金色观察｜灰度现货比特币ETF被拒起诉SEC 业内人士声援

美国证券交易委员会（SEC）周三已拒绝 灰度 将其135亿美元的灰度 比特币 信托(G BTC )转换为现货比特币ETF的申请。美国证券交易委员会在其文件中表示，该申请未能回答美国证券交易委员会（SEC）关于防止市场操纵以及其他担忧的问题。

就此一事，灰度首席执行官Michael Sonnenshein发推文称：“我们已对美国证券交易委员会提起诉讼”。

灰度表示，其高级法律策略师、前美国司法部长、Munger, Tolles & Olson 合伙人 Donald B. Verrilli, Jr. 代表 Grayscale 向美国哥伦比亚特区巡回上诉法院提交了复审请愿书，并称SEC未能对类似的投资工具采取一致的处理方式，因此其行为任意且反复无常，违反了 1934 年的《行政程序法》和《证券交易法》。

灰度指出，在为期 240 天的审查期内，灰度的评论信活动导致向 SEC 提交的文件总数达到创纪录的 11,400 多份，超过99.0%的人表示支持转换。

灰度披露的信息显示，评论信已经揭示了几个主题包括： 评论者想要现货比特币 ETF 、持有比特币期货的 ETF 还不够、 ETF 固有的保护很有吸引力、 GBTC 转换为 ETF 将使美国保持竞争力。

加密货币游说团队Blockchain Association政策主管Jake Chervinsky 对此评论称，“对SEC 拒绝了灰度将 GBTC 转换为现货比特币ETF 的提议深感失望。 美国证券交易委员会的重点是保护投资者，而 ETF 对他们来说无疑是更好的产品。这一决定违反了常识和联邦法律。 ”

加密货币交易所FTX US 的首席执行官布雷特·哈里森(Brett Harrison) 分析表示：

SEC 已经批准了 BITO、基于一篮子 CME 比特币期货的 Proshares ETF 以及其他类似的基于期货的 ETF。而SEC 批准这些是基于 CME 比特币期货具有足够的反操纵保护。

CME 比特币期货按照 CF 基准比特币参考利率 (BRR) 结算，该利率由来自八个全球加密货币交易所的比特币现货价格组成。但出于操纵考虑，美国证券交易委员会拒绝了使用相同 BRR 计算资产净值的现货 ETF。这里明显的不一致基于以下事实：(a) CFTC 已批准基于 BRR 的 BTC 期货，(b) SEC 已批准基于 BRR 的期货ETF，但 (c) SEC 已拒绝直接基于 BRR的ETF。

SEC 普遍拒绝现货 ETF，因为现货市场未根据美国联邦监管制度获得许可。 这与其他批准的 ETF 存在以下几种情况：EWJ (iShares MSCI Japan) 等 ETF 包含受非美国司法管辖区监管的金融工具。比特币在许多非美国司法管辖区受到监管，并在非美国司法管辖区的受监管交易所进行交易。像 HYG（iShares 高收益公司债券）这样的 ETF 包含不在任何许可交易所交易的债务工具。FXE（Invesco Euro Trust）等 ETF 包含法定货币，没有市场监管机构。 SEC 在过去的现货 ETF 拒绝决定中提出了对现货市场还没有足够的流动性或交易量的担忧。 但是，许多公司债券 ETF（例如 HYG）等，其成分股的交易中位数为每天个位数。

布雷特·哈里森认为， 具有讽刺意味的是，批准现货比特币 ETF 将为现货比特币市场带来更大的监管监督，并有助于实现 SEC 对现货加密货币的许多既定目标。现有机构流动性的很大一部分，以及大量新参与者资本的涌入，将进入这些主要在 SEC 监管的证券交易所进行交易的高度监管的投资工具。 基金发行人和现货交易所之间的监督共享协议还将让 SEC 对其市场活动进行更大的监督，进一步确保现货订单簿的完整性和正常运作。

加密数字货币行业研究者谷燕西称，怀俄明州的加密数字银行在起诉美联储。现在灰度在起诉SEC。由此可见 加密数字金融对现有金融的威胁之大，同时也可判断其中涉及的利益巨大。加密数字金融取代现有中心化金融的进程刚刚开始 ！