全景式解读Web3支付赛道版图与发展趋势

原文作者：Claudio

导读

支付似乎一直是个浅显易懂却又笼统模糊的词汇，加密支付作为区块链技术原生应用之一包含着更多语义，蕴藏着巨大的机会，是当前网络支付的延伸，本文将从传统移动支付开始讲解支付基础概念，随后阐述 Web 3 加密支付及其与传统支付的异同，最后结合传统支付成熟的生态与加密支付现阶段发展情况做出 Web 3 支付赛道版图，分析其发展趋势，从而全面解析 Web 3 领域所谈支付的具体指向、应用场景、赛道全貌以及其中的创投机会。

1.1 从传统支付谈起

支付是一手交钱一手交货的行为，换句话说是资金的转移。现代民众的资金都存放在哪里？归根结底是两个地方，一个是手里的现金，一个是银行里的存款。

支付有四种基本的方式：

• 现金支付

• 银行账户转账

• 借记卡转账

• 信用卡支付

现金支付的方式在此不作讨论，后三种都是通过银行这种金融体系完成资金转移。

而当无法通过这三种方式直接完成支付时，就需要第三方非金融机构参与。根据中国人民银行出台的《非金融机构支付服务管理办法》所述：提供支付服务行为的非金融机构，均为第三方支付机构，是指非金融机构作为中介机构提供下列资金转移服务：

• 网络支付

• 预付卡的发行与受理

• 银行卡收单

• 中国人民银行确定的其他支付服务

由于网络技术的发展，我们大多遇见的场景是手机等移动设备为载体的第三方网络支付，以及线下商品购买支付时 POS 机等代理商收单支付。因此第三方支付也是我们常说的移动网络支付。

1.2 支付各环节参与方 Workflow

图片来源：Zonff Partners

用户侧是资金转移的起始位置，第三方支付机构与用户的银行账户以及发卡行发行的信用卡 / 借记卡连接，将用户资金转移至支付渠道后与卡组织连接进行清结算。卡组织是国际区域支付信息处理网络，所有第三方支付机构必须接入卡组织来进行支付订单的清结算操作。目前全球共六大银行卡组织，VISA、Mastercard、中国银联、美国运通、JCB、Discover。清结算后，第三方支付机构将资金转移给商家，当有线下购物场景时，需要有收单代理商连接商家与第三方支付机构。

1.3 一家支付机构的基本面

政策监管

牌照 ，学名是《支付业务许可证》，由中国人民银行颁发批准，第三方支付机构必须依法接受中国人民银行监督管理，依法履行反洗钱等义务。国际上各国家地区有相应牌照，如美国为 MSB (Money Services Business) 以及在各州还需要申请 MTL (Money Transmitter Licensing)。所有第三方支付机构在当地运营必须持有当地支付牌照，否则将面临不合规风险。当前各国牌照均数量有限且严格发放，像美国 MSB 申请需要两年之久且花费数百万美金，拥有牌照是支付公司的一大优势。

商业模式

判断一家支付机构公司的盈利能力，主要看它是否能通过减少并尽量选择最适合的支付渠道来最大化手续费盈利，以及是否能拓展更多收入方式。

常见的盈利方式有：

• 手续费。第三方支付机构的主要营收来源，一般收取交易金额的 0.6% ，手续费最终由商户买单，分润给支付环节参与方，也就是第三方支付机构、发卡行和卡组织，比例一般为 1 : 7 : 2 。

• 外汇。仅涉及跨境支付产品，作为不同币种资金转移的支付渠道会产生资金池，此时当有跨币种交易时能避开银行直接为用户进行货币兑换，从而获得汇兑利差。

• 接入服务费。这种场景涉及到聚合支付的概念，即将已有的第三方支付产品接入到自身产品系统中作为底层支付渠道之一来拓宽资金转移的能力，比如一家中国支付公司若希望做跨境支付打通印尼市场，那么接入当地已有的第三方支付产品如 Gopay 会比打通当地银行等金融体系来的容易得多。同理，任何一家支付产品都可开放接口给另一家支付公司作为底层渠道并收取接入服务费。

