作者：Scof，ChainCatcher

编辑：TB，ChainCatcher

进入二季度以来，全球市场面临多重不确定性：美联储延迟降息，通胀预期反复；特朗普提出的对等关税政策则引发投资者对全球经济走势的担忧。在此背景下，加密资产同步走弱，交易情绪明显降温，市场风险偏好回落。

与此同时，多个基于不同公链构建的永续合约交易平台在此阶段加速产品推进和激励释放，试图在“空投周期”与“结构性机会”中建立自己的用户基础。

本文选取当前五个较具代表性的 Perp DEX 项目，从链上归属、交易结构、激励机制与项目背景等角度，提供一份基础观察。

Simple Mode：链上执行、一键开仓、抗 MEV

Pro Mode：订单簿交易，具备深度流动性、低交易费与高级工具，支持高杠杆交易

Au 积分：通过铸造并持有 Aster Earn 相关资产（如 ALP、USDF、LP Token）获得，用于分配 $AST 空投份额

Rh 积分：在 Pro Mode 交易永续合约可获得，支持 1.1 倍积分加成或获得 100 美元等值交易奖金

-资金费率由期权时间价值（即市价与内在价值的差额）决定，按小时结算

-盈亏持续计入未实现 PnL，并在持仓更新时结算

总的来说，在实际使用过程中，Backpack 的界面相对更简洁、操作流畅，适合轻量参与或初次尝试者。而 Aster 在功能设计上更为丰富。以上为笔者的个人体验，仅供参考，欢迎持不同观点的读者共同探讨。