从1亿美元MMF上链看中国太保与 HashKey Chain，如何重塑机构DeFi格局

共振：传统金融与链上生态的交融

在全球数字化变革浪潮的席卷下，区块链技术历经多年的演进，已从概念构想逐步落地为切实可行的应用方案，与此同时，全球金融市场对数字资产的需求呈现出爆发式增长。在此大环境下，传统金融机构所面临的竞争压力与日俱增，其原有的资产运作模式在透明度、流动性及运作效率等方面的局限性日益凸显。为突破发展瓶颈，传统金融机构纷纷将目光投向区块链技术与RWA（Real World Asset，真实世界资产）的融合，期望借助区块链的分布式账本、加密算法等特性，实现资产信息的实时共享、高效流转及精准管控。

RWA时代的金融革新

2025年3月，中国太保投资管理有限公司（香港）在金融创新领域迈出了具有里程碑意义的一步，成功将“CPIC Estable MMF”这一代币化美元MMF（Money Market Fund，货币市场基金）部署至HashKey Chain，实现了基金份额在区块链上的精细化管理。这一合作并非简单的技术叠加，而是传统金融机构在战略层面积极拥抱新兴技术，对既有业务流程进行深度变革的大胆尝试。它标志着区块链技术在传统金融领域的应用从边缘走向核心，为机构级资产管理带来了从理念到实践的全方位革新，重塑了金融产品的发行、管理与交易格局。

HashKey Chain自2024年12月由HashKey Group推出以来，迅速在区块链领域崭露头角。它以合规为导向，以高效和低成本为目标，致力于搭建传统金融与Web3生态之间的桥梁。其独特之处在于，不仅遵循严格的监管标准，确保所有业务操作符合法律法规要求，还深入研究传统金融体系的运行逻辑，通过技术创新实现两者的无缝对接，为金融行业的数字化转型提供了全新的基础设施选择。

中国太保资管香港的先行探索

中国太保投资管理有限公司（香港）作为中国太平洋保险集团布局香港市场的重要战略支点，是连续13年荣登《财富》500强的全球性卓越企业。在香港保险资管市场，其凭借深厚的行业积淀和专业的管理团队，管理规模突破750亿港元，构建起跨境资产配置与稳健收益策略双轮驱动的业务格局，成为香港金融市场稳定发展的重要力量。

CPIC Estable MMF通过thePAC平台完成代币化发行，并由渣打银行负责托管、注册登记及基金行政服务，确保产品在香港证监会的严格监管下，依据香港开放式基金型公司（OFC）框架规范运作。该基金针对专业投资者的风险偏好和投资需求，将投资重点聚焦于美元计价的短期存款及优质货币市场工具，首日申购规模突破1亿美元，彰显了市场对其投资策略和创新模式的高度认可。

CPIC Estable MMF的上链，是金融技术创新与监管智慧的结晶。它意味着传统金融机构在坚守合规底线的同时，充分利用区块链技术的优势，实现了资产形态、管理模式及交易机制的创新突破，为传统金融向链上生态转型提供了宝贵的实践样本，也为香港金融市场在全球数字金融竞争中赢得了先发优势。

共赢：生态建设中的双向赋能

机构级DeFi的突破性进展

对于HashKey Chain而言，成功承载合规代币化MMF，是其在机构级DeFi（去中心化金融）领域的重大突破。这一实践成果不仅验证了HashKey Chain在技术层面的可靠性和安全性，更重要的是，它证明了该公链在满足传统金融机构复杂业务需求方面的卓越能力。在当前金融监管日益趋严的背景下，HashKey Chain凭借对合规的严格遵循和对传统金融流程的深度适配，成为债券、基金、稳定币等金融产品代币化的理想平台。随着越来越多的机构级资产选择在HashKey Chain上进行数字化转型，其生态系统将不断丰富和完善，吸引更多的开发者、投资者和服务提供商参与其中，形成良性循环，推动公链在全球金融科技领域的影响力持续攀升。

中国太保资管香港的战略升级

此次合作是中国太保在RWA领域战略布局的关键举措。作为香港保险资管行业的领军者，中国太保率先将MMF代币化，为公司未来在更广泛的资产类别，如债券、股权、保险产品等方面的上链探索积累了宝贵经验。代币化不仅提升了基金的流动性，使资产能够在更短时间内实现价值转换，还显著增强了透明度，投资者可以实时获取资产的详细信息，有效降低信息不对称带来的风险。这一创新举措为中国太保拓展国际市场、吸引全球机构投资者奠定了坚实的技术基础，提升了公司在国际金融市场中的竞争力。此外，借助区块链智能合约，资金管理流程得到简化和优化，减少了人工干预可能导致的操作失误和道德风险，同时降低了运营成本，提高了投资者的回报，进一步巩固了中国太保在行业内的领先地位。

此次合作巩固了HashKey Chain在机构级DeFi赛道的领先地位，使其成为全球金融机构在数字化转型过程中的首选合作伙伴；同时，也为中国太保资管香港开辟了区块链技术赋能传统金融的新路径，为公司未来的多元化发展注入了新的活力。随着代币化资产市场的不断成熟，双方有望在更广泛的领域深化合作，共同推动更多RWA资产的数字化进程，助力全球金融市场向更加开放、透明、高效的链上金融体系迈进，引领金融行业进入一个全新的发展阶段。

支撑：HashKey Chain的技术底座

CPIC Estable MMF选择HashKey Chain作为代币化部署平台并依托其进行基金份额管理，这一决策背后蕴含着对HashKey Chain多维度技术优势的深刻理解和充分考量。HashKey Chain在低成本、高效能、安全合规等方面的优异表现，为机构级资产的上链和流通提供了坚实可靠的技术支撑。

