一文梳理全球NFT金融监管情况与政策法规

原文标题：《关于全球 NFT 金融监管的所有信息》

原文来源 ： DappRadar

金融监管机构和消费者保护机构对 NFT 表示担忧，尽管它们采取的做法在全球范围内各不相同。来自许多司法管辖区的用户可能都有参与到 NFT 交易中，开发人员很难了解其 NFT 在各个地区的法律情况。在本文中，我们研究了世界范围内有关 NFT 的法规。

什么是 NFT？

NFT 是数字藏品，或「非同质化代币」，它使用区块链技术来认证和验证真实物品，或提供数字对象的唯一性和价值。它们也是当前的一种现象，成千上万的艺术家利用这一新工具的独特功能为他们的作品在全球范围内增值。

最初，NFT 投资于视觉艺术行业，提供了制作和使用艺术作品的新方法，并彻底改变了市场。

然而，「代币化」的真正革命尚未显现其效果：它将赋予更多的定制权限，并实现以前不可能实现的交互。

如果你对加密货币监管感兴趣，请阅读我们的最新指南。

每个地区的 NFT 法规

欧洲的 NFT 法规

英国

英国没有专门针对 NFT 的规则。相反，NFT 被认为是一种加密资产。金融行为管理局在其建议中区分了三种加密资产：安全代币、电子货币代币和不受监管的代币。如果 NFT 符合安全代币的特征，它将被视为《2000 年金融服务和市场法》（受监管活动）下的指定投资。如果 NFT 是一种电子货币代币，则《2011 年电子货币条例》将对其进行管理。

标准:

• 证券代币为股票、储蓄和保险等定义的投资提供权利和责任。

• 电子货币是货币价值的电子存储。

如果 NFT 符合上述类别之一，则营销 NFT 需要 FCA 批准。这将使 NFT 受到洗钱条例的约束，并需要对购买者进行 KYC 检查和监督。

然而，绝大多数 NFT 都不符合上述标准，因此将继续不受监管。

欧盟

迄今为止，欧盟还没有对 NFT 的正式监管或法律定义，也没有在成员国之间建立统一的监管计划。

欧盟委员会已经发布了《加密资产市场条例》（MiCA），明确在 2020 年排除了 NFT。

然而，如果 NFT 赋予持有人某些权利，如金融工具的权利，包括收益权或其他利益，则拟议的条例应具体适用。

欧盟理事会于 2022 年 10 月批准了 MiCA 框架，下一步将于 10 月 10 日由欧洲议会投票表决。案文指出:

• 与加密资产有关的内部交易、市场操纵和内部信息必须受到监管；

• 托管服务提供者将不得不实施严格的要求，以保护消费者的钱包；

• ESMA（欧洲证券和市场管理局）将为不合规的加密资产服务提供商创建一个公共登记册；

• 资产参考代币的发行人应确保持有人在任何时候都有赎回权；

• EBA（欧洲银行管理局）将对任何资产参考代币进行分类；

• 不禁止工作量证明，但需要公布有关环境足迹的信息；

• DeFi（仅在加密资产服务 100% 去中心化的情况下）将被排除在 MiCA 之外

• NFT - MiCA 将避免任何通过使用这些代币作为安全代币或其他相关代币来规避监管的行为。NFT 也将受制于任何适用的国家法律。

如果获得议会批准，这些政策将于 2024 年生效。

法国

尽管数字资产在第 5 项反洗钱指令中有规定，但法国目前还没有关于 NFT 的立法框架。假设法国法律承认 NFT 为代币或数字资产。在这种情况下，这可能会限制其营销和推广，以及交易者需要注册为数字资产服务供应商。

如果 NFT 拥有与可转换证券等金融工具完全相同的权利，则金融监管的范围可适用于 NFT。

德国

德国政府在 2021 年表示，鉴于 NFT 的引入，预计不会对法律体系进行修改。然而，NFT 可能属于德国某些法律的管辖范围。

符合加密货币资产定义或用于投资的 NFT 将受到反洗钱法规的约束，而符合金融工具定义的 NFT 将需要获得额外的许可证。

联邦金融监管局（BaFin）将要求任何希望出售被视为金融工具的 NFT 的人提供许可证，如果 NFT 符合《招股说明书》规定的证券或当地法律规定的资产投资资格，NFT 的发行人可能需要发布招股说明书。

