SignalPlus CFO演讲全文：加密货币期权的风云将至

4 月 12 日，SignalPlus 与万向区块链实验室、HashKey Group 联合举办 2023 香港 Web3 嘉年华 「数字 金融 与跨境贸易」分会场。本次活动围绕 「数字金融前沿」和 「跨境贸易和数字金融实践」两个主题为核心，开展一系列关于数字金融行业的最新发展趋势和 技术 应用的论坛和演讲。

以下是 SignalPlus 合伙人兼 CFO Augustine 带来的「主旨演讲——加密 货币 期权 ：风云将至」全部内容：

主讲人：Augustine，SignalPlus 合伙人 兼 CFO

简介：Augustine 是 SignalPlus 的合伙人兼 CFO，他在公开市场和私募领域拥有超过 20 年的丰富经验，他在高盛纽约、伦敦以及香港办公室担任宏观利率交易员，后来到一家香港家族办公室担任 CIO，积累了在股权投资、风险投资、房地产以及二级市场投资方面的经验。

各位下午好，欢迎来到由 SignalPlus 在 HK Web3 Festival 举办的分论坛，我是 SignalPlus 的合伙人兼首席财务官 Augustine，在加入加密货币领域之前，我曾在高盛担任宏观交易员超过 10 年，之后又在买方担任首席 投资 官将近十年的时间。

SignalPlus 是一家技术初创公司，专注于为数字资产开发软件应用和交易基础设施，特别着重在加密货币期权领域，公司由一群来自资本市场和技术背景的专业人士于 2021 年创立，我们的使命很简单：让所有人都能使用加密货币期权，无论是否有过相关训练或者背景。

团队已经迈出了实现这一理想的第一步，我们所推出的专业期权交易终端，任何人都能够随时上手使用！

Source: SignalPlus

过往仅供机构使用的工具，现在任何人都可以简单地通过一个浏览器以及与支持的 交易所 建立 API 连接来立即使用，无需安装，数据也不会遭到滥用，平台支持多个交易所，登入即可使用。

更棒的是，我们的产品完全免费提供给所有用户，没有任何附加条件，我们坚信 Web3 的重心是用户赋能，我们为一般使用者创造公平竞争环境，这是我们对加密生态系统做出贡献的方式。

在传统金融领域，全球期权交易量从 2013 年的 90 亿合约数增长到 2022 年的 550 亿，增长率为 5 倍，交易量已经远远超过期货的 290 亿。此外，自 2021 年超过期货交易量以来，期权交易量在去年熊市期间大幅扩大，这是由于期权产品的灵活性，能让投资者无论市场涨跌都能参与其中并从中获利。

Source: CME , TheBlock

在加密货币期权中，我们也观察到类似的增长轨迹，期权 ADV（平均美元价值）和未平仓合约在 2023 年创下历史新高，虽然基数较低。此外，与期货交易量相比，加密货币期权的交易量仅为期货交易量的个位数百分比，而在 TradFi 中这个百分比远远超过 100% 。由于期权在传统市场和加密货币市场都能为投资者提供相同的优势，我们认为期权的利用率会像我们过去十年里在 TradFi 所看到的那样，有爆发性的增长。

Source: Bloomberg, Reuters

此外，我们看到大型媒体机构和知名市场观察者越来越关注期权如何影响标的资产市场，例如 S&P 500 指数。期权对冲活动形成了可识别的交易模式和市场行为，这可能会让没有相关经验的人感到惊讶，很明显，随着资本市场不断发展并变得更加复杂，期权知识势必成为所有现代投资者的必修课程。

Source: GS, OptionMetrics, JPM

最后，华尔街最近也对 0 DTE（0 天到期）期权产生了浓厚的兴趣，这些期权实际上是在 24 小时或甚至更短时间内到期的现有期权产品，它们是高度波动的工具，在到期日具有很大的凸性影响，且根据投行估计， 0 天到期期权现在每天基本上占所有 S&P 500 指数期权交易量的一半，此外，分析师还估计，这些 0 DTE 期权中有高达 60-75% 是由专业基金和交易员交易的，显示这不仅仅是散户现象，事实上，全球最大的受监管期权交易所 CBOE（芝加哥期权交易所）最近增加了期权到期日，以确保现在每天都有 S&P 500 指数期权到期，以满足市场对短期期权不断增长的需求，这个趋势至今都没有放缓的迹象。

Source: Signalplus

回到我们的产品，所涵盖的核心服务包括：

• 交易终端：我们的旗舰产品，一站式专业交易终端可以满足专业期权交易员的所有需求。

• 波动率分析工具：完整的 3D 波动率曲面、期限结构、波动率偏斜和动量信号等工具，涵盖 BTC 和 ETH 。

• 风险归因：投行等级的风险和损益归因分析工具将所有数据拆分为一阶和二阶希腊字母，且依据不同交易所的设置，可以以 U 本位、币本位或者混合模式来显示。

• 风险情景分析：针对仓位在不同的市场情况下将如何表现的情景分析，使用户能够在意外情况发生前做好准备。

• 直接下单：直接在我们的平台上执行交易，速度快，更加便利。

Source: SignalPlus

在更先进的自动化解决方案部分，这些是我们用户最喜欢的功能，也是我们与其他竞争对手不同的地方：

• 智能交易：单击按钮即可执行多腿、复杂的期权结构，利用我们的高频交易算法，可以比任何流程更快、更便宜、更高效地完成交易。

• DDH：我们的动态对冲机器人可以协助用户将 Delta 敞口保持在特定范围内，并根据用户指定的参数，系统性地为仓位进行风险对冲，可以 7 天 24 小时不间断地运行。

• 做市机器人：经验丰富的机构用户可以使用我们行业领先的自动做市机器人来为加密期权市场自动报价，可 7 天 24 小时运行，超过 200 个参数可让用户自行调整，仅需极少人力。自 2022 年以来，我们的自动做市机器人已经在合作的交易所进行了实际测试，即使是在 Luna 和 FTX 崩溃期间，其表现也令人满意。

具体而言，我们希望我们先进的做市机器人能够解决行业中最大的痛点之一，也就是缺乏全面的做市商基础。

Source: SignalPlus

最后，我们知道工具的使用效果仍取决于用户的技能水平，因此 SignalPlus 团队一直在深耕我们的社区，我们每日提供 宏观市场评论 ，并定期举办 AMA、培训和其他社区建设活动。

团队所做的一切都遵循用户赋能和知识共享的核心原则，我们希望我们的行动能够有助于加密货币期权生态系统的健康和持续发展。