Binance Alpha积分内卷加剧，真相却并不真香

作者：Frank，PANews

Binance Alpha的积分游戏正以前所未有的速度将“内卷”推向极致。当积分门槛一度突破200分大关，而空投收益却骤降至25美元左右时，用户投入产出比的下降引发了广泛的社区讨论。

在这场看似赢家通吃的盛宴之下，一种观点认为其巨大流量正“溢出”至Sui、Solana等其他生态，为其注入活力。然而，这种溢出效应的真实情况如何？这场由Binance Alpha点燃的“撸毛”狂欢，最终又将给行业带来怎样的深远影响？

流量“外溢”的虚与实：Sui的Alpha效应观察

Binance Alpha积分游戏机制在 前文 已经进行过详细介绍，此处不再赘述。但总体来说，随着越来越多用户的参与，其最终的结果是每次空投的收益是存在明显的上限的，而积分的门槛越来越高。这种情况下，用户为了保留利润空间就不得不进一步压缩成本。

近期，Binance Alpha开始上线Sui生态代币。并在随后公布了多个Sui生态的Alpha项目。Sui生态的加入恰好给刷交易量的用户提供了新的成本洼地。5月14日，@lianyanshe等多个KOL提出Sui生态的NAVX等项目在刷交易量时Gas费用更低，且不会被夹子机器人攻击，总体磨损更低，因此Sui生态的几个项目将成为Binance Alpha刷量的“新卷王”。

如果多数用户选择这种形式，确实能够为Sui生态带来不少的交易量和代币热度。不过，现实之中似乎并未出现类似的效果。根据PANews的调查， Sui生态的代币在Alpha的交易量并不算多，最高的NAVX在24小时交易量仅为334万美元，其余的HIPPO、BLUE、SCA等交易量甚至仅为数十万到数万美元之间。与之对比的，Solana链的几个项目交易量基本都处在1000万美元以上，BSC的几个头部项目的交易量最高超过2亿美元。不过，对NAVX来说，上线Binance Alpha确实也提升了其交易量，5月13日，NAVX主池的交易量达到160万美元，而前一天的交易量却仅为数千美元。

在实际的交易流程中能够发现，在币安钱包官方的跨链桥当中，目前并未打通Sui生态和BSC链上资产的兑换。用户并不能将BNB等资产直接兑换为Sui上的USDC，如果为了省下这笔磨损，就要承受走其他跨链桥的磨损。

Solana头部MEME意外获得资金流入

Solana是Binance Alpha上除了BSC之外，上线项目最多的生态之一。从五月份开始，Solana总体的DEX交易量确实有着明显提升。5月4日，Solana DEX交易量为22亿美元，到5月15日，这一数据提升至45.9亿美元，增长超过一倍。而上线Binance Alpha的几个头部代币MOODENG、jellyjelly等项目的确在近期的交易量有了巨大提升，也有过一段明显的涨幅。其中MOODENG从上线到5月14日价格上涨了140%，Solana生态5月份上线Binance Alpha的6个代币的平均涨幅也达到了12.32%，是几个公链当中为数不多的正向表现的生态。

除了Sui和Solana生态之外，可能近期这种溢出效果受益最明显的就是Sonic生态，作为Fantom的新品牌，Sonic当下最需的就是破圈的曝光和资金的流入。虽然目前Binance Alpha上仅上线了3个Sonic生态项目，但在价格走势方面，5月上线的两个代币平均的涨幅达到了65.93%（数据截至5月14日），在所有生态当中排名最高。不过，由于其上线的代币数量较少，并不能因此说明Sonic生态的代币就具有更高的潜力。

不过，在Binance Alpha宣布上线Sonic生态的两个项目的5月1日，Sonic生态的DEX交易量确实迎来了明显的涨幅。从前一日的7340多万美元飙升至1.94亿美元。

项目迷思，上线即巅峰还是价值发现？

除了生态的角度之外，对于项目方们来说，上线Binance Alpha后价格是否能迎来一飞冲天的机会？从数据的角度来看，5月份上线的23个代币，平均涨跌幅为-5.04%。其中跌幅最大的达到了75%。虽然在图表上来看，这些项目的价格在上线Binance Alpha的短时间内都经历过拉升，但在热度过后基本都会有明显的回撤和下跌。由此来看，Binance Alpha上线并不意味着金狗的诞生，只是多了一个交易的端口。

此外，对于首发并有空投活动的项目来说，似乎也未能因此获得市场青睐。5月上线的7个空投活动的代币，平均的跌幅达到了31.5%，截至到5月14日，全部处于下跌状态。以此来看，对项目来说，空投和刷量活动并不能带动价格趋势上涨。

总体来看，Binance Alpha上线的项目平均市值达到7000万美元，市值最低的代币市值约为160万美元，最高的MOODENG市值达到2.71亿美元。其中Solana生态的几个新上线代币平均市值超过1亿美元，显然对Solana生态的要求更高一些。

内卷”终局：专业玩家的角斗场与普通用户的离场

对生态和项目，Binance Alpha意味着曝光和流量聚集地。而对用户来说，现在的内卷正在淘汰普通用户，成为专业工作室和大户们角逐的擂台。随着积分门槛达到205分，意味着用户需要每日完成至少15分的积分才能追赶上门槛。按照本金1000美元（积2分），另外需要每日刷交易量达到8000美元的交易量才能完成积分累计。这个交易量的每日滑点+Gas费用可能要达到10美元以上。如果未能达到下一次门槛或者得到的空投较少，则会面临亏钱又费精力的两面输结局。最新一期的RDAC代币的空投结果基本上卖出的金额就只有25美元，很难覆盖205积分的成本。

可以预见的是，接下来的积分门槛仍会继续上升，而按照当下的规则来看，每天需要的积分越高，需要的交易量则是呈指数级提升。要么Binance Alpha将单地址的空投金额提升，要么就是大批量用户退出内卷，让积分门槛回落至一个合理区间。但无论如何，这种内卷的游戏似乎已经快到终点。BSC链上的DEX交易量在近几天也开始出现下滑，5月15日为26.4亿美元，相较5月12日的31.6亿美元下滑了16.4%。

综合来看，Binance Alpha的“流量溢出”效应，在不同生态间的体现存在显著差异。Sui生态并未如预期般承接大量刷量行为，反而是Solana生态展现出更强的正向互动与增长。对于项目方而言，Alpha带来的短期高光往往难以转化为持续的价值支撑，上线即巅峰后价格回落成为常态，空投活动也未能成为价格的救世主。各个提供空投的项目方成为币安推广钱包产品的“买单侠”。

更核心的问题在于，这场由积分驱动的狂欢正将普通用户无情地挤出牌桌。不断攀升的积分门槛与指数级增长的交易量需求，叠加日益缩水的空投回报，使得Binance Alpha逐渐演变为专业工作室与大户的“零和博弈”。BSC链上DEX交易量的近期下滑，似乎也预示着这种依赖高强度“内卷”的模式正逼近其可持续性的临界点。