• 数据资产收益。沉淀下来的用户支付信息产生的数据价值变现。

产品技术

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支付产品系统相当繁杂，技术能力要求高，衡量指标包括系统稳定性，交易处理成功率 ，安全性等，任何一次技术事故都可能会引发严重的资金损失，主要包括上图所示的核心系统模块：

• 渠道层，支付最核心系统，实现资金转移的能力

• 支付网关，接收判断和处理订单交易流转信息

• 清结算系统与银联等清算网络打通进行信息流与资金流的处理

• 账户体系链接商家与用户作为交易完成的通知

• 收银台，作为前端页面与用户交互，决定用户体验

同时还需要与风控系统、资金管理、清结算等运维模块密切配合。

上述所讨论支付的对象与载体均为法币，而当我们引入加密技术与加密货币时，有两种情况，一种是加密货币出入金所用到的支付，一种是加密币本身作为货币购买其他商品，无论哪种情况，Web 3 业内所谈的大多数支付场景与相应项目，都涉及法币与加密货币的相互转换。

2.1 加密货币的出入金支付

2.1.1 出入金支付各环节参与方 Workflow

对于刚要进入 Web 3 行业的所有人来说，入金是第一站。除了 OTC/P 2 P 入金方式之外，其他出入金过程都需要第三方支付机构的参与，它通过与上述传统支付同样的过程将用户的法币转移到流动性供应商这里，而流动性供应商更像是传统第三方支付场景中的商家，将加密货币这种「商品」通过链上转移到用户的地址，同时为第三方支付机构保证加密货币流动性，这种供应商通常是中心化交易所或做市商。

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2.1.2 目前全球范围内的出入金支付方式

中心化交易所

在一些国家地区获得牌照的中心化交易所会自己做出入金支付，用户可以通过借记卡 / 信用卡或银行转账直接购入加密货币。大多数情况下中心化交易所会搭建 P 2 P 撮合平台，通过 P 2 P 的方式让用户给中心化交易所地址入金，也因此中心化交易所入金往往费率最低。但在一些没有 P 2 P 交易习惯或被法律监管明令禁止的地区如欧美地区，中心化交易所需要接入独立出入金支付机构作为底层渠道来完成用户出入金的目的。

独立出入金支付机构

Moonpay 是独立出入金龙头项目，定位是 PayPal for Web 3 ，用户用其入金的主要方式为信用卡、借记卡、ACH 转账和电汇，输入链上地址与币种金额后支付即可完成。Moonpay 与 250 + 生态伙伴合作，持有 MSB 牌照支持 160 + 国家的当地运营是其最大优势，集成了 AML、KYC 等反欺诈能力满足监管要求，Coinbase 为其提供流动性供应，依靠齐全的出入金功能与先发优势带来的马太效应迅速占领了以信用卡使用为主的大部分欧美市场，撑起 35 亿美金估值。

另外有一些更直接的出入金支付产品，依靠更加简单直接 适应当地用户使用习惯的功能界面或技术上更精尖的单一模块赢得一席之地，比如 Rampay 仅做入金网关，为其他更大型的独立出入金项目提供接口作为组件之一，并通过他们提供流动性，同时支持散户通过 Rampay 连接信用卡或借记卡进行入金。

出入金聚合支付

与上述传统聚合支付一样，接入多家独立出入金支付机构接口，形成聚合平台，通过渠道路由向用户提供不同支付机构的报价引导用户购买加密货币并赚取佣金。大多数聚合支付平台只做报价的中间商，本身不进行资金转移，因此不需要汇款许可牌照。

