原创 | Odaily 星球日报（ @OdailyChina ）
作者｜jk
加密市场进入 2025 年下半，机构和散户投资者的目光正回归到一些由知名风险投资基金加持的 VC 币项目。这些项目往往拥有雄厚的资金支持、顶级的技术团队、清晰的商业愿景、可持续的收入成绩，在这个山寨开始逐渐发力的时间点出现了相当程度的涨幅。
如果这些 VC 币有轮动迹象的话，是不是可以在没开始涨的币种埋伏一手？
让我们择选一些代表，逐一分析这批知名 VC 投资项目在本月的具体表现，附带关键时间节点和重要的价格波动。
Story Protocol (IP)：
价格变化： 月初约 7~8 美元 → 月中高点 14.85 美元（+75%）→ 当前 9~10 美元
Story Protocol 在 9 月表现极为亮眼，于 9 月 21 日创下了 14.85 美元的历史新高，成为本月表现最出色的 VC 币种。从时间节点来看，IP 代币在 9 月前两周呈现稳步且快速上涨态势，两周内从月初的 8.50 美元飙升至 14.85 美元的峰值，涨幅高达 75%。
从消息面看，这一强势表现得益于 Heritage Distilling 完成 8200 万美元代币回购并更名为 IP Strategy，成为首家将 IP 作为储备资产的纳斯达克上市公司，以及多个实际应用场景的落地。9 月 21 日后开始技术性回调，受大盘影响，出现了一定的跌幅。
Vana (VANA)：
价格变化： 月初约 4.20 美元 → 9 月 4 日低点 3.74 美元（-11%）→ 中旬反弹至约 5.58 美元（+49%）→ 当前 4.36 美元
Vana 的 9 月走势呈现明显的 V 型反弹格局，9 月 5 日触及 3.74 美元的历史低点后，在 9 月中旬出现了强势反弹。根据 Bybit 数据显示，VANA 曾在 24 小时内从 4.36 美元飙升至 5.58 美元的高点，单日涨幅超过 28%。
这一反弹主要发生在 9 月 10-15 日期间，反弹后再次回落至当前的 4.36 美元水平，可能是受大盘普跌影响。但可以看出，这也是非常明确的“已经猛涨”之后的项目。
Movement (MOVE)：
价格变化： 月初约 0.125 美元 → 9 月初高点约 0.135 美元（+8%）→ 9 月 23 日低点 0.1116 美元（-17%）→ 当前 0.1138 美元
Movement 在 9 月的走势可以明确分为两个阶段：前期受技术升级推动的上涨和后期因解锁压力导致的急跌。9 月初，Movement 因 Monza 升级获得短暂提振，价格从月初的 0.125 美元上涨至约 0.135 美元。相比较 8 月的 0.11 美元左右的水平而言，涨幅确实不小。
然而，9 月 9 日的 5000 万代币解锁事件（价值约 625 万美元）成为转折点，尽管项目 24 小时交易量暴增 65%，但解锁带来的抛压最终压倒了技术利好，9 月 23 日跌至 0.1116 美元。这也属于已经有明确涨幅的项目。
Berachain (BERA)：
价格变化： 月初约 2.30 美元 → 9 月中旬 2.40 美元（+4%）→ 当前 2.61 美元（月度+13%）
Berachain 过去 7 天上涨 10.2%，月度涨幅约 13%，成为 9 月表现第二好的 VC 币种。与其他项目的剧烈波动不同，BERA 呈现出稳健的上涨态势，主要涨幅集中在 9 月下旬，体现了市场对其流动性证明(PoL)共识机制的认可。
这种渐进式上涨显示出项目的基本面支撑较为稳固。但同时，如果 VC 币确实在走轮动的涨幅逻辑，那么 Bera 明显还没有出现短期内的较大涨幅。
Zircuit (ZRC)：
价格变化： 月初约 0.035 美元 → 9 月中旬约 0.028 美元（-20%）→ 当前 0.026 美元（月度-26%）
据报告显示，Zircuit 在 7 月经历了飙升，从 0.0222 美元上涨至 0.0505 美元，涨幅高达 125%。然而，这一涨势并未延续到 9 月。
当前 ZRC 交易价格约为 0.026 美元，过去 7 天下跌 7.2%，月度跌幅约 26%。尽管 9 月 16 日推出 49.5 万美元资助计划，但 AI 概念的整体降温和 7 月大涨后的技术性调整影响了其价格表现。这一回调主要是对前期过度上涨的修正。同时，此前的涨幅让人对于之后是否会出现拉盘现象导致了一些质疑。
Particle Network (PARTI)：
价格变化： 月初约 0.18 美元 → 9 月中旬反弹至约 0.20 美元（+11%）→ 9 月 24 日低点 0.1386 美元（-31%）→ 当前 0.1486 美元
