比特币价格面临风险？ 美元强弱指数“黄金交叉”已确认

9月22日，美元强弱指数（DXY）达到近10个月来的最高水平，表明与英镑、欧元、日元和瑞士法郎等其他法定货币相比，人们对美元的信心不断增强。

美元强弱指数“黄金交叉”已确认

此外，投资者担心美元需求的激增可能会给比特币和加密货币带来挑战，尽管这些担忧不一定相互关联。

美元指数（DXY）。 来源：TradingView

当 50 日移动平均线超过较长的 200 日移动平均线时，DXY 指数确认了黄金十字形态，这一信号通常被技术分析师视为牛市的前兆。

经济衰退和通胀风险的影响

尽管一些投资者认为历史趋势仅由价格模式决定，但值得注意的是，即使面对对于全球最大经济体的通胀和经济增长的担忧，9月份美元仍表现出强势。

市场对2024年美国GDP增速的预期徘徊在1.3%，低于前四年2.4%的平均增速。 这种放缓归因于货币政策收紧、利率上升和财政刺激减弱等因素。

然而，并非每一次 DXY 指数的上涨都反映出人们对美联储 (Fed) 经济政策的信心增强。 例如，如果投资者选择出售美国国债并持有现金，则表明最有可能出现的情况是经济衰退迫在眉睫或通胀大幅上升。

当目前通胀率为3.7%并呈上升趋势时，几乎没有动力去获得4.4%的收益率，促使投资者要求截至9月19日的5年期美国国债年回报率为4.62%，这是12年以来的最高水平。

美国5年期国债收益率。 来源：TradingView

该数据明确表明，投资者正在避开政府债券，转而青睐现金头寸的安全性。 这乍一看似乎有悖常理，但却符合等待更有利的切入点的策略。

投资者预计美联储将继续加息，使他们能够在未来获得更高的收益率。

如果投资者对美联储在不造成重大经济损害的情况下抑制通胀的能力缺乏信心，那么美元走强与比特币需求减少之间可能不存在直接联系。 一方面，人们对风险资产的兴趣确实有所下降，这从标普 500 指数 9 月份 4.3% 的负表现中可见一斑。另外，投资者认识到，囤积现金，即使是在货币市场基金中，也不能确保稳定的购买力。

更多流通资金对比特币价格有利

随着政府不断提高债务上限，投资者面临着货币贬值的风险，这导致了名义回报因货币供应增加而变得不那么重要。这解释了为什么像比特币和一些领先的科技公司这样的稀缺资产在经济放缓期间仍然可能表现良好。

如果标准普尔 500 指数继续下跌趋势，那么投资者可能会退出风险市场，无论其稀缺性或增长潜力如何，至少在初期是这样。 在这样的环境下，比特币确实可能面临负面表现。

然而，值得注意的是，这种分析忽视了这样一个事实，即来自通胀和衰退的同样压力可能会增加货币供应量，无论是通过额外发行国债还是美联储购买债券以换取美元。

无论哪种方式，市场流动性的增加往往有利于比特币，因为投资者可能会寻求另类资产的庇护，以防止“滞胀”——这种情况的特点是经济增长停滞和通货膨胀猖獗。

因此，DXY 黄金交叉不一定对比特币产生净负面影响，特别是在较长的时间范围内。