波场 TRON 行业周报：BTC 底部区间逐渐明朗，Defi+ 隐私成本周关注重点

过去一周，受关税政策和经济衰退担忧影响，美股继续保持下跌态势，避险情绪升温，黄金价格创历史新高。美国2月CPI同比增长2.8%，核心CPI同比上涨3.1%。高盛和摩根士丹利等机构预测2025年美国GDP增长将放缓，分别从2.4%下调至1.7%和1.9%。美国经济仍面临着“高通胀、慢增长”的挑战，关税政策和经济衰退担忧加剧了市场波动。未来，经济衰退风险上升，通胀预期增强，美联储的货币政策需要受到密切关注。

上周，受到宏观经济不确定性、地缘政治紧张局势以及市场情绪的影响，比特币价格出现大幅下跌，BTC一度跌破80000美元关口，最低触及76600美元，随后有所回升至83000美元。FUD过后，整体加密货币市场再次开启低位震荡模式，投资者情绪趋于谨慎，市场交投相对清淡，各类加密货币价格在不同程度上围绕近期低点波动，显示出市场正在寻找新的平衡点。

机构级别DEX August获DragonFly领投以及Foresight跟投1000万美元，提供数字资产管理和结算的安全软件解决方案； 融资700万美元，A16z领投号称能够实现“应用级别加密”的区块链平台Seismic，其架构使开发者能够构建 隐私增强型去中心化应用（dApps），支持包括交易所、借贷平台、拍卖、稳定币和启动平台 在内的多种应用场景；Balmy 是一个去中心化银行平台，旨在让用户完全掌控其金融资产。

August Digital 是一个面向机构的高级平台，提供数字资产管理和结算的安全软件解决方案。该平台提供的服务包括现货交易、衍生品交易和去中心化金融（DeFi）交易，用户可以在多个区块链网络上进行资产兑换、质押、提供流动性，并访问场外交易（OTC）产品。此外，August Digital 还提供自动化的贷款生命周期和风险管理软件，使机构能够安全地扩展其借贷业务，实时监控交易对手风险，并自动进行清算。

协议概述

该架构由以下组件组成：

机构贷款方为机构借款方提供场外贷款。这些贷款是隔离式贷款，贷款方会对白名单中的借款地址、链、抵押物类型、贷款价值比（LTV）、利率、期限以及贷款资产的合约调用进行管理，并确定这些贷款是否涉及做市商并且是对冲中立的。

这些是链上的钱包和资金池，具体类型包括：

这是核心智能合约钱包，由客户所有，并暴露给风险引擎的特定功能，如清算或紧急解除头寸的能力。

在现有DeFi协议之上进行的适配器，支持的协议包括Aave、Compound、Curve、Convex、Uniswap、GMX、Paraswap、1inch以及它们在不同EVM链上的分叉。

类似于Gnosis Safe，August钱包可以通过wallet-connect账户抽象连接到任何DeFi协议。用户能够设置合约调用级别的白名单和权限，并与任何EVM链上的DeFi协议进行交互。

风险引擎是一个软件模块，用于监控August钱包的健康状况，触发保证金催缴，并在必要时清算客户头寸。该逻辑在链外运行，并具有在链上执行所需操作的权限。随着成熟度的提升，风险引擎将成为一个预言机和中继网络，存储数据于数据可用层，并建立一个完全链上的清算市场。

August基于CME的SPAN方法论，结合波动性、价格范围、跨资产相关性、持有者分布和订单簿深度等参数，构建了每种资产的承保框架。团队计划将这些标准化评级公开，并将其作为该领域的公共营销工具。

目前，August团队在运行风险引擎，但一旦开放风险引擎SDK，将邀请外部合作伙伴参与运行。

初始资本来自贷款方/流动性提供者（LP），以换取收益。随着网络的发展，部分网络费用将用于资助保险池，直到其实现自给自足。

点评

August是一个面向机构的高级平台——我们所有的借款人都通过KYC/KYB审核。August为当前已经在链上的机构提供资本效率，同时为那些不能直接参与去中心化金融（DeFi）的机构提供一种方式，借助将双边协议带上链，从而解锁资本效率并提高透明度，同时保持机构级合规性。

August通过以下方式支持机构客户的提升：

Seismic 是一个加密区块链平台，集成了安全硬件，提供 加密的全局状态、内存访问和数据流。这一架构使开发者能够构建 隐私增强型去中心化应用（dApps），支持包括 交易所、借贷平台、拍卖、稳定币和启动平台 在内的多种应用场景。

通过围绕安全隔离区（secure enclaves）重新构建区块链技术栈，Seismic 为下一代需要机密性和数据保护的应用提供了坚实的基础，突破了传统透明链的隐私局限性。