Particle Network 在 9 月经历了显著波动，9 月 24 日创下 0.1386 美元的历史低点。从时间分布看，9 月中旬曾有一波短暂的小反弹，但过去 7 天急跌，主要集中在 9 月下旬。这也是大盘走势的普遍现象。
但除此之外，Particle 月度走势较为稳定，并没有出现拉盘现象，所以需要重点关注。
Kaito (KAITO)：
价格变化： 月初约 1 美元 → 9 月中旬短期高点约 1.4 美元以上 → 当前 1.04 美元
KAITO 曾在 5 月经历了 65%的单日暴涨，从 0.74 美元飙升至 1.54 美元的峰值，24 小时交易量超过 5.77 亿美元。9 月期间，KAITO 在中旬再次出现短期拉升，但未能突破前期高点，最高点在 1.47 美元左右，涨幅相较于月初大约在 40-50%之间。
目前价格 1.04 美元，过去 7 天下跌 13.5%，主要回调发生在 9 月中下旬。
Worldcoin (WLD)：
价格变化： 月初约 0.8 美元 → 9 月中旬高点约 1.95 美元 → 当前约 1.25 美元
Worldcoin 在 9 月中旬出现了一波极为强劲的拉升，涨幅比例超过 200%，可能与项目生态发展相关的消息刺激有关，有典型的技术面信号，应当被归类于已经拉盘的项目之一。
Celestia (TIA)：。
价格变化： 月初约 1.65 美元 → 9 月 9 日高点 1.93 美元（+17%）→ 9 月 24 日低点 1.48 美元（-23%）→ 当前 1.41 美元
Celestia 在 9 月 9 日触及 1.93 美元的月内高点，这一上涨主要集中在 9 月初的 5-6 天内完成，日均涨幅约 3%，属于稳健上涨。然而，随后持续回落至 9 月 24 日的 1.48 美元低点，回落速度更快，主要发生在 9 月中下旬的两周时间内。
这种小幅度的上涨尚未明确是有技术面的博弈现象，还是更多跟随大盘的缓慢涨幅，建议重点关注。
Dymension (DYM)：
价格变化： 月初约 0.20 美元 → 9 月中旬短期高点约 0.24 美元 → 当前 0.17 美元
Dymension 目前价格约为 0.17 美元。9 月中旬曾出现过 10% 的短期反弹，但未能突破关键阻力位，随后再次回落。作为模块化区块链和 rollup 基础设施项目，DYM 在竞争激烈的模块化赛道中尚未找到有效的差异化优势。但是，其他 VC 币项目的大涨幅也还未出现。
Scroll (SCR)：
价格变化： 月初约 0.29 美元 → 9 月中旬高点约 0.31 美元（+7%）→ 当前 0.28 美元（月度-3%）
Scroll 月度小幅下跌 3%，9 月中旬曾出现 7%的温和上涨，但并未出现 VC 币类似的大涨幅，所以需要重点关注。
Sei Network (SEI)：
价格变化： 月初约 0.27 美元 → 9 月中旬高点约 0.35 美元 → 当前 0.28 美元（月度-3%）
Sei 过去 7 天下跌 4.9%，月度小幅调整 3%。9 月中旬曾出现历时 11 天的温和上涨，可能与 Circle 在其 IPO 文件中披露 SEI 为其最大的数字资产持仓，以及怀俄明州选择 Sei 网络作为其 WYST 州稳定币的候选区块链等机构认可消息有关。但总体而言，Sei 的上涨幅度已经比较惊人，短期内可能不会有较快上涨出现。
Blur (BLUR):
价格变化： 月初约 0.07 美元 → 9 月中旬高点约 0.09 美元（+9%）→ 当前 0.07556 美元（月度-3%）
Blur 月度小幅下跌 3%，但 9 月中旬曾出现一波上涨，可能与 NFT 市场短期活跃度提升有关。不过这一反弹未能持续，最终仍回到月初水平附近。
StarkNet (STRK)：
价格变化： 月初约 0.12 美元 → 9 月中旬高点约 0.15 美元（+7%）→ 当前 0.1235 美元（月度-12%）
StarkNet 过去 7 天下跌 14.3%，月度下跌 12%，是 9 月表现较差的 VC 币种之一。走势与 TIA 较为相似，尚不清楚 9 月上半月的涨幅是由于大盘整体转暖还是有技术面的博弈出现。
市场总结：技术面与基本面分化，短期波动加剧
回顾 9 月 VC 币种的整体表现，我们可以清晰地看到加密市场正在经历一些变化：传统的"概念炒作"模式正在让位于更加理性的"价值投资"思维。值得投资者关注的是，在本轮 9 月行情中表现相对平淡的优质项目可能蕴藏着更大的机会。
需要更加关注的项目包括：Berachain，Particle Network，Dymension，Scroll。Celestia 和 StarkNet 也同样存在爆发潜力。
