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SignalPlus宏观研报(20230717):“暑假交易”来临,风险资产预计继续坚挺

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SignalPlus宏观研报(20230717):“暑假交易”来临,风险资产预计继续坚挺

SignalPlus宏观研报(20230717):“暑假交易”来临,风险资产预计继续坚挺

密大消费者信心指数跃升至 72.6 ,是 2021 年 9 月以来的最高水平,其中现况指数激增(77.5 vs 前值 69),且 1 年通胀预期的小幅下降(3.4% vs 前值 3.3% ) ,回到 2021 以来的最低水平,短期通胀预期的下降与近期硬数据的走软相吻合,其中同比增长出现上升的 CPI 组成项目所占的百分比处于 2009 年以来的最低水平。

SignalPlus宏观研报(20230717):“暑假交易”来临,风险资产预计继续坚挺

然而, 此次数据发布唯一的问题是长期通胀预期反弹至 3.1% ,回到 2010 年以来的 12 年高点 ,看起来对付长期通胀的战役似乎还要持续更长的一段时间。

SignalPlus宏观研报(20230717):“暑假交易”来临,风险资产预计继续坚挺

虽然没有太多重要的数据发布,且数据结果也大致都在预期之内,利率市场仍意外出现大幅波动, 2 年期收益率上升 14 个基点, 5 年期收益率也跳涨 10 个基点,回吐了上周四以来大部分的价格涨幅 ,不过交易量相当清淡,是暑假交易的典型特征,价格走势可能是经历上周无止境反弹后的一次健康修正。

SignalPlus宏观研报(20230717):“暑假交易”来临,风险资产预计继续坚挺

作为第一波公布财报的金融机构,摩根大通 (JPM)、富国银行 (Wells Faro) 和花旗 (Citi) 的盈利(毫不意外地)超出了市场极低的预期,然而 KBW 银行指数当天收跌约 2.4% ,因为投资者更关注管理层评论中提及的一些长期担忧,特别是:

  • Jaime Dimon 提到 消费者支出开始“稍微放慢” ,而 Wells Faro CFO 则提到消费疲软导致存款下降。

  • Dimon 表示,Basel III 和美联储新指导方针所带来 更严格的监管成本 “可能会对市场和终端用户产生实际影响”,同时他也将“核心通胀居高不下”作为后续要面对的风险。

  • JPM 增加 3.89 亿的损失准备金,以应对 商业房地产行业的持续困境 。此外,在消费金融业务方面, 超过 30 天的逾期贷款已回升到疫情前的水平,信用卡冲销金额跃升了 6.4 亿美元。

 

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尽管如此, 美国实际通胀的整体下降再度将风险情绪推高 ,大多数情绪和股市交易量指标都严重倾向于偏好风险,且与三个月前的水平相比已大幅改善,预计风险资产在暑假期间将能继续坚挺。

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在加密货币方面,尽管 SEC 与 Coinbase 的诉讼案有更多正面的法律评论,但加密货币价格在过去 72 小时内仍有所回落,BTC 和 ETH 下跌约 4.5% 。先来说个坏消息,受欢迎的跨链协议 Multichain 出现新的黑客攻击,约 1.03 亿美元的代币遭到窃取,而本月稍早前才刚报告 1.25 亿美元的代币被盗,该社区怀疑这起案件是“内部人员所为”,特别是该团队已正式确认其 CEO 在 5 月份被中国警方带走, 这些损失迫使 Multichain 停止运营,让已经陷入困境的加密货币市场不得不再次应对一个受欢迎的项目“跑路”。

 

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回到 SEC 和 Coinbase 的诉讼案, 听证会的会议记录显示,法官 Failla 似乎更支持 Coinbase 的辩护观点,也就是他们是在法律允许的范围内运作,毕竟他们的行为都与 SEC 自己批准的 S-1 文件一致 ;继 Ripple 取得法律胜利后,市场也对 Coinbase 在此诉讼中取得另一场开创先例的胜利寄予厚望,我们将会继续密切关注。

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