目前据unbias数据显示，市场仍然以看多为主。

看跌的观点

技术面破位与机构资金的阶段性撤离，是空头阵营看衰后市的核心逻辑。他们认为，在宏观流动性未见实质性改善前，比特币仍需经历更深度的洗盘。

Keith Alan：多头未能积聚动能，价格再次跌破2021年顶部和21日均线，市场可能重演长达8个月的震荡盘整。
Mister Crypto：比特币3日线出现自2022年6月以来的首次“死叉”，这预示着市场正在进入熊市中最残酷的阶段。
分析师共识：底部尚未到来，矿工需要进一步投降才能触及最终底线；短期持有者目前亏损26%，巨鲸仍在派发筹码，7万美元的阻力位杀伤力十足。
glassnode：7万美元依然是天花板而非地板，每次净实现利润的12小时移动平均线飙升时，价格都会在69.4k区间遇阻，反映出当前需求结构的脆弱性。
Darkfost：比特币平均持仓成本约79,000美元形成了沉重的上方抛压。

看涨的观点

多头坚信抛压已经枯竭，地缘危机凸显了比特币抗审查与便携的避险属性。巨鲸的悄然建仓与机构的乐观预期，正在为下一轮突破蓄力。

Tom Lee：最糟糕的抛售将在本周结束，3月股市将迎来上涨，并由科技股和加密货币领跑。
10x Research：比特币在避险情绪下并未加速下跌，波动率压缩且ETF资金流回暖，表明抛压正在衰竭，市场出现了战术性转变。
Murphy：BRS波段信号在历经一个月后终于离开100向0轴运行，历史胜率高达81.8%，预示着一波成功的反弹行情即将开启。
CryptoPainter：基于稳定币总量与比特币市占率计算，当前BTC的实际公允价值约为61,470美元，市场并未被严重高估。
Ali Charts：过去十年中，比特币始终在1.0至0.8的MVRV定价区间内触底，当前位置具备极强的历史支撑。

以太坊行情

以太坊近期在2,000美元关口遭遇了极其顽固的阻力，价格在宏观恐慌中艰难维持在1,950美元附近。市场数据显示，约123万枚ETH在1,890美元附近完成换手，形成了坚实的成本支撑。尽管网络活跃度激增，且交易所内的ETH储备量已降至多年来的最低点，但市场却呈现出明显的资金分歧：散户在持续买入，而巨鲸大户则在逢高抛售，多空双方在1,800至2,000美元区间形成僵局，市场情绪倾向于通过震荡寻找突破方向。期权市场的宽跨式结构也表明，做市商对剧烈洗盘保持着极高警惕。

看跌的观点

大户的派发行为与技术图形的破位风险，构成了看跌阵营的主要担忧。他们认为，若关键支撑失守，以太坊将面临深度的估值重估。

Hyblock数据分析：市场交易呈现分化，1万至10万美元的交易CVD为负1.62亿美元，10万美元以上的大额交易CVD为负3.57亿美元，表明巨鲸和机构正在净卖出。
技术分析师共识：日线图上的对称三角形下轨（1,800-1,900美元）岌岌可危，一旦跌破1,850美元，价格恐将下探至1,400美元的量度目标位。
Glassnode (MVRV模型)：MVRV极端偏差定价带表明，以太坊价格仍有下跌空间，在未实现利润达到极端水平前，底部可能在1,650美元下方。

看涨的观点

交易所供给的急剧萎缩与散户的持续吸筹，被多头视为以太坊即将迎来供应冲击的核心驱动力。

CryptoQuant / Arab Chain：2月份超过3160万枚ETH离开主要交易所，创下自去年11月以来的最高月度流出量，币安的以太坊储备已降至346万枚的多年低点，供应紧缩加剧。
Hyblock数据分析：0至1万美元的散户交易CVD接近9500万美元，显示出持续且强劲的散户买盘支撑。
Maartunn：在现货价格下方（约1800美元附近）存在6.7万枚ETH（约1.3亿美元）的密集买盘，构筑了极其坚固的流动性支撑墙。