加密货币零售终端

支持用户在线下用现金直接购买加密货币，目前有两种方案，一种是加密货币 ATM 机，另一种是设在便利店里的加密零售终端。这种方式有以下几个特点：

• 匿名性。入金小于一定数额时不需要 KYC

• 多数零售终端只支持少数主流币如 BTC 和 ETH

• 手续费率高 ( 5% ~ 20% )。线下终端运营和维护费用高，难以降低成本

Bitcoin Depot 是北美的加密货币 ATM 项目，在全北美与部分加拿大地区有超过 7000 个 ATM 机，与手机端的 Bitcoin Depot App 相连来完成现金入金的操作，同时也支持信用卡借记卡支付。

场外交易出入金

这种方式严格来说并非我们本文所讲的第三方支付，因为过程中并未涉及到第三方支付机构的参与。一般有两种模式：OTC (over the counter) 模式与 P 2 P (peer to peer) 模式。OTC 模式中，交易双方分别为需要购买加密货币的用户和拥有做市商为其提供流动性的柜台，该柜台一般隶属于大型中心化交易所。柜台为用户提供报价并赚取优于报价的部分作为利润。这种方式一般适用于大额交易用户，来消除交易滑点，避免流动性不足带来的亏损。P 2 P 模式中，交易双方为相互有出入金需求的用户，双方报价达成一致即可进行链下的法币转账与链上的加密货币转账，一些平台如中心化交易所会提供托管来撮合 P 2 P 买卖并收取很低的服务费率。

除此之外，还有一些中心化交易所和支付机构与金融发卡行合作发行的借记卡与信用卡，也有出入金的功能，但多数场景下并非应用于出入金而是加密货币支付，我们将于下一部分谈到。至于上述多种出入金支付方式如何选择，原则是越少中间商赚差价则越便宜，因此对于普通散户来说应优先选择 P 2 P，但同时也要注意对方报价的高低以及对方欺诈的风险。

2.1.3 对比传统第三方支付

出入金支付从系统技术与产品形态上与传统第三方支付机构并无太多区别，但除了上述传统第三方支付所要求的技术标准，还要有链上操作配合的相关技术。相比传统第三方支付产品，出入金界面与过程越简洁越好且需要更加注重本地化。政策监管方面。如上述传统第三方支付机构一样需持有支付牌照，而在一些对加密资产监管更为健全严格的国家地区如欧洲等地，还需要持有虚拟资产服务商牌照 VASP。商业模式方面。不同于当前传统第三方支付过程是商家为手续费买单，目前出入金产生的手续费全部由用户自身买单，并且，手续费中除了包含上述第三方支付过程产生的手续费，还包括区块链转账费，也就是 Gas 费，这些部分加在一起给第三方支付机构与为其提供流动性的供应商分润，目前未了解到有业内较统一的手续费率标准与分润比例。除手续费之外，也存在同传统第三方支付机构一样的接入服务费与数据资产价值。

2.2 加密货币本身作为货币支付

2.2.1 加密货币支付解决方案

目前主要有两类，一类是第三方支付机构先将加密货币通过出入金的方式换成法币，再进行支付。目前最常见的解决方案是加密信用卡的发行，加密平台如中心化交易所与金融发卡行如 Visa、Mastercard 合作发行加密信用卡，用户只要在平台账户持有加密货币便可使用信用卡进行线下刷卡，而在实际支付时，加密平台会通过出金支付渠道先将加密货币转化为当地法币支付给商家。知名的有 Binance Pay，Weld Pay,这种解决方案在习惯使用信用卡的国家地区非常受欢迎，而由于监管及银行业务方面的阻碍，币安这种巨头很难渗透到所有主要国家，比如乌克兰不允许使用 Binance Pay 信用卡，让 Weld Pay 这种专注于做加密支付的产品有机会发展。

