原文作者： aibra.

原文编译：深潮 TechFlow

想象一个场景：深夜，你在 X（原 Twitter）上冲浪，突然看到 @aixbt_agent 刚刚发布了 $CHAOS 代币。你迅速投入了 1000 美元，当时代币市值仅为 100 万美元。几分钟后，市值飙升至 1000 万美元，你决定锁定部分利润。如果你选择一次性抛售，可能会因为滑点（slippage）导致收益受损，甚至可能因为市场深度不足而造成不必要的亏损。而更理性的方式是提前规划退出策略，逐步实现获利。以下是几种退出策略的建议。

大多数交易者会提前规划退出点，并在达到目标收益倍数（如 2 倍、 10 倍等）时，分批小额出售代币，同时保留一小部分（约 10% ）以防代币价格继续上涨。这种策略尤其适合对未来走势不确定的情况下使用，既能实现部分获利（Take Profit, TP），又能保留一定的市场敞口。

最近，我开始使用集中流动性 (Concentrated Liquidity, CL) 池来最大化收益，同时逐步退出头寸。本文将介绍一些更适合此策略的情况，以及此方法的一些缺点。

使用集中流动性 (CL) 池获利

这种方法在某些特定条件下效果尤为显著。适合使用 CL 池的代币通常具备以下特征：

• 高交易量

• 低流动性

• 高关注度：例如 $AIXBT 、$Zerebro、 $MOG 、$BITCOIN 等社区热度较高的代币。

• 高持有信心

• 低手续费链

• 短期内不会归零

这些特性有助于在退出头寸的同时，通过手续费获取额外收益。

接下来，你需要决定用哪种代币与其配对，以及手续费结构。就我个人而言，当为某个代币提供流动性时，我喜欢将其与链上的 Gas 代币配对。

专业提示：如果你为 @virtuals_io 刚绑定的 AI 智能体代币提供流动性，建议尽早将其与 ETH 配对。此类代币早期通常与 Virtuals 代币配对，ETH 配对的流动性较少，早期参与者可以通过手续费获取更高收益。

由于 memecoins 波动较大，建议选择 1% 的手续费结构。较低的手续费可能无法抵消因价格波动导致的无常损失 (Impermanent Loss, IL)。

最后，是时候为我们的流动性池 (LP) 设置交易范围了。要理解如何使用集中流动性 (CL)，重要的是要了解在价格区间限制下 LP 的运作方式。价格范围的下限通常是你的 LP 100% 转为 memecoin 的价格，而价格范围的上限通常是你的 LP 100% 转为 ETH/SOL 的价格。

• 下限价格：通常选择比市场价格稍高的范围，这样可以避免额外需求 ETH/SOL，提供单边流动性即可。

• 上限价格：建议设置为目标收益范围的“理想上限”，即一个可以接受的退出价格，即使在价格未达到此范围前退出也不会感到遗憾。

通过上述设置，你的目标收益范围将位于 CL 池的手续费赚取区间内。如果价格跌破下限或超过上限，你将停止赚取手续费，直到价格回到范围内。

请务必熟悉 CL 的操作流程，尤其是在初始化资金池时，避免因设置错误导致损。

回顾为 Memecoins 提供流动性的优缺点

优点：

• 适用于你愿意长期持有的代币，特别是那些交易量大、社区关注度高且你对其未来发展有强烈信心的项目。

• 有机会获得极高的年化收益率 (APR)，尤其是在市场波动较大且交易频繁的情况下。

• 提供了高度的灵活性和定制化，可以根据个人需求调整策略。

• 在价格触及上限范围时，可以实现无滑点退出，从而避免因市场深度不足导致的额外成本。

缺点：

• 需要持续关注和主动管理。如果未能在目标价格及时移除流动性，可能错失锁定利润的机会。

• 如果手续费收益不足以抵消无常损失 (Impermanent Loss, IL)，可能会导致亏损。

• 不适合初学者，因其对市场理解和操作要求较高。

再次回顾 $CHAOS 的示例

假设你以 $ 0.00001 的价格（对应市值 1 M）投入了 1000 美元购买 $CHAOS ，获得了 100, 000, 000 个代币。我们认为 $CHAOS 是提供流动性的理想候选代币，因为它具有以下特点：AI 代币目前热度极高，交易量大、社区关注度高，同时我们对其未来发展有较高信心（这是该项目发布的第一个代币）。在短时间内，代币价格已经涨至 $ 0.0001 （对应市值 10 M）。

我们希望将下限设定为 0.000105 美元，略高于当前市场价格，我们认为该代币最终可以达到 3000 万美元的市值或 0.0003 美元的价格。我们也会对介于两者之间的利润感到高兴。因此我们将上限设置为 0.0003 美元。

理想情况是价格在 10 M 到 30 M 市值之间波动一段时间，并伴随较高的交易量。这样，我们可以通过手续费不断获利。如果市场价格上升并在 20 M-25 M 市值附近稳定下来，可以选择移除流动性，并在更窄的价格范围内重新添加流动性（如将下限价格调整至接近 20 M 市值）。

注意：以上示例为简化版本。在实际操作中，你需要将美元价格转换为 ETH 或其他配对代币的价格，并根据具体情况进行调整。

个性化策略与总结

除了上述方法，还有许多变体和更复杂的策略。例如，可以将代币分成多个部分，在更窄的价格范围内提供流动性，从而进一步优化收益。每位交易者可以根据自己的目标和风险承受能力选择最适合自己的策略。

最后，希望这篇文章能为你提供一些启发。如果你有任何想法或建议，欢迎在下方留言！

在我撰写这篇文章时， @phtevenstrong 恰好发布了一个视频，巧合的是他也用了 $CHAOS 作为示例。

感谢阅读，祝投资顺利！

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