SignalPlus宏观研报(20230718)：美国经济好于预期，市场依旧乐观

日本因假期休市，香港市场也因八号风球关闭，市场正逐步进入夏季低流动性的状态，纽约市场也同样平静，固定收益交易量仅为正常水平的一半，市场徘徊在上周五的水平附近，整体仍倾向偏好风险；中国再一次疲软的经济数据（第二季度 GDP 同比增长 6.3% vs 预期的 7.3% ）在稍早时略微打击了欧洲市场的情绪，不过对后续美国市场的交易并没有什么负面影响。

美国利率全线下跌约 5 个基点，而股市则在科技股和成长股的带动下再次上涨，房地产和公用事业类股则出现流出趋势；另外，部长 Yellen 表示，虽然“中国经济增长缓慢可能对美国产生一些负面溢出效应”，但美国就业市场仍然强劲，她预期美联储能够在不削弱就业市场的情况下降低通胀，且美国将可以避免经济衰退， Yellen 这番言论进一步推动了市场乐观的风险情绪。

美国债券大幅上涨，加上美国股市和贸易加权美元持续呈现风险偏好的走势，美国金融形势在过去一周再次大幅放松；此外，美国经济数据表现显然超出预期，同时当前活动数据也明显改善，使得第二季度 GDP 预期也相应地上修。

除了今天要发布的零售销售数据外，本周经济数据将较为平淡，随著美联储官员进入缄默期，交易活动可能会继续减少，近期也缺乏会影响市场的重要数据，市场可能会继续安于当前通胀放缓的叙事和趋势。

然而，就在经济数据转趋平淡的同时，财报结果将会更加火热，尚未公布财报的大型银行将在本周公布盈利结果，而 Tesla 和 Netflix 也将在周三收盘后率先公布科技业的业绩。