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花旗表示,以太币可能正在走向通货紧缩的未来

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花旗表示,以太币可能正在走该银行表示,在 Merge 升级成功后,加密货币的波动性降至历史低点。

 

花旗(C)表示,以太坊区块链向股权证明(PoS)过渡(称为合并)的最重要影响是以太(ETH)的净发行量变化,该变化接近于零。周一的研究报告。

报告称,在合并之前,发行量稳定在每块 2 ETH,导致供应的年度通胀率约为 4.2%。合并后,工作量证明(PoW) 的发行停止,只剩下 Staking 收益发行,这部分被销毁或从流通中移除的费用所抵消。

Merge是为区块链计划的五次升级中的第一次,涉及从 PoW 向更节能的 PoS 共识机制的转变。

以约瑟夫·阿尤布 (Joseph Ayoub) 为首的分析师写道:“以太币看起来可能会走向通货紧缩的未来,因为它在网络活动低迷的情况下表现出通货紧缩期。” 随着活动的增加,它可以维持通货紧缩的供应,“在低消耗的环境中,在合并后已经表现出通货紧缩的趋势”。

花旗表示,与 PoW 发行仍在发生相比,在合并后的六周内,转向 PoS 已从流通中移除了约 564,000 ETH。以美元计算,这大约是 8.7 亿美元。按年计算,它相当于在过渡到 PoS 后减少了约 77 亿美元的活跃 ETH 供应。

近期以太币价格的走势似乎受到衍生品市场的推动。该报告称,未平仓合约已升至 4 月份以来的最高水平,当时加密货币的交易价格约为 3,000 美元。该报告称,“这标志着过去 3 年价格和未平仓合约之间最大的分歧之一,”并表明可能会出现进一步的波动。

该银行表示,这表明衍生品市场的杠杆率很高,“这可能是在摇摆‘现货价格’狗的尾巴。” 该银行补充说,在 Merge 升级成功后,以太 30 天的历史波动率达到了创纪录的低点,但随着加密货币从最近的交易区间突破,以太坊的波动率正在上升。

未平仓合约反映投资者持有活跃头寸的衍生品合约总数。

 

向通货紧缩的未来

 

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