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2024 年比特币 ETF 的三种可能情况

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作者:Mat Di Salvo;编译:白话区块链

在被美国证券交易委员会(SEC)拒绝了长达10年后,比特币交易平台交易基金(ETF)最终有望开始在美国进行交易,甚至可能会在下周启动。

一系列备受关注的申请人一直在对他们的S-1文件进行微调,彭博社的分析师表示,截止到1月10日,推出的可能性已经达到了90%。

如果发生这种情况,意味着传统零售投资者最终将有一种方式可以接触比特币,而不必直接购买和存储这种数字资产。换句话说,他们可以投资比特币而不必纠结于加密货币交易平台、数字钱包和种子短语。

对于比特币ETF对加密市场的影响,不同人有不同看法,有人认为会有华尔街资金的巨大涌入,也有人认为不会有特别引人注目的效果。

那么可以期待什么呢?以下是三种可能的情景。

1、如果比特币ETF没有获批准,会发生什么呢?

SEC在技术上仍然可以拒绝这个产品——但专家告诉Decrypt这种可能性很小。SEC在过去十年里一直拒绝这种产品,称由于比特币在很大程度上是全球化和去中心化的,因此更容易受到市场操纵的影响。

现在情况已经发生了变化,自去年以来,更多知名金融机构——如BlackRock和Fidelity——已向SEC提出了申请。

申请已经走过了很长一段路,有意成为发行人的人已经修改了他们的S-1表格以满足SEC的要求。

数据分析公司VettaFi的Dave Nadig,也是《交易平台交易基金全面指南》的共同作者,表示监管机构要求潜在发行人提供更多细节,以便再次拒绝这一产品。

他告诉Decrypt:“如果SEC实际上打算在一周内搞个‘抽风’,很难想象他们会如此费力地让工作人员逐行审查这些S-1表格中的所有细枝末节。”

尽管如此,如果由于任何原因ETF未获批准,市场可能不会轻易接受这一消息。今天在数字资产管理公司Matrixport发布看跌报告后,我们就预见到了这一情况,该报告大胆预测SEC将拒绝所有待定申请。该报告震动了市场,导致比特币在几分钟内暴跌超过7%。

2、一个比特币ETF发行者可能会成为焦点

目前,SEC名单上列出了14家备受关注的公司正在争取获得批准,其中包括BlackRock、WisdomTree和VanEck等知名机构。如果SEC批准它们全部,资金将会流向何处呢?

彭博智库的分析师Eric Balchunas等人表示,如果一天内推出大量ETF,兴趣也可能会分散。

同时,Grayscale有可能同时获得绿灯。加密资产管理公司Grayscale希望将其广受欢迎的比特币信托基金(GBTC)转变为现货ETF。如果这一计划实现,它可能会成为焦点。

“资金流向的具体情况有点像秘密酱料,是一场神秘的联合追求,” Nadig说道,并补充说:“如果GBTC在最初的推出中被纳入,可能会吸引所有的交易量,因为已经有很多人持有它,可能希望卖出。”

目前,只有合格投资者可以直接将现金投入GBTC(尽管可以通过正式的美国经纪机构或养老账户在二级市场购买GBTC股票)。但如果该基金转变为ETF,所有有美国市场准入权限的投资者都可以实时买卖ETF的股份。

3、市场最终表现不一定很好

正如Decrypt之前报道的,专家普遍认为,长期来看,一个现货比特币ETF可能表现不错。

不清楚的是,批准是否会立即引发资金的大量涌入:专家表示,由于同时推出了如此多的ETF,投资可能分散到几个产品上,导致首日资金流动较为平静。

彭博智库的ETF研究分析师James Seyffart告诉Decrypt:“短期内可能会失败,并在最初的一两天流动中让人失望。”

不要指望价格会立即爆炸。自从去年ETF热潮开始以来,市值最大的加密货币价格一路上涨,成为2023年表现最佳的资产之一。这就意味着可能已经有人提前预料到了这样的涨幅。

不过,如果这些ETF获得批准,资金可能会在整个2024年不断流入这些产品。“人们对这些产品有需求,”Seyffart补充说。“之所以有这么多发行人争相参与,是有原因的。”

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