另一类是直接用加密货币交易，用户支付加密货币，商家也接收加密货币。如同传统第三方支付一样，这类加密货币支付也需要集成多个系统模块来构成完整的方案以解决现实场景支付中遇到的问题，并不仅仅指基于区块链技术的点对点转账。举一个网上购物的例子，在双方完全信任的情况下，你可以与商家直接沟通，得到商家链上地址，你转账 ETH 后通知商家发货，但在现实场景中仅依靠点对点的直接支付显然是不行的。首先你不会完全信任网上商家，收到转账后不发货怎么办，这时就需要第三方支付机构作担保；其次，整个过程效率过低，试想商家一天要卖出成千上万件商品时，不可能与卖家一一沟通确认，这时就需要有清结算体系与账户系统让商家知道哪些用户已经付款；再者，与商家点对点沟通以及链上地址转账的操作，加上等待区块确认达成共识的时间，整个交易过程会相当痛苦。

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加密货币支付产品作为第三方支付机构的角色解决上述问题，它包括上图所示的加密支付协议、支付核心系统、前端产品交互以及相应的支持模块。最核心也最底层的是加密支付协议，它基于存储共识范式（SCP），分离了计算和存储，区块链不进行任何计算仅进行数据存储，所有计算由链下的客户端 / 服务器执行，生成的状态也由链下客户端 / 服务器进行保存，计算层是加密支付网关，处在 Layer 2 ，存储层为区块链网络。也就是说，加密支付网关负责交易信息的确认，当系统从前端交互那里收到一笔交易后，支付网关负责记录并发送至支付核心系统进行对账与结算，同时将交易信息打包上链，存储到区块链网络，为之后的链上资金转移做准备。支付核心系统中收到这笔交易信息后，将其与该商家相关的所有交易一同处理，进行结算，并通过账户体系告知商家完成收款，到此为止，用户与商家感知到的是交易已经完成，这一过程为信息流的处理，由于整个过程发生在链下，效率和 TPS 与传统互联网服务器处理并无不同，能做到交易即时确认。交易信息存储到区块链网络后，支付系统先接收用户的加密货币，作为一个短暂的资金池进行汇总，根据信息流中确认的结算信息进行清算过程，将该商户应得的加密货币统一在链上打给商家，与此同时，由于链上信息公开可查，做到了每笔支付交易的公开透明可追溯，该过程为资金流的处理，相比于信息流是一个延后的过程。如此一来，通过分离信息流和资金流，做到了加密货币的即时支付。至于前端产品交互和支持模块，与传统支付产品的实现功能大同小异，不再赘述。

目前市面上一些主流的加密支付协议如 Everpay、Raiden Network 以及 Alchemy Pay 创新整合的协议，虽各有异同，均基于类似上述计算与存储分离的原理，来分别处理信息流与资金流，达到实时交易结算的目的，以支撑上层的加密支付解决方案。

2.2.2 加密支付产品发展演变

比特币买披萨事件是最早的加密货币支付，但这种简单的点对点链上转账并非真正可行的加密支付产品，因为它未能解决上述结算等待时间、网上支付信任等问题。加密支付货币支付产品经历了底层支付协议发展，到出现支付网关产品，再到有完整的支付解决方案以及混合支付和更多细分场景产品的出现这一系列过程。

加密支付协议是支付产品的基础建设。区块链共识机制让链上转账耗时较长，难以做到实时结算，碰上网络拥堵耗时更长甚至转账失败。闪电网络作为最早的加密支付协议缩短了交易耗时，但仍无法做到实时结算；Everpay 协议基于上述 SCP 原理做到了实时结算，并将所支持的加密货币由 BTC 扩充到了 ETH、USDT 等主流币；之后出现更多支付协议网络如 Raiden Network 等来解决加密支付的细节问题，以及创新型支付协议如流支付协议 Zebec Protocol。

加密货币支付网关产品。这类产品在支付协议的基础上做出支付网关与核心系统面向 B 端，提供技术接口并收取技术服务费。这种模式适用于资源规模较小、专精于技术的公司，可以集中精力完善技术问题。Ramp Pay、OpenNode 等是典型的支付网关产品。与传统支付网关一样，这类网关产品需求量大，市场增速快，近两年来已有几十家加密支付网关产品涌现。

