摩根大通：川普關稅戰風險逐漸明朗，是時候「停止逢高賣出」美股

隨著關稅政策清晰，摩根大通分析師建議暫停逢高賣出策略，25 日美股三大指數持續反彈，為晶片股較為疲軟。（前情提要： 渣打銀行：比特幣若取代特斯拉進美股7雄指數，平均回報更高、波動性更低 ）
（背景補充： 比特幣突破 8.8 萬》川普預告對等關稅有減免，或排除汽車、半導體..美股齊揚特斯拉大漲 12% ）

摩 根大通分析師 Ilan Benhamou 表示，隨著關稅政策逐步明朗，市場中的一些關鍵風險已經減少。因此他認為，最近市場上流行的「逢高賣出」策略應該暫停。

Benhamou 在本週一發送給客戶的報告中指出，市場最擔心的是不確定性，如今川普帶來的經濟風險有所緩解，看空者可能要轉換下心態：

市場當前對關稅最擔心的並非關稅是否會實施，而是政策可能帶來的混亂。

美股三大指數持續反彈

昨（25）日，美國股市主要 指數 收盤。

• 標準普爾 500 指數上漲 9.08 點（0.16%），收於 5,776.65 點
• 道瓊工業平均指數微漲 4.18 點，收於 42,587.50 點
• 納斯達克綜合指數上漲 83.26 點（0.46%），收於 18,271.86 點
• 唯一下跌的是費城半導體指數，下挫 32.89 點（0.7%），收在 4661.34 點

至於費半下跌的原因，可能受阿里巴巴共同創辦人蔡崇信警告人工智慧資本支出及資料中心建設恐有泡沫的評論影響，加劇市場對 AI 需求是否能持續的疑慮，導致 AI 概念股走軟。輝達下跌 0.59%、台積電 ADR 小跌 0.14%…。

小心本週 PCE、下週川普對等關稅

影響整體市場的短期因素，投資者要注意的是本週五將公佈的美國 2 月核心 PCE 物價指數，作為聯準會關注的通膨指標之一，若數據超預期上漲，可能進一步推遲市場對降息的預期。

另外川普 4/2 將發表的對等關稅，是否有「很多國家」可以獲得豁免？收稅力道會輕輕放下？都是市場關注焦點。eToro 美國投資分析師 Bret Kenwell 就提醒，直到關稅、總經狀態轉趨明朗前，市場氣氛及人們的信心都將相當脆弱。

而在加密貨幣市場方面，比特幣今晨價格一度回升至 88,000 美元以上，截搞前價格約為 87,423 美元。

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