在加密寒冬中，为何还会有大量资金押注比特币

越来越多的基金押注比特币和以太币的长期吸引力，这是加密货币寒冬深处的一个坚韧不拔的策略。

投资公司对过去 11 个月的价格暴跌无动于衷，推出了一系列交易所交易基金，预计精英加密货币及其基础技术最终将占上风。

摩根士丹利在本月发布的一份报告中表示，在全球 180 多种活跃的加密交易所交易产品（ETP）和信托产品中，有一半是自比特币熊市开始以来推出的。即使在此期间，随着加密货币价格暴跌，市场资产总值暴跌 70% 至 240 亿美元，这种扩散也随之而来。

摩根士丹利表示，这 180 支基金中约有 95% 专注于排名前两位的代币比特币和以太币。

加密风险监测公司 Solidus Labs 的联合创始人 Chen Arad 表示：“自然地，当市场放缓、价格走低、人们亏损时，人们的胃口就会减弱。” “但从长远来看并非如此。总的来说，我认为没有人会放弃。”

ETP 的吸引力在于它们在受监管的证券交易所提供数字资产的敞口，因此散户和机构投资者不必担心安全地存储他们的加密货币并躲避黑客和抢劫。

根据数字资产管理公司 Coinshares 的一份报告，就资金而言，加密货币投资产品今年吸引了约 4.53 亿美元的净流入，其中大部分流入了比特币和包括最大加密货币在内的投资工具。

21shares 的研究主管 Eliezer Ndinga 表示：“对于按市值计算前五名或前十名的加密资产组合的篮子有更多的资产配置。与加密行业的替代资产相比，这是对质量的一种追求。”

其他主要的加密货币包括 solana、cardano 和ipple。

不过，大多数活跃的加密 ETP 产品都在美国境外注册，瑞士、加拿大、澳大利亚和巴西都在竞相提供现货加密产品。

一个原因是美国监管机构拒绝了几项现货比特币基金的申请，这些申请反映了加密货币的价格走势，理由有多种原因，包括缺乏与现货基金基础资产相关的受监管市场的监督共享协议.

当合约接近结算日时，期货基金的投资者通常必须承担期货展期的额外成本，以维持其头寸。

过去三个月，比特币下跌了 17%，而追踪比特币期货的 ProShares Bitcoin Strategy 的 ETF 下跌了约 21%。全球最大的比特币基金 Grayscale Bitcoin Trust 同期下跌 34%。

根据 Refinitiv Lipper 的数据，截至 9 月底，ProShares 比特币战略 ETF 的管理资产 (AUM) 缩水至略高于 6 亿美元。一年前首次亮相时，它在几天内就获得了超过 10 亿美元的收入。

该公司的数据显示，在灰度的比特币信托基金中，AUM 从 2021 年底的超过 300 亿美元跌至 122 亿美元。

WisdomTree 的数字资产负责人 Will Peck 的现货比特币 ETF 上周被美国监管机构封锁，他表示他对这一决定并不感到意外，但表示希望能够达成协议。

“我认为我们最终会到达那里。但在可预见的未来，我们将处于停滞状态。”