低成本高效率的交易环境

HashKey Chain采用了先进的高性能架构，从底层技术设计上对链上交易成本进行了优化。在传统公链体系中，高昂的Gas费一直是制约机构级资产代币化的主要因素之一，这不仅增加了交易成本，还限制了交易的频率和规模。而HashKey Chain通过创新的技术手段，将每笔链上交易的Gas费大幅压缩至0.001美元左右，远低于以太坊主网等传统公链，使基金的申购、赎回及份额转移等高频操作的成本降至机构认可的合理范围。对于资金运作频繁的MMF而言，这一低成本特性极大地提高了资金的周转效率，增强了机构采用区块链技术进行资产管理的经济可行性，为MMF在区块链环境中的高效运营奠定了基础。

智能合约驱动的自动化管理

在资产管理流程方面，HashKey Chain借助智能合约驱动的自动化机制，实现了基金运营效率的质的飞跃。CPIC Estable MMF的申购、赎回、收益分配等核心业务流程均由链上智能合约自动执行，减少了人工干预可能带来的操作风险和人为失误，同时确保了交易的即时结算，资金能够在瞬间完成转移和确认。智能合约的可编程特性赋予了基金管理人更大的灵活性，他们可以根据市场变化和投资策略的调整，实时修改和优化资金运作方式，实现对市场动态的快速响应，提升整体收益管理能力，为投资者创造更多价值。

安全与合规双重保障

安全性和合规性是机构投资者最为关注的核心要素，HashKey Chain在这方面格外出色。它巧妙地融合了区块链的透明性和传统金融的合规体系，为MMF的代币化提供了全方位的保障。基金的托管与行政管理由具有丰富经验和良好声誉的渣打银行负责，涵盖注册登记、资产托管、基金行政等各个关键环节，确保资产始终严格符合监管要求，避免了潜在的合规风险；与此同时，基金相关的智能合约则需经过严格的安全审计，由专业的安全团队对代码进行全面检测，防范潜在漏洞和安全隐患，降低技术风险。所有基金交易和份额变动信息均完整记录在区块链上，投资者可以通过区块链浏览器随时查询，实现了资产管理过程的高度透明和可验证，增强了投资者对基金的信任。

此外，HashKey Chain具备出色的可扩展性和跨链互操作能力，能够支持高吞吐量交易，满足大规模资金流动和复杂业务场景的需求。其未来兼容其他公链的潜力，为CPIC Estable MMF的发展开辟了广阔的空间，意味着该基金在HashKey Chain上运行的同时，有望接入更广泛的DeFi生态系统，进一步拓展投资渠道，增强代币化资产的流动性，提升基金的市场价值和竞争力。

综合来看，HashKey Chain通过低交易成本、高效智能合约、强安全性及跨链兼容性等多方面的技术优势，为MMF代币化提供了稳固而强大的技术支撑。这一技术架构不仅使机构能够在安全合规的前提下，大胆探索创新的链上资产管理模式，还为传统金融与区块链的深度融合提供了可行的技术路径，推动了金融行业数字化转型的加速进程，在全球金融科技发展的浪潮中具有重要的示范意义。

风口：区块链终将变革全球资产管理

本次合作在HashKey Chain和中国太保的发展历程中留下了浓墨重彩的一笔，其影响远远超出了两家机构本身，深切地预示着区块链技术将在全球资产管理行业掀起一场变革，重塑行业格局。随着RWA代币化进程的不断加速，区块链正逐渐成为传统金融体系向数字化、智能化转型的核心基础设施，为金融行业的创新发展注入源源不断的动力。

RWA市场的爆发式增长

近年来，RWA赛道呈现出迅猛的增长态势，2024年市场规模已成功突破100亿美元，并有望在未来五年内实现指数级增长，达到万亿美元。这一增长背后，是全球金融市场对资产数字化转型的强烈需求以及技术创新的有力推动。香港、新加坡、瑞士等全球金融中心敏锐地捕捉到这一发展趋势，相继出台了更为清晰、完善的监管框架，为RWA资产的上链提供了明确的政策指引和合规保障。在政策利好的驱动下，越来越多的机构开始关注区块链上的金融产品，机构资金的持续涌入不仅为链上金融注入了强大的流动性，增强了市场的稳定性，还为DeFi生态的发展提供了更为坚实的资金基础和创新动力，推动行业不断向纵深发展。

机构级DeFi的崛起

与此同时，合规化DeFi正在崛起，逐步改变以个人用户为主的传统DeFi生态。与早期DeFi产品的高波动性、高风险及缺乏有效监管不同，机构级DeFi解决方案更加注重合规性、安全性和稳健收益，强调在遵循法律法规的前提下，为投资者提供可靠的金融服务。这一转变使得合规公链成为金融机构在数字化转型过程中更为青睐的合作伙伴。像HashKey Chain这样的合规友好型公链，凭借其低成本、高效率的技术架构以及对机构投资者需求的精准把握和深度适配，正逐渐成为未来全球资产管理的重要基石，为构建安全、稳定、高效的全球金融体系提供关键支撑。

引领金融行业迈向新阶段

CPIC Estable MMF在HashKey Chain上的成功部署，为全球金融市场提供了一个极具参考价值的案例，生动地展示了RWA代币化的可行性和巨大潜力。它不仅证明了区块链技术能够有效提升传统金融产品的运作效率和透明度，还为金融机构在合规框架下开展创新业务提供了可借鉴的模式和经验。随着区块链技术的不断成熟和传统金融机构的深度参与，我们有理由相信，一个真正合规、安全、透明的链上金融新时代即将到来，全球资产管理行业将迈向更加高效、开放、创新的未来，为全球经济的可持续发展提供强大的金融支持。