西班牙

NFT 在西班牙没有受到特别监管，不过如果它们符合虚拟货币的标准，就可以受到反洗钱法的保护。

要对符合投资资格的 NFT 进行交易、转让或提供托管服务，企业或个人必须注册为虚拟资产服务提供商。

西班牙的 NFT 也将受到其基础资产管理条例的约束。西班牙消费者事务部在 2022 年早些时候表示，它正在考虑监管加密货币游戏。为了确保投资者了解风险，它还制定了加密资产营销条例。

葡萄牙

与其他成员国一样，葡萄牙没有对 NFT 的立法定义或明确规定；尽管如此，如果 NFT 满足虚拟资产的标准，它将受到反洗钱要求的约束。

葡萄牙效仿西班牙，要求为符合投资资格的 NFT 进行交易、转让或提供托管服务的企业或人员注册为虚拟资产服务提供商。

意大利

根据《意大利综合金融法》第 1 条第 1 款的规定，NFT 可能符合 "投资品 "的条件，尽管意大利没有关于 NFT 的特殊规则。这就要求卖方承担额外的责任，例如许可。

同样，需要对具体情况进行分析，但如果 NFT 符合虚拟货币的标准，就需要承担反洗钱义务。

最后，从财务角度来看，与所得税类似，如果 NFT 被视为知识产权的转让，并且转让人定期或只是偶尔以作者的身份行事，就必须考虑到这一点。

为了确定增值税是否适用以及转让是否符合版权法，有必要确定作者是否需要缴纳增值税。

美洲的 NFT 法规

美国

NFT 目前在美国不受监管。监管的适用性取决于特定 NFT 的分类，这通常取决于与该 NFT 相关的权利和特征。例如，美国证券交易委员会透露，它正在审查可能的非法代币发行。目前，根据 1933 年《证券法》和 1934 年《证券交易法》，如果特定 NFT 具有证券的特征，如投资合同，则 NFT 可能具有证券的资格并被作为证券处理。

通常，如果非同质化代币（NFT）具有货币价值，它可能会引发金融犯罪执法网络（FinCEN）的监管责任，例如需要遵守广泛的反洗钱法律。具有这些特征的非金融交易也可能受到国家货币发行方立法的许可要求。

在忠诚度和激励计划中，具有货币价值的 NFT 越来越普遍。此类 NFT 可能会规避 FinCEN 和国家货币发行方法规，但也存在必须严格遵守的其他相关要求。

对于 NFT 开发者来说，在市场上出售 NFT 将需要支付所得税。如果投资者购买 NFT 并随后出售以获取利润，他们可能要缴纳资本利得税。

巴西

据称，2022 年 9 月，巴西证券交易委员会打算对该国的加密货币监管框架进行改进。

根据已通过的立法中的定义，虚拟资产是一种数字价值代表，可以通过电子方式交换或转让，并用于支付或投资的目的。此外，它还确立了阻止洗钱的技术，并为了解客户（KYC）业务的最佳实践提供了指导方针。根据法律规定，非同质化代币（NFT）也不被视为证券，但大多数其他代币仍有待商榷。

亚洲和中东地区的 NFT 法规

阿拉伯联合酋长国

阿布扎比全球市场（ADGM）刚刚发布了一份名为“ADGM 中资本市场和虚拟资产升级建议”的咨询文件。ADGM 建议，为了支持 NFT 交易，企业将需要自由区金融机构的许可证。此外，它认为 NFT 可能需要遵守 ADGM 的反洗钱和制裁规则。以上内容仍处于磋商阶段，建议卖家和投资者应牢记于心。

在极端特殊的情况下，NFT 可能会受到加密资产条例的约束。这些限制适用于证券或交易所交易的加密货币资产。根据标的资产的特性，可能会触发反洗钱责任。

印度

印度最高法院于 2018 年 6 月驳回了印度储备银行的一项命令，建议银行不要交易加密货币。如果 NFT 被视为衍生品，那么在印度，NFT 交易将是非法的。如果 NFT 仅仅是对现有资产的引用，并用作其真实性的证明，那么将其归类为衍生品将是不正确的。根据《版权法》第 14 条，只有作品的所有者才有权「复制和发行它的副本」。