Seismic 的产品概览

Seismic 是 加密区块链 ，具备构建加密协议所需的所有关键特性：

Seismic 消除了透明性瓶颈 ，让开发者能够构建全新的金融合作模式、投资工具和社交体验。

Seismic 已经支持了多个早期原型应用：

Seismic：一个开源的区块链技术栈

Seismic 通过 安全硬件 重新构建现代区块链技术栈。主要组件如下：

Seismic 99% 的代码来自开源社区，我们始终坚持这一标准，因此所有代码库均 在 MIT 许可下完全开源。

基于安全隔离区（Secure Enclaves）

该技术栈的核心是 安全隔离区（Secure Enclave）。安全隔离区是一组 硬件组件，它们可以 保护正在使用的数据的机密性，防止主机或外部实体读取数据。Seismic 采用的安全隔离区技术是 Intel TDX。

Seismic 通过 克隆 EVM 的主要内存段 来利用 TDX，创建一组 加密段 和一组 透明段。加密段可 利用底层硬件的机密性，实现安全数据存储和计算。

数据流管理

Seismic 扩展了 EVM 存储操作码 来管理加密数据流。例如：

这些机制确保 每个数据元素 都被标记为 透明或加密，并根据执行规则进行管理。

点评

Seismic v0 已经在 GitHub 上开源，但仍处于早期阶段，距离最终版本还有很大差距。

信任假设：安全隔离区的挑战

使用安全隔离区意味着 Seismic 依赖于 硬件机密性，但这也带来了 侧信道攻击 风险。

短期应对策略：

长期展望：

Balmy 是一个去中心化银行平台，旨在让用户完全掌控其金融资产。通过整合先进的去中心化技术与用户友好的界面，Balmy 提供安全且直观的投资管理，包括合成股票、债券和各种加密货币。该平台具备多项功能，如通过 Balmy Earn 进行收益优化、通过 聚合器中的聚合器 实现无缝资产交换，以及自动定期投资以降低市场波动风险。

协议设计

该协议的设计确保了用户免受市场波动影响，同时为做市商提供了充足的激励来执行交易：

用户权益

做市商权益

Blamy的设计最大限度地减少了 MEV 相关活动对用户的影响。
当协议资金池内出现 需求匹配（Coincidence of Wants） 时，交易将在同一资金池内完成匹配；如果没有匹配到，做市商将以用户期望的价格执行交易。

架构解析

与 Uniswap 类似，Mean Finance v2 也分为 核心（Core） 和 外围（Periphery） 两个部分。

Hub（中心合约）

在 v1 版本中，协议采用 Factory/Pairs（工厂/交易对） 架构：

虽然这种方法可行，但在 以太坊主网 上，每次为新交易对部署合约的成本非常高。此外，该架构难以利用 不同交易对之间的需求匹配（Coincidence of Wants） 进行更高效的交换。

v2 版本：The Hub

为了解决上述问题，v2 引入了 “Hub”（中心合约）：

Hub 主要职责

由于 所有交易对 都整合在 Hub 内，它成为协议最核心的合约，负责以下功能：

权限管理器（Permission Manager）

权限管理器 是一个智能合约，专门用于处理 NFT 的所有权/转移 以及 附加权限。理论上，它应该集成在 Hub 内，但由于合约空间限制，最终被拆分为独立合约。

主要职责

点评

Mean Finance 是最先进的 DCA（美元成本平均法） 协议，使用户能够设置自动化投资策略，例如：“每天用 10 USDC 兑换 WBTC，持续 30 天”。用户可以在几乎所有 ERC20 代币 之间进行此类定投操作，并自由选择执行频率。这些代币交换将按 固定时间间隔 进行，而 不会受资产价格波动影响，从而降低市场波动对投资的影响。

而Balmy利用Mean Finance的DCA技术实现了上述自动化投资策略，我们知道，精准把握市场时机极为困难，而 DCA（美元成本平均法） 的核心目标是减少市场波动对目标资产价格的影响。由于每次定期兑换时资产价格都会有所不同，DCA 能够有效降低投资的整体波动风险，避免一次性投入资金而遭遇不利价格波动的情况。

Mean Finance 提供的 DCA 解决方案具备 去中心化 和 零 Gas 费 特性，意味着，无需账户注册，无交易额度限制以及无存款或提现费用。

简介

DoubleZero 协议是一个去中心化框架，用于创建和管理高性能的无许可网络，优化分布式系统（如区块链）。它通过允许未充分利用的私有光纤链路无许可地参与，创建一个动态且广阔的网络。DoubleZero 网络具有低级别的无许可架构，能够无缝连接异构网络。通过这一架构，DoubleZero 创建了一个网状传输层，能够通过低延迟和高带宽的路线过滤和传输流量，从而使分布式系统能够高效地发送和接收信息。

