SignalPlus波动率专栏(20240108)：新的一周，新的IV高点

上周五，由于已经消化了前一日超预期的“小非农”ADP 数据带来的影响，市场相对和平地接受了美国 12 月非农数据发布（录得 21.6 万人，预期 17 万），但随后 ISM 制造业数据的大跳水一度却震惊了美债市场，使得收益率短线跳水，十年期一度跌破 4% 大关，随后很快便收复大部分失地，当前两年期/十年期分别报 4.379% /4.035% 。美三大股指均小幅收涨，道指/纳指/标普分别上涨 0.07% /0.09% /0.18% 。

Source: SignalPlus , Economic Calendar

Source: Binance & TradingView

数字货币方面，尽管价格重新围绕 44000 开始整盘，实际波动率收敛，但随着 ETF 判决日的临近，前端 IV 仍在直线升高，BTC 11 JAN 附近的 IV 一度破百，日内变化达到 10% Vol；与之相反，从一月底开始，中远期的 IV 反而有所下降，逃离了近期的至高点，从交易上看，尽管周末成交量一如既往的平淡，BTC 大宗上以 29 MAR 24 50000 vs 65000 为代表的 Short Call Spread 成为市场的焦点，类似的成交在二月底也有所呈现；另一方面，我们观察到一月中旬 Vol Skew 显著下降至负值，以 ETH Vol Smile 为例，可以明显看出这段到期日看跌期权一侧 IV 的上翘。

Source: Deribit （截至 8 JAN 16: 00 UTC+ 8）

Source: SignalPlus

Source: SignalPlus，一月中旬 Vol Skew 明显下降

Source: SignalPlus

Source: Deribit Block Trade

Source: Deribit Block Trade