完整便捷的支付解决方案。如上述所说，支付过程需要多个模块辅助的完整解决方案，比如支付网关产品由于没有收银台前端交互无法面向 C 端，以及缺少风险控制系统也会面临欺诈等安全性问题，这时需要购买外部风控产品如 Sardine 来组合使用。一些支付产品如 Xpay 覆盖风控等辅助模块，具备完整的解决方案，与 Ramp Pay 相比，扩充了使用场景，可以占领 C 端市场。

加密货币法币混合支付。Alchemy Pay 与 XPay 相比，不仅具有完整的加密货币支付解决方案，为了拉进加密货币体系与法币金融体系，还融合了法币支付系统，让加密货币支付和法币支付可以无缝切换，用户也可以通过 Alchemy Pay 进行出入金，自由转换加密货币和法币。这种模式也可以让 Alchemy Pay 扩充盈利渠道，其加密货币支付和法币出入金均收取 1% 左右的手续费。

随着支付产品方案的成熟，更多支付细分场景被发现和满足，近一年出现一些针对细分场景的加密货币支付产品。如 Loop Crypto 针对企业定期出款场景，实现加密货币交易自动化；Maplerad 针对非洲地区缺少银行等金融体系的问题，提供加密货币支付以及存储借贷等方案；以及 DolarApp 专门解决拉美地区跨境支付问题。这类产品面向具体支付场景做出差异化的解决方案，在 Web 3 加密赛道中占据自己的生态位。

2.2.3 对比传统第三方支付

对比传统支付，加密货币支付处在什么发展阶段？

如果说传统支付经过几年的发展已至成熟，那么加密货币支付仍处于非常早期的阶段。从用户量来看未来潜在空间，Paypal 在 2022 年活跃用户量至 4.3 亿用户，而加密货币支付知名项目 Alchemy Pay 仅 200 w 验证用户，整个加密货币支付领域还未有真正的巨头公司出现，若假设加密货币支付未来仅能发展至传统 Fintech 规模的十分之一，也有超过十倍的增长空间。对比产业上下游完整程度和产品技术方案，传统支付已经有成熟的收单代理商、风控机构等产业链与技术方案，而加密货币支付仍在不断出现新的底层支付协议来迭代解决支付过程中的技术问题，而支付链条中必须的收单代理、风险控制等环节并未冒出太多项目，仍处于较为空白的状态。

加密货币支付与传统法币支付的关系如何，取代还是补充？

目前普遍认为加密货币支付不会完全代替法币支付，在大部分国家地区与应用场景下法币移动支付已经足够便捷，并且当前加密货币支付的费率并不比传统支付有优势。但随着加密货币的不断普及，会有更多场景应用加密货币支付作为法币金融体系的补充。 比如在一些法币金融体系不发达的地区如拉美等地，当地法币通缩贬值更需要加密货币这种去中心化金融体系支付。还有一些近年来出现的必须用加密货币支付的场景，比如加密货币工资定期发放。如今越来越多的 Web 3 项目方通过加密货币给链上地址发放工资，未来预期更是一种不可避免的趋势，工资发放成为加密支付应用场景之一。香港的项目方 Reap，致力于打造 Payroll System for Web 3 ，帮助 Web 3 项目方和未来更多转型至 Web 3 的传统企业定期向员工发放加密货币作为薪资。