通过一个基于公共区块链的无许可控制器，该协议通过激励措施吸引新的带宽贡献者，并在需求激增、故障和其他干扰情况下管理网络配置和路由。该网络基础设施层使得像 Layer 1 区块链这样的系统能够摆脱通信瓶颈，并接近物理性能的最大限度。

简而言之，DoubleZero 网络是一个为分布式系统优化的新型互联网。

技术解析

DoubleZero 协议不仅仅是一种技术创新，它还是一种新的带宽和通信经济模型。在供应商方面，它允许私营企业将未充分利用的私有链路（这些链路可能是从电信公司或网络服务提供商购买或租赁的）进行货币化。企业不必让这些链路闲置，而是可以将其贡献到 DoubleZero 系统中，为自己打开新的收入来源。

在用户和运营方方面，它使得分布式系统能够享受私有网络的优势，而不依赖于集中式系统和长期合同。相反，这些系统可以灵活地调整自己的吞吐量需求、网络拓扑或通信优先级。最重要的是，DoubleZero 协议不仅匹配供应商和用户，还将个人的贡献汇聚成一个统一的全球网络。来自供应商的单独链路——这些链路在路径上是固定的，范围有限，并且没有全球冗余——可能无法与现代系统的需求相匹配，而现代系统要求灵活性、覆盖面和韧性。DoubleZero 协议将这些单独的链路编织成一个强大且广泛的系统，利用与互联网发展相同的网络效应，推动互联网的发展。

与公共互联网一样，DoubleZero 网络的去中心化精神是一种力量，而非弱点，多个独立的贡献者共同创造了比各部分总和更有价值的东西。最终，该协议作为第一个“ N1”协议诞生——一个中立且高性能的物理基础设施底层。在这个 N1 上，分布式系统和应用（无论是与网络相关的 N2 还是其他）都可以建立。

系统架构

DoubleZero的每个节点运营商（验证者、RPC 等）不仅仅负责数据的输入和输出，通过将数据过滤和验证与事务包含、区块生产和执行解耦，可以创建一个并行且受保护的事务流，允许节点运营商优化其网络操作。

虽然验证者的角色通常被理解为单一操作，但实际上有两个基本步骤：生产区块和达成区块共识。区块生产从大量未经过滤的入站数据到达验证者开始。验证者执行去重、过滤和签名验证操作，减少可用的交易池。然后，验证者选择一个可行交易的子集进行包含，构建区块，并将提议的区块传播给其他验证者以达成共识。其他验证者要么批准该区块并将其附加到链上，要么拒绝该区块并继续前进。

在今天的大多数网络中，这些过程由一台 x86 机器的资源处理。这台 CPU 的核心通过机器内的片上网络互联。我们提议将其扩展为一个全球网络：DoubleZero 网络。通过在网络边缘的关键入口点放置 FPGA 设备来过滤入站流量，DoubleZero 网络充当所有本地验证者的共同防护盾（即，位于 DoubleZero 网络内部环连接的设备下游的验证者）。与验证者相比，这些 FPGA 设备能够处理数量级更多的流量，它们执行特定任务，如去除垃圾信息、去重交易集和验证签名——这一切都通过开源软件完成，能够经过检查以确保公正处理入站交易。下游验证者接收到的交易集大大减少，只需重新验证最终区块中包含的交易的签名，以保持区块链的安全性。它们的资源——通常是一台单一的 x86 机器——可以大大释放出来，用于执行与区块生产、交易执行、索引等相关的任务。

如果将过滤和执行环节去中心化，以提供更多的灵活性，我们就可以更高效、更具弹性地分配入站资源。通过资源共享，我们不再需要为每个独立的验证者配备足够的资源来满足全球需求；相反，全球需求可以通过基础设施共享来满足，而这需要的总资源要少得多。

通过支持内环的多点广播，进一步优化了流量的流动，DoubleZero 网络的内环在协议参与者的共同控制下作为一个单一的网络域运行。像区块或碎片传播这样的增值功能可以通过多点广播来实现。

对最新状态的低延迟访问可以为高性能应用提供显著优势。例如，在这种模型下，拒绝服务攻击将变得更加困难——它需要大量的流量（每秒数千兆比特）同时攻击多个地理分布广泛的站点。它不再是对单个验证者或单一区块链的攻击，而是对全球数百个数据中心和互联网服务提供商（ISP）的攻击。一次成功的攻击将变得更加困难和资源密集——并且强调了基础设施共享为所有参与者创造了一个更强大、更具弹性的网络架构。

