得承认现实了,Meme周期已经一去不复返
作者:Loopify
编译:深潮 TechFlow
我并不是最早提出这个观点的人,也不是等到事情尘埃落定后再来发表意见的人,那样只会被认为是“事后诸葛亮”。但我仍想做出一个大胆的判断:我认为 Memecoins 的热潮已经结束了。
这一轮 Memecoins 的热潮基本上已经走到了尽头。现有的币种或许还有机会回到历史最高点,但不太可能再有新的币种能够冲到数十亿美元的市值并持续下去。而对于中低市值的币种来说,回升的概率几乎为 0.1%。
你可以从图表中标记出导致 Meme 市场即将崩塌的关键时刻:$TRUMP 是第一个引发转变的币种,接着是 $MELANIA,然后是一系列其他的 rug pull,而压垮市场的最后一根稻草则是 $LIBRA。
大规模诈骗和跑路的出现是不可避免的,就像 pump.fun 这样的平台无论如何都会以某种形式出现一样。
市场的波动已经过度,从极端的上涨(PvE memecoin 爬到数十亿市值)到极端的骗局(国家级团伙 rug 操作)。大多数人在这个过程中要么赚到了钱,要么遭受了损失。
没有真正的持币者
关于 Solana 的战壕,有一点非常重要:它完全是基于市场的动能驱动的。购买这些代币的绝大多数人仅仅是为了赚钱,因为传统加密项目中的“叙事”吸引力已经消失了。这也意味着这些币的价格下跌速度比其他币种更快。
Albert Murad Einstein 宣传 Memecoins
Memecoin 热潮被吹捧为最纯粹的交易形式,因为它没有任何限制。这也是它们能跑得如此疯狂的一个重要原因。然而,这种“纯粹性”也带来了巨大的弊端。
一旦赚钱的兴奋感消退,持币者就会迅速离场,而这同一群人也会彻底放弃市场。这与其他加密货币不同,其他币种的持有者通常还会对项目本身抱有信念,因为这些项目至少有一些实际价值支撑,而 Memecoins 则完全依赖于市场情绪,几乎没有任何实质内容。
这一点在某种程度上也适用于 NFT,但 NFT 与 Memecoins 仍有区别。Memecoins 完全抛弃了“实用性”的概念,只有极少数突破了关注壁垒,且在某种程度上被市场认为是“经典”或“永恒”的例子,比如 $PEPE。
这一轮 Memecoin 热潮还催生了一些相对较新的现象,比如跟单。过去,人们总是会在链上追踪钱包的行为,但这次的币种涌入量达到了前所未有的水平。Solana 上的交易用户体验(UX)以及流动性问题的改善,也让这种现象变得更加流行。
然而,现在已经有一些人通过这种模式赚取了数十万美元。他们通过吸引跟单者进行获利(这里并不是特指某个人,而是一种普遍现象——那些因在公开钱包上“赚了很多钱”而成名的人,往往会吸引大量的跟单者,有些人甚至会故意利用这一点)。
DEX 早就有了跟单的功能,但过去你无法像现在这样,以 5 SOL 买入一个市值 (MCAP) 仅为 1 万美元的小币种,并在 15 秒后以 10 SOL 卖出。
这种现象导致了更多人跟随所谓的 KOL 进入“焚化炉”(即亏损),但与以往不同的是,这次几乎没有遭到社交媒体的广泛批评,因为这些交易者并没有明确地推销或宣传某些代币。
与 NFTs 的比较
还记得 NFTs 曾经的辉煌吗?我用这个比较是因为它是上一轮周期中的热点,就像 ICO 是 2017 年的趋势一样。
几乎每个人都曾听说过 NFTs。这一趋势不仅在互联网上被广泛传播,还吸引了无数 A 级名人推出自己的项目(尽管这些项目大多以跑路告终)。NFT 市场的交易量达到了数百亿美元,多款系列的最低价格甚至达到了六位数。
在那一波热潮中,OpenSea 成为最大的赢家,仅手续费收入就超过了 10 亿美元——相比之下,pumpfun 的总交易额仅约为 5 亿美元。
不过,这次 memecoin 热潮与 NFTs 有一个显著的区别:这次有许多协议(protocols)从中大规模获益。
@0xngmi:Solana 上 memecoin 热潮的总“提取”收益如下:
- 交易机器人和应用程序:10.9 亿美元
- pumpfun:4.92 亿美元
- 最大可提取价值(MEV):15 亿至 20 亿美元
- Trump 内部人士:5 亿至 10 亿美元
- 其他内部人士:未知
- 自动做市商(AMMs):0 至 20 亿美元
- 总计:36 亿至 66 亿美元以上
即使按照最低估算,这轮热潮中大约“提取”了 40 亿美元,这绝对不是一个小数目。(毕竟,全球最有权势的人之一推出了一种币,在两天内冲到了 700 亿美元的市值,这已经不算“早期”了。)
相比之下,我粗略估算,如果包括市场交易、版税和铸币收入,NFT 的总规模略低于这个数字。
这表明 memecoin 的热潮已经超越了上一轮周期的趋势,而流动性强的特点使得市场调整速度更快。
许多 Solana 社区的成员对“提取”一词感到敏感(因此我特意加了引号),并将其与传统商业模式进行比较。但我认为这种比较并不恰当。
在传统商业中,比如我购买一款游戏,我从中获得了娱乐价值,而公司则获得了收入,这是一个正向的博弈。
你可以说加密货币市场中很多行为是零和博弈,但许多项目的初衷是为了提供某种实际价值。
然而,pumpfun 是一种负和博弈(negative sum game),它通过价值提取机制运作,类似于一个赌场,其主要功能是创造没有实际价值的代币,而这些代币的核心用途仅仅是为了投机或赌博更多的收益(当然,这不包括那些并非专门针对 Memecoins 的项目,比如 Jup 或 Phantom,尽管这些项目从 Memecoins 中获益最多)。
接下来会发生什么?
没有人真正知道这轮周期什么时候会结束,而这将决定短期内的市场走向。
每一轮周期都会出现一个新的热点,但也可能是前一轮趋势的演变版本,或者是一次复苏(也可能是彻底死亡),因为人们总是想找到下一个能涨 100 倍的机会。
回到我之前提到的观点,我认为 Memecoin 再次崛起的可能性比其他趋势更低,因为它没有真正的持币者,也没有信仰者。
基本上,最大的币种会存活下来,而其他的都会死掉。如果市场回归,新币种的表现很可能会超过现有的一切。
你需要为这种情况做好准备:生存,生存,继续生存。
如果你在下一轮趋势到来之前就已经退出市场,或者没有资本,你将很难适应。而在这样的市场中,适应能力至关重要。牛市中每个人都能赚钱,但在熊市中赚钱才是真正的能力,而接着适应下一轮牛市又是另一种能力。(每一轮周期都需要不同的心态。)
最后,我推荐一篇文章,深入探讨了为什么“变富”只是过程的一半,而另一半是“守富”。文章中还提供了一些可操作的建议:
( 推文链接 )
*附注:如果你认为某个资产已经下跌了 90%,所以这些建议无用,请记住,它可能还会再跌 90%。
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