相比传统支付，加密货币支付有什么不可替代的优势？

目前最值得谈的优势是避开中心化金融体系参与，大大提高了跨境支付效率，加快了清结算速度。让我们研究 DolarApp 项目，会对这一点有深刻理解。首先来回忆一下跨境汇款转账过程，在中国银行发起汇款后，上报到银联这种网络清算系统，而国际间没有统一的网络清算，就需要银联调配国内银行向美国银行调拨头寸，再由美国类似银联的清算系统如 ACH、VISA 等将资金汇入指定账户，中间可能涉及到人工核账，即使是网络支付已经相当发达的中国，从中国银行账户换购美元到美国银行账户仍需要 1 ~ 3 个工作日，在墨西哥换购美元则需要更久的时间，用 ACH 电汇需要 5 ~ 7 个工作日，并且需要支付高昂的手续费，这对频繁需要出入美国的墨西哥人来说是个非常痛苦的过程，因此经常看到一些墨西哥人在机场取出大量比索现金带到美国后兑换为美元。DolarAPP 提供比索到稳定币 USDC 的出入金服务，通过背后的做市商提供流动性为用户购入加密货币 USDC，并与 Mastercard 合作，为用户提供一个美国账户以及发行一张信用卡，用户在 Dolarapp 账户中持有 USDC 即可使用信用卡在全球消费，如此一来通过稳定币的衔接做到了比索账户和美元账户的统一，避开了中心化金融体系需要参与的跨境汇款，满足了墨西哥用户需要切换成美元进行消费的需求，同时还能使用户将资产存储为 USDC 来避免比索通胀带来的损失。

2.3 Web 3 支付玩家竞争格局

2.3.1 加密交易所开展支付业务

交易所一般采用与中心化金融体系合作发行信用卡的形式开展支付业务。Coinbase、Binance、Crypto.com 这几家龙头交易所均在 2020 年前后开展了支付业务，与 Mastercard 或 Visa 合作发行加密货币信用卡，支持拥有加密货币资产的用户在全球范围内使用信用卡消费。但由于各国家地区法律监管与牌照限制，这些交易所仅能在部分地区发行信用卡 ，给了许多国家地区的独立出入金项目开展同样业务的机会。

2.3.2 传统支付巨头切入加密支付

随着加密行业的兴起与发展，传统支付巨头在近几年开始切入加密支付业务，以加密货币出入金业务为主，且大多提供技术服务。比如 Stripe 利用自身原有的支付网络优势，增加购买加密货币的业务，为交易所等提供出入金支付 API 接口。传统支付巨头容易利用自身成熟的支付系统快速提供出入金技术服务，而对于做加密货币支付，由于缺乏区块链相关技术积累与 Crypto 行业理解，与 Web 3 原生支付产品相比优势有限，但利用其基础用户量的优势，与中心化交易所等 Crypto Native 的机构合作，能快速切入加密货币支付领域。比如近期 Circle 与 Applepay 合作，为商家提供加密货币支付 API 接口，让 Applepay 快速打入加密货币支付市场。

2.3.3 原生 Web 3 支付玩家

不同于加密交易所和传统支付巨头在近几年从主营业务切入支付，一些原生加密支付玩家很早开始入局，致力于解决加密货币出入金与现实场景支付的问题。BitPay 是 2011 年便开始的加密支付巨头之一，提供完整的出入金方案，并为商家提供比特币支付解决方案，但由于加密货币在早些年普及率不高，截止 2018 年，Bitpay 仅入驻 6 w 商家，而随着近几年加密货币用户快速增长，截止去年的最新数据，Bitpay 已入住 12 w 商家实现翻倍增长。同时大量 Web 3 支付原生玩家也在近几年涌现，独立出入金项目 MoonPay 成立于 2019 年，三年时间以 35 亿美元估值成为独立出入金支付巨头。

相比于传统支付巨头，原生支付项目往往有更加 Web 3 的玩法。多数支付公司都发行了 Token，比如 Alchemy Pay 发行代币 ACH，WeldPay 发行代币 Weld 作为其支付用户的奖励，用户使用其加密信用卡付款时能获得代币返现，但这种模式容易造成欺诈用户刷量套现，加密支付项目的代币模型还值得深入研究。但值得一提的是，加密支付产品有较硬的应用场景支撑，用户往往有更强共识来支撑代币价值。一些 Web 3 支付机构如 MoonPay、Nuvei 支持通过信用卡 / 借记卡直接购买 NFT 以简化 NFT 购买流程，其本质与法币入金购买加密货币无太多区别。另外一些支付机构有不同玩法，比如 Weld 发行 NFT 并将其作为加密信用卡的皮肤封面。