区块链应用场景

区块链作为最具代表性的分布式系统原型，整体上代表了 DoubleZero 网络最强大的应用场景。区块链的双重目标——既要保持公开性，又要具备高性能——在当前的状态下往往相互制约。在L1区块链、RPC节点、MEV系统和L2链等多种应用场景中，DoubleZero 网络能够推动实现这两者的平衡。

总结

今天的去中心化应用程序正面临着数据流瓶颈，这限制了它们的性能。而 DoubleZero 通过其强大的过滤功能、可配置的路由和充足的带宽，提供了解决方案，帮助去中心化应用程序摆脱束缚。这就是现代分布式系统的新互联网。

DoubleZero 所做的事情很简单： 增加带宽，减少延迟 。

美东时间 11 月 1 日）以太坊现货 ETF 总净流出 1O92.56 万美元

BTC

解析

上周BTC反弹势头仍然较弱，尽管快速收复80000美元大关，但后续涨势未能延续，现已受阻于85300美元附近，本周前半段若不能强势突破并站稳该点位，则接下来用户或可继续向下看至前低77000~78000美元支撑区间再次形成双底形态，若回撤幅度较小在78000上方止跌，那么有概率形成头肩底反转形态，但用户需要注意的是，在大级别走势未能有效突破楔形上沿前，BTC始终处于空头强势范围。

ETH

解析

ETH在跌破2000美元的关键心理关口后，现暂止跌于1750美元附近，尽管该价位曾作为有效支撑阻力位，对当前走势具备一定的支撑作用，但介于时间间隔较久，支撑强度还需要时间来验证，因此若后续回撤能够在1750美元附近再次止跌企稳，则短时间形成双底形态并向上测试1970美元一线以及2150美元二线阻力。近期ETH即将迎来关键的Pectra升级，若借此利好多头适度发力，则站回2000美元关口绝非难事。

解析

基本面因素：

行业动态：

解析

综合多方行业报告与数据，2025年3月10日至14日 BTC Layer 2 生态的主要趋势包括：

解析

EVM Layer 1 发展动态

非EVM Layer 1 发展动态

解析

主要亮点

3月12日，美国劳工统计局发布的数据显示，2月CPI同比增速放缓至2.8%，核心CPI同比3.1%，均低于预期，显示通胀压力有所缓解。其中，能源商品价格环比转负至-0.9%，机票价格大幅回落，房租价格涨幅温和。

尽管通胀数据降温，但美联储的货币政策不确定性以及经济增长前景堪忧，使得投资者对市场的信心受到严重打击。

本周（3月17日-3月21日）重要宏观数据节点包括：

3月17日：美国2月零售销售月率

3月20日：美国至3月19日美联储利率决定(上限)；美国至3月15日当周初请失业金人数

在特朗普宣布美国将成立比特币等加密货币战略储备之后，英国和韩国等国表示并不会推出类似的计划，这是既美国加密货币储备不及预期之后的后续消极因素，在市场持续低迷的情况下，如果没有更加有效和积极的激励措施，加密行业必须依赖于展示其可用性来获得进一步的增长动力。

阿根廷国家证券委员会（CNV）正式批准第 1058 号一般决议，为虚拟资产服务提供商（VASP）设立最终监管准则。新规涵盖注册义务、网络安全、资产托管、反洗钱措施及风险披露义务等方面，以保持监管平衡并避免过度监管或给行业带来不必要的成本，从而促进创新。对于不合规的情况，CNV 可能会暂停或撤销注册。在阿根廷，未经注册的虚拟资产服务提供商可能会根据法院命令被查封，并且必须每年进行系统审核并遵守预防法规。

开曼群岛已更新其加密货币监管框架，新的许可规则将于 2025 年 4 月 1 日生效。根据 2025 年《虚拟资产（服务提供商）（修订）条例》，所有提供虚拟资产托管和交易平台服务的实体都需要获得开曼群岛金融管理局 (CIMA) 的许可。现有的虚拟资产服务提供商 (VASP) 必须在生效日期后的 90 天内提交许可申请。

香港特区立法会议员吴杰庄表示，建议推动香港的持牌虚拟资产交易平台建立区块链统一交易与结算平台，推动实体资产代币化，实现 7×24 小时不间断交易。其指出，为破解内地中小企业融资难、跨境交易低效等数字经济发展瓶颈，他建议在香港设立数字资产外汇基金，为内地大湾区中小企提供数字资产抵押融资，同时促进大湾区金融流通。