BitMEX Alpha：爆发在即的3只潜力山寨币

原文作者：BitMEX

以太坊（ETH）近日强势突破，市场开始把目光投向那些 基本面扎实却尚未补涨 的山寨币。我们此前在 BitMEX 研究文章 中指出， Pendle、Hyperliquid 与 Aave 已凭借强劲的用户增长与收入表现跑赢比特币。若 ETH 的突破能持续，这波行情可能会蔓延至价格仍大幅落后、且基本面过硬的代币。

本文聚焦三只具有明确叙事和催化剂、可能迎来“下一段上涨”的代币： $SEI、$UNI 与 $SIGN 。我们将梳理每个项目的核心逻辑、最新行情（现价及距历史高点回撤幅度），以及交易量、收益、解锁进度等关键数据，为交易员挖掘高胜率 Alpha ，而非入门级科普。

免责声明： 以下内容仅为市场资讯汇编，不构成投资建议。请务必自行研究（DYOR）并承担相应交易风险，BitMEX 对任何交易结果不承担责任。

Uniswap（UNI）：以太坊生态龙头迎来双重催化

交易对： https://www.bitmex.com/app/trade/UNIUSDT

如果说 ETH 正在突破，那么 Uniswap 的 UNI 无疑是“ ETH Beta ” 的首选：它是以太坊生态最大的去中心化交易所（DEX），天然受益于链上活动与流动性提升。但 UNI 的多头逻辑不仅如此，近期又新增了两大催化剂：

1. 监管阴霾散去

2025 年初，美国 SEC 撤回对 Uniswap Labs 的调查，并未提出执法行动；同时，美国国会正推动草案，明确不带股权性质的代币交易不属于证券。这一更友好的监管环境大幅减轻了 DEX 代币的“法律折价”。

2. Unichain 上线 & 质押激励

2025 年 2 月，Uniswap Labs 发布二层网络 Unichain （基于 Optimism OP Stack），并规定 验证者必须在以太坊主网质押 UNI 才能参与。质押者可分得 65% 的 Unichain 费用（基础费 + 优先费 + MEV）。这等于为 UNI 开启了久违的“Fee Switch”模式，并可能持续收紧流通盘。

3. 基础数据依旧坚挺

• 30 日成交额： 约 845 亿美元

• 年化平台收入： 约 9.29 亿美元

  以当前市值估算， P/E 仅 4.5 – 6.4 ；相比之下，Coinbase P/E 高达 33 – 42 。

• TVL ： 约 51 亿美元，多链 DEX 交易量长期稳居前二。
  

价格：UNI 现价约 6 – 7 美元，距 2021 年 44.92 美元 的历史高点仍 回撤约 85% 。若 Unichain 使用量扩大、主网 Fee Switch 落地，UNI 供需结构有望大幅改善。

核心看点

• Fee Switch: 带来减通胀 + 收益分配

• Unichain 质押: 引入新增买盘和代币用途

• 监管利好: 解除代币属性疑虑，大幅增加机构持仓的可能性

Sign（SIGN）：具备真实收入的数字身份新秀

交易对： https://www.bitmex.com/app/trade/SIGNUSDT

Sign 专注 链上身份与代币分发基础设施 ， 2025 年 4 月才发行代币，市值体量尚小，却已展现罕见的商业落地与现金流。

1. 真正落地的收入模型

• SignPass： 政府与企业使用的链上身份验证（已落地塞拉利昂居留证等项目）。

• TokenTable： 为 200+ 项目管理代币发行与归属，覆盖 40 M+ 用户、 40+ 亿美元 代币。

• 2024 年营收： 1500 万美元，公司已实现 正现金流。

2. CZ 领投 + Binance 赋能

• 2025 年 1 月，Binance 创始人 CZ 通过 YZi Labs 投资 1600 万美元 。

• 4 月 Binance 上线 SIGN，并空投 2 亿枚给 BNB 持有者，为代币注入初期流动性与关注度。

3. 市场位置与价格

• 流通量： 约 12% （流通 12 亿 / 总供给 100 亿）

• 流通市值： 约 1 亿美元 ； FDV 约 10 亿美元

• 历史高点： 0.126 美元；现价 0.07 – 0.09 美元， 低于高点约 30% 。

小市值 + 低流通 + 明确需求场景，使 SIGN 具备“早期成长股”弹性。但需留意解锁节奏与项目进展，高波动与高风险并存。

核心看点

• 数字身份 / WLD 平替 ，已有真实用户与收入

• Binance 生态扶持 ，潜在更多整合

• 小市值 + 低流通 ，放量易形成加速行情

SEI：平行 EVM 叙事的“价值洼地”

交易对： https://www.bitmex.com/app/trade/SEIUSDT

SEI 是面向高频交易的高速 Layer-1 ，被称为“最快 EVM 链”。2025 年 5 月的 Sei V2 升级 将交易终结时间压至 < 0.5 秒、吞吐量 20 万 TPS ，把以太坊 dApp 无缝迁移的门槛大幅降低，跻身 平行 EVM 赛道 ，与 Monad、MegaETH 并列。

1. 美规合规 + 机构入场

• Canary Capital 已申请 SEI 质押 ETF 。

• WLFI（川普系 DEFI 项目） 斥资 77.5 万美元买入 490 万 SEI，将其纳入投资组合。

• TVL： Q1 以来增长 5 倍，突破 5 亿美元。

2. 估值对比凸显洼地

• 流通市值： 约 12 亿美元 （现价 0.21 美元）

• FDV： 约 23 亿美元 （流通占比 53% ）

• 对标： Monad 私募估值 30 亿美元 ，且主网尚未落地。

• 价格： 距 1.14 美元历史高点仍回撤 81% 。

核心看点

• 最快 EVM，技术壁垒明确

• 美资 / ETF 故事，合规叙事加持

• 估值折价，潜在补涨空间

结语

ETH 突破为山寨币行情铺平道路，但 精选标的 才是制胜关键。 $SEI、$UNI 与 $SIGN 兼具 清晰增长驱动 与 估值错杀 特征，值得交易员重点关注：

若 ETH 继续走强，流动性和风险偏好将向真正有用的标的倾斜。关注以下指标寻找入场或加仓机会：

• SEI： 生态 TVL、ETF 审批进度

• UNI： 交易量、质押增速、Fee Switch

• SIGN： 政府合作落地、身份方案新增用户、解锁排期

遵循稳健的仓位管理，这三只代币或将成为下一轮行情中的 领涨梯队 。市场风云瞬息万变，愿各位交易顺利、收益丰厚！

来源：

https://nftevening.com/sei-network-accelerates-the-next-big-bet-for-traditional-investors/#:~:text=From a technical standpoint%2C Sei, world tests%2C even outperforming Solana

https://www.aicoin.com/en/article/462428https://x.com/virtuals_io/status/1922788444591333778

https://www.gate.io/blog/7389/sign-token-soars-50-what-is-the-sign-project

https://fortune.com/crypto/2024/03/11/monad-paradigm-venture-capital-crypto-jump-bitcoin/

https://dropstab.com/tab/trump-related