上述所谈出入金支付与加密货币支付两种方向所涉及的项目一般被统称为加密支付项目，目前多数 Web 3 支付公司主要业务只覆盖其中之一。而整个 Web 3 支付赛道还尚处早期，从出入金支付来看，全球加密货币用户在 2021 年 12 月达到 2.95 亿用户，且在一年期间实现翻倍增长，而独立出入金龙头项目 MoonPay 验证用户 700 w，仅占市场总量 2% ，估值达到 35 亿美元，表明出入金支付赛道远未达到饱和，还没有真正的巨头出来。未来随着加密货币普及使用率越来越高，法币与加密货币的交互转换会越来越频繁且自然，最终可能会变为像不同币种间换汇，加密支付项目也会将出入金与加密货币支付做的更加融合。结合支付应用场景与上述加密支付技术应用，我们做出 Web 3 加密支付行业 Mapping，分析加密支付赛道的趋势与机会。

图片来源：Zonff Partners

3.1 趋势：加密货币将更紧密的融入法币金融体系

3.1.1 逐步渗透传统支付应用场景进行「链改」

线下零售。上文提到目前常见的解决方案是加密信用卡的发行，而信用卡的使用显然不能满足所有国家地区的线下支付场景。加密支付产品至少应像当前传统支付产品一样有零售柜台扫码机与无人超市中的自助结算终端来帮助商家收单，该类产品需要第三方加密支付机构与线下代理商打通配合，做出支持链上加密货币收单的终端产品。

订阅支付。Loop Crypto 是一个允许组织自动进行经常性支付加密货币的平台，其核心产品类似于传统支付的订阅功能；通过一次性的签约批准后，Loop 用户可以自动进行订阅式的交易支付，不必在每个支付期间重新签署和重新提交相同的交易。Loop 通过将执行经常性交易的指令委托给自动化智能合约来实现自动调用支付。而下文将要讲述的流支付协议技术可能彻底革新订阅支付场景应用。

定期出款。最常见的场景是发工资，上述已经提到项目方 Reap 在打造 Payroll System for Web 3 ，目前还未有成型方案出来。而对比传统薪资管理发放系统，包含财务管理、信息通知等多个模块，产品复杂度并不低，加之不同国家地区有不同的应用场景与使用习惯，这一细分领域预期会有更多项目方涌出，来打造更加创新完善的链上薪资管理与发放 Dapp。比如流支付协议 Zebec 开发出了具备税收合规的链上处理功能的系统 Zebec Payroll 为 Zebec Pay 流支付薪资的合法性提供了基础。

3.1.2 加密支付辅助模块产品会随之涌现

根据上述所谈，第三方支付机构需持有银行发放的牌照并满足银行要求的监管措施，其中就包括拥有合格的 AML 与风控机制，不仅如此，一个完整的支付链路还需包括财务管理、对账、商户入驻等多个模块辅助共同完成。与链上数据分析有关的 AML 反洗钱、风险控制、链上合规审计与链上财务管理等项目产品将会有用武之地。比如 Sardine 项目，被称为 Web 3 的反欺诈斗士，针对 Crypto/NFT 欺诈行为特征，专为出入金支付公司提供风险控制服务。当前这些模块的产品还寥寥无几，随着加密货币支付产品发展带来的需求增长，将会有更多辅助类项目填补这块空白。

3.1.3 实现加密货币与法币更自由的兑换，兼容两者混合支付

长期来看加密货币的应用将越来越广，但也不太可能完全代替法币，未来支付的终极形态很可能是法币和加密货币无缝衔接的混合支付，朝这个方向最有可能跑出的是 Alchemy Pay，它通过整合闪电网络、State Channel、Raiden Network 等底层支付协议，研发出自身支付系统的整合协议，完成了线上线下支付一体化的初步形态，支持扫码等方式的加密货币快速转账。类似的竞争对手有近期刚完成 B 轮融资的 Pyypl 以及 Xpay。