因此，除非买卖双方明确限制 NFT 的转售或复制，买方的数字物品将得到保护，不被非法复制或传播，否则此类行为可能不受保护。就所得税而言，数字艺术 NFT 可以被认为是一种无形资产或商品，应该对其进行适当的纳税申报和汇算。

中国

目前，中国没有关于 NFT 的具体法律或法规，但在 2022 年 4 月 13 日，中国国家互联网金融协会、中国证券业协会和中国银行业协会发布了一项联合倡议（「倡议」），旨在预防 NFT 相关的金融风险。尽管该倡议不是中国法律规定的规则，但由于这三个组织受到中央银行、银行监管部门和证券监管部门的监督，该倡议一定程度上代表了中国监管部门的观点和政策方向。

该倡议没有将 NFT 归类为加密货币或虚拟货币。不过，根据该倡议，必须遵守以下行为准则：

• 不得将证券、保险、信贷、贵金属或其他金融资产作为 NFT 的标的项目，以避免金融产品的发行或交易。

• 不通过分割所有权或批量创建等方式降低 NFT 的不可替代性，以避免真正的首次代币发行 (ICO)。

• 不得向 NFT 提供集中交易 ( 如集中竞价、电子撮合、匿名交易、做市商等 )、连续上市交易、标准化合同交易等类似交易服务，防止设立事实上的交易场所;

• 禁止使用比特币、以太坊和 Tether 等虚拟货币作为 NFT 发行和交易的定价和结算机制;

• 对发行方、销售方和买方进行实名认证，维护客户身份信息和 NFT 发行和交易记录，积极参与反洗钱工作;

由于加密货币越来越受欢迎，以及对加密货币和资产的严格监管，存在监管空间，投资者和卖家应谨慎考虑相关问题，它可能很快就会被实施。

新加坡

新加坡央行表示，不会控制 NFT 市场。它认为这个新兴市场尚处于起步阶段，目前没有计划控制个人投资的任何领域。

尽管如此，如果 NFT 符合新加坡《证券和期货法》（SFA）对资本市场产品的定义，它将受制于 MAS 监管义务的约束。例如，如果一个 NFT 的构建是为了反映对上市股票组合的权利，那么它将受到与其他集体投资计划相同的招股说明书、许可证和商业行为法规的约束。

同样，如果一个 NFT 具有《支付服务法》（PSA）规定的数字支付代币的特征，那么该 NFT 的供应商可能会受到某些限制和要求。

日本

虽然日本目前没有管理 NFT 的特定法规，但政府在 2022 年 1 月表示，正在成立一个 NFT 工作组，这表明监管很快就会到来。目前，如果持有人收到代表利润份额的现金或其他资产，NFT 可能符合《金融工具和交易法》对证券的定义。在确定游戏中使用的 NFT 是否违反了日本的任何赌博法规时，应特别考虑这一点。

结论

代币化艺术品的买卖引发了人们对其合法性以及其他法律问题的担忧，包括 NFT 持有人的权利、创作者和持有人的责任、其他几项交叉法律的适用以及首次出售后版权持有人权利的归属。

很明显，艺术家们对这一蓬勃发展的领域处在加密寒冬的现状并不感到担忧，我们最新的 NFT 报告显示了这一点。NFT 尚未成为泡沫；相反，它引发了新的创新浪潮，激发了更大、更好 NFT 的出现。

DappRadar 法律顾问 Andrius Serpenskas 指出，「必须将加密货币与 NFT 区分开来」。加密货币是一种具有经济价值和可替代性的货币类型。

这意味着，在某种加密货币中，无论你拥有何种加密代币都没有区别；它们都具有相同的价值，1ETH=1ETH。然而，NFTs 是不可替代的，其价值超越了经济范畴。

「随着新的区块链技术开辟了新的文化和金融机会，NFT 的世界正在不断演变。虽然法律的进展通常比趋势要慢，但我们已经看到，至少在全球某些地区，法规正逐渐开始整合成有形的监管体系。」——Andrius Serpenskas，DappRadar 法律顾问

Andrius 认为这些即将出台的法规是一个好迹象，因为它们标志着市场在往更加发达和可靠的方向发展，这最终将鼓励 Web3 的采用。