一文看懂“不要和美联储作对”是什么意思

作者：Kent Thune

来源：the balance

“不要和美联储作对”的定义和例子

“不要和美联储作对”是一位资深投资者的名言，这句话告诫你要让自己的投资与美联储当前的货币政策保持一致，而不是与之相悖。

美联储是美国的中央银行。它创建于1913年，目的是使美国的金融体系更加安全、稳定和灵活。

“不要和美联储作对”投资理论的倡导者建议，在美联储降息时，通过更积极地投资，来配合美联储的政策。相反，当美联储加息时，你的选择应该更加保守。

这句话的意思是，当美联储联邦公开市场委员会(FOMC)积极降息或保持低利率时，你应该把钱投资在股票上(在你的风险承受能力范围内)。

例如，假设美联储削减利率以刺激美国经济的增长。那些风险承受能力较高的投资者会将他们的投资组合配置调整为100%的股票，无论是个股还是股票共同基金和交易所交易基金(ETF)。

尽管美联储降息可能发生在经济增长缓慢或陷入衰退的时候，但宽松的货币政策可能会让经济走出挑战期，从而刺激更多的风险投资和股票购买。

“不要和美联储作对”是如何运作的

美联储的主要职责之一是通过借款利率来引导经济。当美联储提高或降低这些利率时，企业借款的成本就会增加或降低。反过来，这一行动也会改变投资者的机会。

美联储的职责

美联储有五项职责：

它在金融体系(货币政策)内制定变革，以促进稳定和就业。其中一种方式是提高或降低利率。

美联储通过对法律的解释来监督和监管银行和其他金融机构，并发布指导方针和政策。

它试图维持金融体系的稳定，遏制金融市场的风险。

美联储为美国政府、外国机构和其他美国机构提供金融服务。

它研究政策和金融服务对社区和消费者的影响，并公布研究结果以增进了解。

美联储对市场和经济的影响

当美联储设定低利率时，它是为了帮助经济扩张。消费者和企业可以以更低的成本借钱，降低债务成本，进而转化为更高的消费支出和企业利润。更高的利润意味着企业可以增加支出，创造新的就业机会，并重新投资于他们的业务。当公司雇佣更多的人来增加产出时，他们对经济将产生积极的影响。

当美联储加息时，它是为了防止经济增长过快。经济增长率过高会导致通货膨胀率上升，也就是物价上涨的速度。紧缩的货币政策限制了借款量，从而减缓企业增长和盈利。

当公司的资产负债表反映出较高的现金流、再投资和股权时，公司股票往往表现良好。当利率较低时，它们的股票可以成为良好的投资。然而，当利率处于高位或上升时，股票的吸引力会降低。利率与股票投资之间的这种相关性是“不要和美联储作对”的核心理念。

利率上升也往往发生在商业周期的后期，这通常发生在熊市和增长周期衰退之前。因此，股市的牛市通常在经济达到顶峰之前见顶。

经济前景和市场

股票市场是一种前瞻性机制。一些经济学家称之为“贴现机制”，因为它引领着商业周期。当投资者对经济前景看好，且利率较低时，他们倾向于通过股票投资企业，从而推动经济增长。

当投资者感到经济增长将放缓或利率将开始上升时，他们往往会停止购买股票。一些人还开始将资金从股票中撤出，投资于美国国债等保值证券。

如果你在美联储加息时仍然全额投资股票，你就是在和美联储作对。如果你在美联储降低利率或保持低利率时保守投资，你也在与之作对。

“不要和美联储作对”是好的建议吗?

当美联储制定货币政策时，它使用历史数据来衡量经济的健康状况。然后，它使用这些信息为任何政策变更创造条件。例如，FOMC每年召开8次会议，它讨论经济并决定它将采取的货币政策立场。FOMC建议的任何改变，以及美联储做出的任何改变，都需要一段时间才能对经济产生影响。

许多人会根据美联储在这些会议后的政策变化来做出决定。重要的是要记住，经济和货币政策之间的滞后时间会导致不同的市场情况。如果你的投资与美联储当前的政策背道而驰，你可能会在本可以获得收益的时最终亏损。

美联储只在必要时做出改变，因为任何改变的效果都需要很长时间才能看到。

一般来说，你不应该只根据美联储的政策来做决定。影响经济的还有很多其他因素，包括：

地缘政治变化

石油和能源成本

全球健康危机

贸易政策

美联储的利率和货币政策是影响股价和经济趋势的众多因素之一。在做投资决定时，考虑所有这些因素，以及你的风险承受能力和财务目标是很重要的。

小结：

“不要和美联储作对”是一句箴言，它建议你应该根据美联储的行动做出选择。

与美联储保持一致意味着你应该在利率低的时候积极投资，在利率高的时候保守投资。

当美联储设定低利率时，有助于经济扩张，从而让企业和消费者以更低的成本获得贷款。

当美联储开始加息时，它这样做是为了防止经济增长过快和通胀率上升。

美联储政策只是你应该关注的众多经济指标之一。