3.2 机会：地域差异下的加密支付机会

3.2.1 金融体系不发达导致的现金入金问题

东南亚非洲拉美等部分地区现金使用率居高不下，如拉美地区高达 65% 的民众从未参与银行等中心化金融体系，一直使用现金，未来加密币零售终端的全面铺开江珹趋势。可参考电商已经非常发达的印尼，当地线下便利店支付产品 Alfamart, Indomaret 仍占据第三方移动支付市场份额的 30% ，这与当地城镇化率低至 50% 以及当地用户现金使用习惯有关，短时间内难以改变，在近期的未来，加密货币用户量若持续增长，必然伴随着支持现金购买加密货币的零售终端铺开，届时，能打通当地零售终端产业链、做好线下运营并有更低手续费率的 startup 将很快跑出来。另外，除了现金问题，由于地域差异支付习惯的不同会需要更多本地化的独立出入金产品。

3.2.2 拉美地区法币通胀率高的问题

拉美许多地区饱受当地法币通胀率高的问题，其货币价格浮动甚至高过多数加密货币。用稳定币结合支付的方式则能较好的解决这个问题，用户通过稳定币入金支付产品将法币购换成稳定币，并通过支付产品发行的信用卡等方式实现现实世界的支付，能避免通胀问题。

3.2.3 非洲拉美等地跨境支付难的问题

上文已提到 DolarApp 项目较好的解决了墨西哥购换美元跨境支付难的问题，而在拉美，更多地区存在购换美元以及其他邻近国家法币的需求。跨境支付网络 Arf 项目专注于用加密稳定币解决跨境支付，避免了中心化金融体系的参与。近期刚完成 600 万美元种子轮融资的非洲项目 Maplerad，用 DolarApp 产品同样的逻辑通过加密货币作为桥梁解决非洲地区跨境支付问题，并且针对大部分非洲地区中心化金融体系缺失的问题，由单一化入金跨境支付产品功能逐渐完善珹账户、支付、外汇一体化的金融产品，充当起当地的银行服务平台。类似的项目还有 Flexa、Airswift 等。总的来说，这些地区由于经济文化发展的落后，传统金融体系带来的跨境支付等问题积劳成疾，而加密货币支付却有去中心化避开传统中心化金融体系的优势可以改善该问题，预期之后会有更多 Startups 出海非洲拉美等地解决当地金融问题。

3.3 创新：加密支付技术挖掘应用新场景

3.3.1 流支付

基于 Solana 链的流支付协议 Zebec Protocol 引出了支付领域一个新的应用场景， Zebec 提供的流支付服务，资金通常是锁定在智能合约中，且协议自动按照流支付的设定来执行，可实现实时、无摩擦和连续的支付流，让用户能连续进行付款。这种支付方式能应用到多种场景，比如订阅，用户不再需要每月付款，而是使用服务时即进行付款，不再使用时即终止付款，避免多余资金的损失，赋予了更多支付灵活性。再比如项目方代币解锁的过程，应用流支付，在一开始设定好支付程序，投资方可以连续获得代币，且一旦设定好支付合约不可更改，投资方更加不用担心项目方 Rug 风险。除了 Zebec，流支付协议还包括 Superfluid、Sablier 以及 Drips 等其他项目。

3.3.2 应用 zk 的隐私支付

隐私支付协议 zk.money 应用 ZK 技术，通过在转账时将 ETH 或 DAI 转换成 zkETH/DAI Token 来实现 ETH、DAI、BTC 的隐私转账。当用户通过 zk.money 进行转账时，Etherscan 上不会显示汇款地址，仅显示来自 Aztec 合约，收款人也不会看到付款方地址。目前该协议还未应用到任何现实场景的加密货币支付中，但应用 ZK 的技术给未来的隐私加密支付带来了很多想象空间。